我是西门吹雪，高考数学第一，清华本科生。点击右上方“关注”，每天与您分享我个人的百万美元投资实盘。 　　

　　

　　第一，是前一个周末写的，发现App有更新。更新的内容是： 　　

　　

　　1.净值升级为收益率，提供更接近用户实际体验的基金加权收益率。 　　

　　

　　2.增加年收益率的对比，看我们每年的投资业绩是否跑赢市场。 　　

　　

　　 　　

　　

　　让我们先体验一下新功能： 　　

　　

　　1.如果我选择时间加权收益率，收益率是18.93%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　2.如果我的收益率按时间加权，收益率是17.87% 　　

　　

　　 　　

　　

　　3.年收益可以清楚的看到自己的收益和沪深300/中证500的对比，确认自己是否跑赢大盘(用上证综指做大盘没有意义，有严重缺陷) 　　

　　

　　 　　

　　

　　来源：知行App 　　

　　

　　二。各种收益率详解1。年化收益率年化收益率是一个理论收益率。就是投资者如果能保持这样的盈利能力一年，能得到的回报率。时间越长，越能反映投资者的真实水平。如果投资时间短，那么市场行情等运气因素比较大，会影响真实的判断。 　　

　　

　　一般采用XIRR法计算，这是一种考虑各现金流效率的资本加权算法。从长期来看，它是衡量个人投资者投资水平的最佳指标。 　　

　　

　　Excel中有XIRR公式。如果有记录的习惯，可以用Excel自己计算。例如： 　　

　　

　　1)首先你要记录你的投资时间和金额。注：投资金额应记为负数，收益金额应记为正数；时间列必须用完整的标准日期格式书写，否则计算会出错。如下所示： 　　

　　

　　 　　

　　

　　2)在菜单中选择公式-插入函数-搜索，插入XIRR函数。 　　

　　

　　 　　

　　

　　3)函数值选择所有金额列，日期选择所有日期列，guess忽略，然后点击确定。 　　

　　

　　 　　

　　

　　4)最终计算结果为定投以来的年化收益率。 　　

　　

　　 　　

　　

　　2.时间加权收益率时间加权收益率=(1段1收益率)* (1段2收益率)*……*(1段n收益率)-1 　　

　　

　　R=(1 r1)*(1 r2)*.*(1 rn)-1时间加权收益率的目的是将整个时间段分成小的时间段(有知识和线的时间段选择当天)，假设每个时间段的资金流入流出为0，然后乘以每个时间段的收益率，得到总的投资收益率。 　　

　　

　　这种计算方法的目的是为了摆脱资金转移对收益率的影响。一般来说，不能控制资金转移的人，需要通过这种方式来衡量自己的赚钱能力。最典型的就是基金经理。 　　

　　

　　对了，净值其实是时间加权收益率的扭曲显示。 　　

　　

　　净值=(1段1收益率)* (1段2收益率)*……*(1段N收益率) 　　

　　

　　3.资金加权收益率=累计收益/调整后总资产。 　　

　　

　　其中，3360 　　

　　

　　(1)调整后总资产=期初总资产(单项现金流量时间权重*单项现金流量金额) 　　

　　

　　(2)单笔现金流量的时间权重=该现金流量在统计区间内存在的天数/该期间的总天数。 　　

　　

　　实际上，加权资本收益率类似于累计收益率，在于累计收益率除以“经过某种处理后的总资产”，关键区别在于如何处理。 　　

　　

　　基金加权收益率采用修正的Dietz(德乍)法处理，考虑了资金转入转出在时间和规模上的影响，但计算有些繁琐。 　　

式,定投年化收益率计算9.jpg">

　　

　　

其中，Ve为目前的总资产，Vs是开始的总资产，C 总流入，Ct指t日现金流入，Wt指t日现金流用来计算成本的权重

　　

　　

　　

　　

　　

Wt可理解为剩余的投资时间与总投资时间的比例，式子中TD总投资周期 Dt为从投资开始到t日经历的时间

　　

权重的意义在于：期初流入的钱全部当做成本（Ct）,某个中间时间点流入的钱，经过权重修正后当做成本（Ct X Wt）

　　

例子：

　　

　　

　　

　　

总结：

　　

如果是个人投资者

　　

年化收益率是长期最能体现个人投资水平的结果指标；资金加权收益率能反映资金进出对收益的影响，因此，观察「资金加权收益率」的历史曲线，和投资基准对比能综合考察你的投资能力。如果是基金经理（或者基于某种原因想排除转入转出的影响）

　　

观察时间加权收益率的历史曲线，和投资基准的对比来衡量资产的管理水平。我是西门吹雪，高考数学省状元，清华本科，正在进行个人账户的投资实证，投资主要专注于指数基金ETF、可转债、港股打新和网格交易。希望通过真金白银的投资实证，证明工资理财也能财务自由，欢迎关注我噢~~