基金跌了会回本吗,基金跌了

  

  一个朋友在周末向小霞抱怨说:   

  

  在今年的市场上赚钱很难,但赔钱很容易。盈利的时候是浮盈5%,亏损的时候就打不过-20%,甚至直接到-30%。   

  

  老市民小霞对此深有感触。   

  

     

  

  (来源网络)   

  

  也要看到积极的一面。至此,底部区域的各种迹象开始出现。这个月的a股也是一场比拼,让没有惊慌失措交出筹码的坚定投资者回了一大口血。   

  

  目前的a股虽然不太可能回升到3700点,但已经明显进入震荡磨底区间,类似4月下旬的恐慌场面可能难以再现。   

  

  虽然道理我们都懂,但对于一些投资者来说,看着自己账户里的浮亏,还是深感光头。   

  

  基金亏了30%何时能回本?,别急,小霞用数据说话,带你好好看看。   

  

  01   

  

  基金亏损30%的情况并不少见。   

  

  对于一些2020年入市的新基民来说,已经感受到了基金的大牛市,再看目前的亏损,确实难以接受。然而,经历过几次熊市的老市民小霞却相对平静。   

  

  今年的特别之处在于内外因素交织,市场跌得太快,大家都来不及反应。但就跌幅而言,a股历史上基金浮亏接近甚至超过30%的情况并不少见。   

  

  第一次:08年全球金融危机   

  

  在2008年次贷危机引发的全球金融危机下,全球资本市场一片泥泞,范德偏股混合型基金指数最大回撤56%,上证综指暴跌69%。   

  

     

  

  (资料来源:Wind,2008年1月2日至2009年1月5日。指数过去的表现并不能预测其未来的表现。)   

  

  第二次:15年“疯牛”后股灾   

  

  15年“疯牛”行情的结束就像烧油一样。随着潮水退去,市场也迎来了剧烈的调整。在此期间,万德偏股混合型基金指数最大回撤达到43%,同期上证综指下跌41%。   

  

     

  

  (数据来源:Wind,2015年6月1日至2015年9月30日。指数过去的表现并不能预测其未来的表现。)   

  

  第三次:18年贸易战+去杠杆   

  

  18年,中国内部面临“去杠杆化”,外部与美国贸易战焦灼,a股几乎整年单边下跌。偏股混合型基金指数下跌27%,上证综指跌幅超过31%。   

  

     

  

  (来源:Wind,2018年1月16日至2019年1月15日。指数过去的表现并不能预测其未来的表现。)   

  

  Q   

  

  如果基金净值大跌甚至腰斩,   

  

  你会感到绝望吗?   

  

  对于当时的市民来说,答案显而易见。   

  

  但如下图所示,每一次令人感到绝望的至暗时刻,不过就是历史长河中的小小波澜,这种优秀的基金产品,经过风雨的洗礼,在较长的时间周期内,总能超越前期高点。   

  

     

  

  (资料来源:Wind,2003年12月31日至2022年5月20日。指数过去的表现并不能预测其未来的表现。)   

  

  尽管上证综指距离2008年6124点和2015年5178点的历史高点仍有108000英里,但偏股混合型基金指数和普通股票型基金指数早已创下历史新高.   

  

  自2003年12月31日以来,偏股混合基金指数和普通股票基金指数分别取得了累计收益率928.38%、1,228.27%,和年化收益率高达13.94%、15.58%.(数据来源:Wind,截至   

2022-5-20)

  


  

作为对比,同期上证指数和沪深300指数的累计收益率分别为108%和238%

  


  

这说明什么呢?说明公募基金通过专业化的主动管理实现了显著的超额收益。由此可见,对个人投资者而言,选择股票型/偏股混合型基金参与权益市场投资的确是长期更优的选择。

  


  

A股并不缺波动,缺的正是那颗守得云开见月明的心。话说回来,既然更极端的行情都曾经出现过,所以当下的市场对大多数基民来说其实并不值得慌乱。

  


  

02

  

基金浮亏30%何时能回本

  


  

面对亏损,除了盲目割肉,大多数基民会分为两派:一是卧倒不动,等待反转;二是积极自救,适度补仓。

  


  

那么,基金跌了30%之后何时才能回本呢?以万得偏股混合型基金指数为例,我们不妨回测之后,用数据说话。

  


  

先说“卧倒不动”

  


  

假设某位“天选基金人”分别在08年、15年和18年的高点买入万得偏股混合型基金指数,经历的短期浮亏分别达到56%、43%、27%,坚定持有多久才可以回本呢?

