最近被投资者熟知的指数很少跌破基点，就是——科创50！Wind数据显示，4月11日，科技50指数自成立以来首次跌破1000点，当日收于988.76点，跌幅3.75%。十多个交易日之后，医疗创新50并没有止住跌势，而是一路南下，达到最低点865.65点。科创50作为硬科技的代表指数，自上市以来就备受关注。现在已经跌破基本点了。原因是什么？后市会低迷还是不破？今天聊一聊~ ~ 　　

　　1.科创50指数简介 　　

　　先介绍一下科技50指数。 　　

　　从编制规则来看，科创50指数由科创板市值较大、流动性较好的50只证券组成。据Wind数据显示，截至2022年4月26日，科创50指数前十大重仓股分别为SMIC、天合光能、白蓉科技、金山办公、兰琪科技、君实生物-U、中威公司、陈静、天奈科技、西部超导，合计权重为48.90%。 　　

　　(数据来源：Wind，截至2022年4月26日) 　　

　　从行业构成来看，科技50指数排名前七位的行业分别是电子(41.5%)、医药(15.0%)、电力设备与新能源(14.7%)、计算机(12.4%)、基础化学工业(7.5%)、机械(4.9%)和国防军工(3.3%)，权重合计。 　　

　　(数据来源：Wind，截至2022年4月26日) 　　

　　从市场走势来看，科创50指数从2019年12月31日基准日至2021年11月24日震荡。有持续上涨的高光时刻，也有震荡走弱的低谷期，但始终没有触及1000点的基点。然而，从2021年11月24日开始，科技50指数开始暴跌。截至2022年4月26日，跌幅达到41.20%。 　　

　　(数据来源：Wind，截至2022年4月26日) 　　

　　从估值水平看，截至2022年4月26日，科技50指数动态市盈率为35.26倍，市净率为4.02倍；以近三年平均利润增速计算，目前PEG仅为0.60倍(一般来说成长股合理PEG为1.5 -2倍)，配置价值凸显。 　　

　　(数据来源：Wind，截至2022年4月26日) 　　

　　2.科创50持续下挫的原因 　　

　　首先，全球宏观因素的影响，其中美联储的货币政策是最具影响力的因素。从加息到缩表，持续影响a股权益市场，市场整体风险偏好在下降。 　　

　　其次，俄乌冲突进一步加剧了市场风险偏好。俄罗斯-乌克兰冲突导致包括原油在内的全球大宗商品大幅波动。大宗商品价格的进一步上涨也使得周期性更强，这可能对增长部门不是特别友好。 　　

　　第三，疫情因素对经济的影响。自3月以来，中国连续爆发疫情，从广东深圳到上海，聚集了一批科技公司，其中一些公司甚至面临因疫情停产等问题。 　　

　　一般来说，这些因素大多是短期的。以科技50指数成份股为代表的硬科技公司未来的业绩最终还是要落到基本面上。如果基本面扎实，增速在预期范围内，那么这些不利因素消除后，资金肯定会找这些板块。长期来看，成长风格依然是a股市场的主节奏。从以上分析来看，目前科技50指数处于底部，但短期仍有下行压力。需要关注美联储加息的节奏以及随后俄乌冲突的演变。如果投资者有需求，不妨采取更适合的分批买入、中长线持有的方式进行布局。 　　

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