据香港东网5月15日报道，市场消息人士透露，港交所正初步就“香港断路器”向业界征求意见。 　　

　　所谓“港版熔断机制”，是指当香港出现重大市场危机时，例如恒生指数大幅下跌至某个百分比时，香港是否有必要采取暂停市场交易的相关机制，以免香港成为“鳄鱼提款机”。 　　

　　HKEx表示，对于报告中是否包括对“熔断机制”可行性的初步讨论，该公司不予置评。 　　

　　港交所。东方集成电路数据 　　

　　“初步咨询，探讨需要性” 　　

　　报道称，HKEx这次对业界“抄底”，并不是预期香港会出现市场危机。最重要的是防患于未然，探讨香港是否有必要设立相关机制，最后可能也不会落实。但是，如果HKEx有任何建议，它肯定会正式咨询市场。 　　

　　HKEx发言人表示，HKEx已与市场进行初步接触，讨论改善香港市场微观结构的各项措施，希望使香港市场在全球更具竞争力、成本更低、更容易参与，从而改善整体市场流动性。改善市场微观结构的措施也是该研究所在最新三年战略计划中的重点工作。当被问及是否包括对“熔断机制”可行性的初步讨论时，这位发言人没有置评。 　　

　　“倘触发，结束所有交易” 　　

　　消息称，HKEx近期正就多项提高市场效率的措施“非正式”征求业界意见，包括是否有必要像其他主要市场一样采用“熔断机制”。 　　

　　目前亚太地区的主要市场中，香港和澳洲还没有“熔断机制”。如果其他主要市场在极端波动下“收盘”，只有香港继续“开市”，很可能成为“大鳄的点心”。 　　

　　另外，资料显示，美国的“熔断机制”是三级制。当标准普尔。P 500指数较前一交易日下跌7%和13%，证券市场将暂停交易15分钟；当它下跌20%时，当天的交易必须停止。 　　

　　事实上，去年3月，国际证券及期货事务监察委员会组织(IOSCO)提出，金融市场的极端波动时有所闻，包括一些异常波动，并建议所有交易所设立机制，管理极端波动。它还指出，尽管许多交易所都出台了相关措施，但必须定期评估和微调，以反映市场变化。 　　

　　证券界：应防患于未然 　　

　　香港证券业人士认为，如果香港市场效仿美国市场的做法，在主要指数下跌20%时，市场就会停止，也就是说恒生指数一天下跌近6000点，出现这种情况的可能性很小。所以估计会设立一个机制来“防患于未然”。有人说，“目前没有相关机制。如果制定了统一的机制或程序，恒生指数下跌时会暂停一段时间，等等。出了事，不如先处理！” 　　

　　但也有业内人士认为，停市会造成很大的市场干扰，比如券商“减仓”失败。由于“熔断机制”对市场影响深远，我希望HKEx能提供更多细节，以便进一步讨论。 　　

　　除了初步就“港版熔断机制”征询业界意见外，HKEx也在探讨将市场调节机制(俗称冷静期)的适用份额范围扩大至其他中型股的可行性，并正研究进一步扩大截标期的份额范围，以防范系统性风险，给予市场更多冷静期。 　　

　　HKEx目前只实行适用于个股的市场调节机制(VCM)，并于2016年8月启动证券市场“冷静期”。当时只涉及恒生指数和国企指数的81只成份股。衍生品市场的“冷静期”于2017年1月启动。当恒生指数、国企指数等8个指数期货合约的价格在5分钟内上涨或下跌5%时，就进入“冷静期”。然而，根据HKEx的数据，市场调节机制 　　

　　此外，HKEx于2016年7月重新启动了收盘竞价期(俗称u盘期)，并于2017年7月启动了第二期。当时增加了大约150只恒生综合小型股指数成份股，使截止投标期的股票数量增加到大约680只。截止拍卖期到目前为止运行良好。据悉，HKEx有意扩大这一时期适用的股份，希望原则上涵盖所有股份。 　　

　　此外，港股的开市前时段已实行多年，HKEx早前表示会研究收盘价的部分元素是否也应适用于开市前时段。据了解，目前收盘竞价期5%的涨跌幅限制应该不适用于开市前时段，因为前一天晚上的市场消息需要在开市前反映出来，这就需要较大的波动性。HKEx最初征求业界意见，将相关波动率定为15%。