阳光私募
众所周知，阳光私募合同内容复杂，条款繁多，却承载了阳光私募产品的全部信息。因此，投资者必须关注和理解阳光私募合同。下面，私募Paipai.com教你快速了解阳光私募合同。
1.投资门槛
大部分私募的认购起点，即最低认购金额为100万元，部分大牌私募的认购起点为200-2000万元。对于投资者来说，由于私募产品金额较大，如果手中没有200万到300万的金融资产，是不适合购买私募的。另外，在选择产品的时候，如果有300万准备投资私募，如果对某个私募没有特别偏好，不如拆分出来投资两三个私募，而不是买一个300万门槛的基金，这样可以相对分散风险。
2.投资期限
信托产品一般都有固定的运作期限，但阳光私募基金不同于一般的信托产品，通常不设定固定的存续期限。只要不触及终止条款，产品就会长期运行。
3.受益人条例
与其他类型的信托产品相比，阳光私募基金在受益人规定上比较特殊：分为“一般受益人”和“特定受益人”。一般受益人是指投资者本人，特定受益人是指作为投资顾问的私募基金管理公司。该条款旨在实现阳光私募基金超额业绩份额。在信托产品为投资者带来超额收益的前提下，私募基金管理公司可以与投资者分享一定比例的收益，这也是私募公司最大的收入来源。
4.单位净值的计算
和公募基金一样，阳光私募基金也有单位净值，投资者根据单位净值买入和赎回私募基金。阳光私募基金净值计算公式=(信托计划总资产-固定信托报酬-托管费-投资顾问管理费-浮动信托报酬-特定信托计划收益)/信托单位总数。
需要注意的是，私募基金管理公司和信托公司同时公布的同一产品净值可能存在差异。区别在于是否扣除相关费用。信托公司公布的净值必须是扣除相关费用后投资者可以交易的净值。
5.订阅费用
根据合同规定，投资者认购阳光私募基金产品需要缴纳一定比例的认购费用。认购费主要用于市场推广、销售、注册登记等基金募集过程中发生的各种费用。认购费通常为投资人承诺出资额的1%-3%。如果私募基金的最低认购金额为100万元，认购费率为1%，则投资人的实际认购起点为101万元。
6.关闭期间
与公募基金不同，大多数阳光私募基金通常有封闭期，之后每个月都会设定一个产品开放日。需要注意的是，这里的封闭期并不是通常意义上的公募基金首次发行并正式成立后的封闭期，而是投资者买入私募基金后的最短持有期，与私募基金成立时间长短无关。
私募的封闭期会在合同中写明，一般是3个月、6个月或者1年。封闭期内，无论私募基金业绩是涨是跌，投资者都不能申购或赎回。
除了“封闭期”的约定，部分阳光私募基金还会设置准封闭期，准封闭期是指封闭期之后的另一段时间。封闭期过后，投资者可以每月销售一次产品。但如果还有准封闭期，在此期间投资者卖出产品，也会有赎回费，一般费率为3%。
7.巨大的救赎
巨额赎回条款是指私募基金的单个开放日。如果私募基金的净赎回份额超过前一开放日基金总份额的10%,巨额赎回条款将失效
当基金管理人认为自己有能力支付超过10%份额的赎回申请时，会遵循正常的赎回程序。
(2)延期付款
当基金管理人认为支付10%以上份额的赎回申请有困难，或者通过支付赎回申请变现财产可能对基金资产净值造成较大波动时，在当日赎回比例不低于前一日总份额10%的前提下，基金管理人可以暂缓处理其余赎回申请。
8.投资申请规定
投资条款主要约束私募基金管理人的投资行为。建议重点关注“投资于上市公司股票的金额不得超过信托资产的比例”这一条款。这个比例一般是10%、20%、30%。投资的股票越集中，基金的风险收益水平越高。这取决于投资者的风险承担能力。如果投资者愿意承担集中投资的高风险，想从集中投资中获得高收益，选择30%比较合适。但如果投资者不愿意承担太大的投资风险，那么10%会比较合适。
9.费用
条款和条件涉及三个收费方，即信托公司、托管银行和私募基金管理公司。
信托公司收取两项费用：一是固定的信托报酬，无论基金业绩如何都会收取。二是浮动信托奖励，只有在基金业绩非常好，基金净值创新高的前提下，才会收取一定比例的新增部分。这两种费用都是按月收取的。
托管就是不管基金运作业绩如何，银行都会根据每个月私募基金开放日的资产规模收取一定比例的托管费。
私募基金管理
公司收取的费用和信托公司类似，也分为2个部分。一是固定收取的投资顾问管理费，二是为可能会收取的超额业绩报酬。10、风险共担规定
为了约束私募基金管理公司，私募基金管理人要拿出自有或关联资金购买自己作为投资顾问的信托产品，从而形成利益捆绑，以在一定程度上体现共享收益，共担风险的特征。
11、基金分红
阳光私募基金分红与否是由信托公司和私募基金管理公司共同商定的，投资者并没有参与决策的权利。此外，与公募基金不同，公募基金的投资者可以自由选择现金分红或份额再投资，而大部分的阳光私募基金会在合同中明确规定分红的方式只有份额再投资一种。
12、风险揭示
阳光私募基金属于高风险高回报的投资类型。在合同中，一般会将投资的风险进行列示，提醒投资者注意。
一般来说，投资者应主要关注2个方面的风险：一是管理风险，即私募基金管理公司在投资管理方面存在不足，不能给投资者带来理想的投资回报的风险。二是委托人风险，即由于投资者自己本身没有考虑好资金的整体安排而导致的风险。阳光私募基金的投资门槛以100万元为认购起点，投资者一定要慎重选择。
总结：
优秀的阳光私募基金，确实能够为投资者赚取长期稳定的投资回报，但由于目前市场上阳光私募基金产品良莠不齐，优选出好的产品确实是个难题。建议投资者在购买前应多花工夫鉴别和挑选优秀的私募基金产品。
