这一年来，可转债这个新市场越来越火爆，因为赚钱效应摆在那里(蚊子的腿也是肉)。身边很多朋友也在关注可转债这种投资方式，但他们经常在讨论签的是哪家，上市赚了多少钱。然而，人们对新可转债的风险几乎没有担忧。需要说明的是，没有一种投资方式能够一而再再而三的赚钱，效果也是永远持续的，所以下面就谈谈如何尽量避免可转债。
2018年9月上市的可转债
首先看股市的整体环境。显然，如果整体环境疲软，就会出现连续破发。这种情况在一两年前经常见到，中标者上市就断了，亏了。上图为2018年9月新可转债上市首日表现。可以看到，大部分都是破了亏了，还可以发现一个现象：破发的连续性和高中签率,因此，可以预测，如果新上市首日可转债收盘价破了，发现新可转债的买入可以一次签好几次(不再是少于一个签或者最多只有一个签)，那么你会什么都不想的继续做下去。如果不研究可转债本身的质地，直接一键购买可转债，很容易遭遇破发，亏损。
然后再看可转债本身和正股的一些因素，01可转债发债评级，02可转债的发行规模，03可转债正股是否是当前的热点关注行业，也就是说正股的股价正在进行一波上行趋势当中.举例，本钢这个传统钢铁行业最近发行的可转债，目前并不是发行热点。看股价，也一直保持低位横盘。发债规模68亿盘子，在目前的可转债市场中算是比较不错的表现。仅在上市首日收盘价保持在100元以上，此后一直在破发中徘徊。
最后，在预估算一下可转债上市价格,从可转换债券的认购日到上市日的天数被计算在内，平均约为28天。转股价格已经确定，股价确实不确定。不知道未来一个多月的股价会怎么样。一般假设股价的变化范围是横盘，所以直接选择当前价格作为折算价格。通过转股价格，找到同行业已经上市的价值相近的可转债。既然同行业有相似的转股价格，我们也可以认为它们的溢价率是相似的。通过溢价率可以估算出目前可转债的价格，作为未来上市是否破发的预期参考。
:瑟曦发行债券。
Cercle可转换债券F10信息
刚刚签署了Cercle可转换债券。以此为例。根据F10，你可以看到Cercle可转换债券的股价是16.99元，转换价格是16.98元。两个价格差不多，所以换算值是100。然后，看股票所在的行业，是医疗行业的医疗器械。这个时候，查一下同行业有哪些可转债上市了。
同行业可转债
从上图可以看出，医疗器械行业目前有5只上市可转债。研究发现，只有柯华可转债的转股价值与瑟曦可转债相差不大，转股价值越高，溢价率越低。瑟曦可转债评级AA-低于柯华可转债，综合选择时溢价率约为18%。那么目前可转债的价格估计在100*1.18=118元左右。
综合以上三点，虽然可能不太准确，但足以让我在投资购买新转债时，预测这个转债是否具备购买价值，从而规避一些破发和亏损的风险。