  


  

  

(来源:Wind,截至2022-5-20。指数的过往业绩并不预示其未来表现。)

  


  

由上图可知,卧倒不动的确可以回本,而且无论是持有期最高收益率还是持有至今收益率都还是不错的。但回本的时长与下跌起点的“市场水位”密不可分

  


  

比如说08年和15年,大盘都处于“高处不胜寒”的绝对高位,积累的泡沫需要很长的时间来消化,所以回本的时间比较长。但2018年的下跌是从大盘3500点开始的,回本时长就明显缩短至一年半。

  


  

目前来看,对我们更有参考意义的是2018年。首先,08年、15年经历的急涨急跌的客观环境目前已经很难重现;其次,本轮的下跌是从去年12月上证指数3700点附近开始的,与18年更为相近;最后,近几年我国经济经历了快速崛起,当下我国的经济体量和上市公司的盈利水平也早就不可同日而语。

  


  

因此对于当下,猜底的意义并不大,我们还是需要坚定信心:

  

  

(图源网络)

  


  

再说“积极自救”

  


  

小夏在《基金跌了怎么办?正确的补仓姿势请收好》一文中写过,常见的补仓方法包括按比例分批补仓法、金字塔补仓法和定投。其中,定投是一种操心相对最少,疗效也不错的方法

  


  

那么假设这位全部踩在珠穆朗玛峰入场的“天选基金人”,通过定投的方式“自救”,结果会如何呢?

  


  

假设在08年、15年、18年的高点买入5万元万得偏股混合型基金指数,在发现大跌后随即开始按月定投2000元,回测的结果如下:

  


  

  

(数据来源:Wind,截至2022-5-20。回测指数为万得偏股混合型基金指数,假设定投开始日如上表,结束日为2022-5-20。每月定投日为该月的最后一个交易日,定额定投2000元。复合年平均收益率根据计算周期(按日)在所选时间段内拆分出n个区间,复合年平均收益率=《1+当日收益率》^(365/计算周期天数)1>×100%。本测算不考虑申购、赎回费率。指数的过往业绩并不预示其未来表现,指数历史表现不代表基金产品表现。风险提示:基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。)

  


  

假设都是在同一阶段进场,把“积极定投”跟“卧倒不动”对比一下便知,无论是回本的时长:

  

  

(来源:Wind,华夏基金)

  


  

还是持有至今的累计收益率:

  

  

(来源:Wind,华夏基金)

  


  

相较于一笔买入后长期持有不动,定投在大跌市场中都取得了明显的优势。

  

这便是定投的魅力。

  


  

由于我们坚持定投,在下跌的过程中不断收集便宜的筹码,使得我们的持仓成本不断摊薄,因此我们根本不需要行情上涨到原先的初始位置,只需要一个小有幅度的反弹,即可扭亏为盈

  


  

在各轮熊市的高点买入偏股混合型基金指数,通过坚持定投,不仅能回本,还能将回本时间明显缩短。

  


  

换言之,如果你运气没那么差,买入的时间不是阶段最高点,那么情况可能会更好,等待的时间也有望更短。

  


  

当然,本次回测采用的是万得偏股混合型基金指数,代表的是偏股混合型基金的整体平均水平,要想实现“有效回本”,还是要选择坚守那些自己长期看好,且中长期业绩排名至少处于同类中游水平的基金

  


  

最后,小夏想告诉大家的是,投资者回报=基金收益+投资者择时损益,择时创造的正回报远小于择时造成的拖累,成功的投资就是尽力不去“费劲做傻事”

  


  

对大多数投资者而言,如果对“择时”没有把握,不妨记住两大原则:一是长期持有,二是坚持定投

  


  

优秀的股票和基金在长期投资过程中虽然难免有震荡和下跌,但往往都有不断创新高的能力,想要获得长久的回报,就必须学会在过程中稳得住心态、经得起市场毒打,守得住寂寞。若想投资得到回报不仅需要付出等待的时间,更加需要理性面对盈亏,保持耐心和定力。

  


  

风险提示

  

本资料观点仅供参考,不作为任何法律文件,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利,也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险,入市须谨慎。

相关文章