余额宝的七日年化收益率不是固定的，是浮动的。之所以有浮动变化，是因为投资渠道产品的年化收益率发生变化，所以表现为浮动变化。
最近余额宝的收益率一直在稳步上升。这种现象说明了什么？
很多投资者以为余额宝创造的收益是余额宝创造的，其实不是。余额宝没有理财功能。相当于一个链接入口，一方面链接用户，一方面链接货币基金。
货币基金和余额宝各有各的功能。货币基金负责投资理财，余额宝负责服务客户。
换句话说，为用户创造收益的是货币基金。
货币基金的投资渠道有：银行存款、存单、保险理财、银行理财、信托、国债、国债逆回购、信用等级高的债券等。
货币不具备直接产生价值的能力，通过投资其他需要货币的产品来获得收益。如果投资渠道的产品年化收益率在上升，那么货币基金的年化收益率也会上升。
从近期国债逆回购年化收益率来看，3月中旬28日国债逆回购年化收益率达到3.25%，3月中旬14日达到3.8%，同期7日达到4.3%，同期4日、3日、2日、1日达到5%。
货币基金投资渠道的年化收益率在上升，所以货币基金的年化收益率必然会提高。
那么对应余额宝最近的表现，收益率会是稳中有升。
由于市场上各类货币理财产品的年化收益率都有所上升，余额宝的最终呈现会呈现年化利率的上升。那么这个现象说明市场对货币的需求在上升。
货币也是一种“商品”，可以说是一种特殊的“商品”。这个“商品”不是没有价格的，价格就是年化利率。如果年化利率更高，说明市场对资金的需求更强，或者市场供给的货币没有更好地满足市场对货币的需求，那么年化利率就上升了。年化利率低怎么办？反之，则意味着市场上的货币供求是平衡的，甚至是供大于求。
余额宝年化利率上浮。这种现象：
1.现阶段年化收益率在历史上是比较低的。
从银行利率来看，货币基金的投资标的之一还包括银行存款和理财。目前银行的利率处于历史较低水平。三个月定期存款利率1.1%，六个月存款利率1.3%，一年期存款利率1.5%，两年期存款利率2.1%，三年期存款利率2.75%。
历史低位的利率在低位波动，没有特别的意义。只是相对范围的波动。
2.市场对资金的需求在上升。
年化收益率上升最直接的反应就是货币需求增加，进而导致货币年化收益率上升。而余额宝的年化收益率却在稳步上升，货币基金的投资渠道是市场货币渠道，这说明市场资金需求者要想获得资金，需要支付更高的利息。
总结：余额宝实现理财收益的其实是货币基金，而不是余额宝。基金的投资渠道是市场上低风险的货币理财产品，年化收益率通常是上升的，说明市场对货币的需求在上升，或者货币供给不能更好地满足市场需求，然后年化收益率上升。
