01 　　

　　

　　今天，市场疲软且不稳定。上证指数微涨0.09%，创业板下跌0.75%。两市成交仅6700亿元，创下年内新低。个股涨多跌少，两市超3600只个股上涨，但赚钱效应一般。 　　

　　

　　 　　

　　

　　最新基金更新，失血1wm(上个交易日数据) 　　

　　

　　 　　

　　

　　目前市场行情比较低迷，做多情绪不好。这从成交量就能看出来。沪市全天成交额刚好3000亿，指数在3000点附近波动。交易量低自然拉不动大盘股，基金重仓股表现相对较差。相反，小票股却逆市活跃，每日有150多只股票涨停。从具体盘面来看，大基建、造纸板块集体走强，板块个股涨停狂飙；一些股票如新冠肺炎医疗也有所表现。白酒、银行等蓝筹板块全天低迷。今天我持有的主动型基金净值绿多红少，只有医疗和基建基金略红，其他大部分基金都收跌。净值普遍跌了近2个点，估计还会再亏几千块。 　　

　　

　　 　　

　　

　　现在觉得基金亏损很正常，但还是要给自己打气。刚刚看到一个数据，上证综指自2007年2月26日以来首次站上3000点。到上周五，5月6日，有3681个交易日，有1957个交易日的收盘价在3000点以下，也就是说a股有超过一半的时间在3000点以下。 　　

　　

　　 　　

　　

　　但3000点以下的机会往往大于风险。从估值来看，上证综指目前的估值水平处于近两年的最低水平，近五年的估值百分比为5.88%。和历史相比，可以说是相当便宜了。 　　

　　

　　 　　

　　

　　今天白酒下跌2个点，连续三天最大回撤10%。技术上再次跌破所有均线支撑，回到4月25日大跌时的位置。新闻上，周末盛传砖家说白酒库存有问题。由于疫情导致的消费场景消失，人们无法出门，收入减少，白酒的消费需求会减少，渠道商的库存也卖不出去。此外，即使后期消费场景回暖，消费能力下降，行业和钱包也不会在短时间内恢复原貌。消费力下降也导致积压库存消化能力比原来慢很多，而生产端并没有停产，持续的产能进一步加速了库存。 　　

　　

　　市场就是这样。跌或涨总要找个理由。回顾之前的白酒暴涨，市场给出的一个原因是白酒没有保质期，但是保存的时间越长越值钱。库存不会像过季的衣服，卖不出去就贬值。相反，库存越多越好。仅仅过了一年，上涨的原因变成了下跌的原因。但从估值来看，目前白酒的PE为PE35.21，占比71.46%，偏高。 　　

　　

　　今日医药跟随大盘下跌。技术上也跌破所有均线支撑，进入下行通道。目前距离4月25日创下的低点仅1%。明天观察能否在前面低位支撑。医疗指数从去年7月份的19992点见顶，到现在的10147点，10个月最大回撤-49.2%，几乎腰斩。从估值来看，目前PE为pe33.39，占比4.37%，估值水平已经处于较低水平。从根本上来说，消费和医疗是我们国家最确定的行业，历史上的超级大牛股大多来自医疗消费行业。但由于集中采购的原因，市场认为医药存在变数，这也 　　

　　

　　其中，当代安培科技有限公司装机量同比增长137.7%，市场份额增长6个百分点至35%，排名第一，比亚迪超越松下排名第三。然而，日前，当代安培科技股份有限公司却因“增收不增利”的怪象遭到投资者diss。公司一季度净利润仅为14.93亿，同比下滑23.62%。公司给出的解释是为了维护新能源汽车和动力电池行业的健康发展，公司主动承担了原材料涨价的压力。 　　

　　

　　半导体也略有下降，形态上处于下降通道。过去一个月，半导体行业指数下跌17.58%，跑输沪深300指数9个百分点。回顾半导体行业年报和季报可以发现，半导体板块收入同比增长24.26%，环比下降9.92%。净利润同比增长37.23%，净利润环比下降25%；虽然利润和增长率都有，但毛利率和净利润率都比上月有所下降。作为高增长板块的代表，市场希望你拿个10。 　　

0分，但实际考了90分，那也是不及预期。还是之前那句话，在没有放量突破年线之前，半导体依旧是多看少动。军工今天再次逆市上涨，已经连续三日站在20日均线之上，K线上已经6连阳。从已经披露的财报来看，军工行业21年整体业绩增速不错，一季度增速再次得到提升，说明行业景气度持续向好。消息上，自4月28日以来，机构调研军工企业的数量增加，其中不乏高毅、上投摩根等知名公司。

　　

美股也在调整。最近在看一些首席分析师以及经济学家的观点，感觉真是人嘴两张皮，在联储加息之前，个个认为不会有影响，加息之后，市场跌了，再跑出来说冲击很大，是大风暴。反正咋说咋有理。之前好多人都认为美股是香的，实际上不少我们耳熟能详的公司今年以来也都出现了比较大的跌幅。比如奈飞年初至今跌幅达到了69.96%，脸书今年以来大跌39.42%，通用汽车、亚马逊的年内跌幅也都超过30%，也并没有想象中那么美好。中概互联网继续下跌，已经把4月29日10%的涨幅给完全跌光，成交量相比也锐减了80.7%，又把抢反弹的一波人给套住。这一年多以来，互联网持续遭暴击，目前只能静待触底反转。

　　

02 基金经理离职，基金要不要立马赎回？

　　

最近公募基金经理离职，频繁登上热搜。而根据wind统计，截至5月6日，今年以来已经有102位基金经理离职，这已经是近7年数据新高。其中更是不乏一些几百亿规模乃至年度冠军基金经理。

　　

那么问题来了：如果我买的基金更换基金经理了，我是应该按兵不动还是应该立刻赎回呢？

　　

首先，如果你持有的是货币基金、被动管理型基金，那么基金经理换与不换对投资者来说并没有什么特别大的问题。但自己投资的基金产品类型若是股票型或混合型基金，这时我们就要注意了。毕竟对这类基金来说，它十分考验基金经理的选股择时能力，而且基金经理的投资策略变化也会直接影响基金业绩表现。

　　

俗话说，选基金就是选基金经理，如果你就是冲着基金经理本人才购买的，那么遇到此种情况可以赎回。

　　

如果不是，那不妨对新上任的基金经理做个综合的考量与分析。

　　

如果新上任的基金经理资历深厚、管理产品的历史表现业绩都比较优异，这时我们可以边观望边持有，给新的基金经理一段四五个月的“考察期”。在考察期内，我们一方面通过基金纵向的业绩表现来考察基金经理的运作能力，另一方面也可以进行同类型排名比较，从横向角度来衡量基金经理在同行中的实力。经过这两方面综合考量后，再对手中的基金做出赎回或持有的决定。

　　

如果新上任的基金经理是一位新人，或是其管理的产品历史业绩表现也平平，遇到这种情况则可以考虑直接赎回。

　　

PS:

　　

播报仅供参考，不构成具体的投资建议。

　　

基金有风险，投资需谨慎。