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　　周末新闻回顾： 　　

　　周末的好消息是5月社福数据超预期；5月社会融资反映复工后信贷需求回暖，有利于提升国内宽信贷预期，提振市场整体情绪。这也表明我们有进一步降息的空间。然后有两个坏消息。一是下周IPO恢复到11家；二、5月老美CPI同比上涨8.6%，预期8.3%，为1981年12月以来最高。该消息影响美国股市周五晚间暴跌，富时A50回调1%。 　　

　　可能有人又拿老美通胀说事，美联储可能大幅加息的预期看空a股；再次，为应对美国加息，年后a股已提前套现。现在美国面临的问题是高通胀。如果我们现在提高利率，我们确实可以控制通货膨胀，但这会损害他们的经济。他们第一季度的国内生产总值已经出现负增长。如果减少，就很难控制通货膨胀。因此，他们需要重新考虑取消一些关税壁垒的问题。再者，未来继续加息是必然的，肯定会影响其经济发展。所以很多国际投资基金肯定是要退出老的美国资本市场，去寻找新的替代品；目前中国的资产有绝对优势。估值较低，宏观经济处于触底反弹预期中。 　　

　　简而言之，两国处于不同的经济周期；目前美国处于高通胀导致的加息周期，我们处于经济触底和货币宽松的周期；完全不一样。a股在反映其货币和宏观经济形势方面领先老美半年以上。当然，老美加息短期内会影响港股和a股，但只是短期的情绪影响，而不是中期影响。一些惊慌失措的散户肯定会出逃观望，但懂经济周期的大资金肯定会借机通过情绪波动的下跌来加仓，甚至通过不好的抛售来做洗盘和加仓。正如中信建投所说：“没有行业就没有牛市，主导行业的崛起才是中期趋势的决定因素”。影响短期情绪，但是中期趋势是我们自己的行业趋势决定的。 　　

　　至于指数，周五晚上我已经详细讲过了。这里更倾向于看震荡上行，依然会是轮动行情。引领指数上涨反弹的主线是新能源，核心是新能源汽车。这个阶段出现了一个新的引领风向标，就是比亚迪。当新能源汽车的反弹结束后，那么指数将面临一波调整；如果新能源调整期指数还没有持续波动，新能源的调整只是技术性调整，后面还会上去。 　　

　　至于明天，上周五晚上，美股回调A50，下跌1%。其实A50还是比较抗跌的。预计明天仍会低开。如果低开后再次反弹，谨防回落。后期硬上车的机构肯定还是会高抛低吸，谨防回落。如果是横盘震荡，那就比较稳定。震荡有利于周二尝试冲击3300整数关口。 　　

　　两项财务数据超预期的利好已经落地，继续做空的行情可能会放缓。如果老美通胀再次超预期，美债收益率将继续上升，这将制约我们成长股估值修复的空间，所以成长股板块个股分化也应该是常识性的事情；借吧，少追高，多做乐队。 　　

　　平板梳理： 　　

　　新能源；新龙头是比亚迪，所以比亚迪产业链是重点；但上周有点高潮，不要追高。板块内的涨停股会出现分化，部分股票在大游资参与后应该会出现更大的波动。让我们把注意力放在乐队上。再者，除了比亚迪概念股，新能源汽车的核心是集成压铸；利众集团是整体压铸的独家芯材，所以达到了历史新高。另外全峰汽车、广东宏图、文灿股份都是这个概念，所以都比较强势。这种一体化压铸的核心优势一是成本低，二是重量轻。1)成本低：生产效率更高，前期投入更少，生产周期更短。2)轻量化：低能耗，续航里程延长。只有特斯拉Model Y有后基板和压铸。它替换了70多个小块，然后将它们组合在一起。它的减重可以减少到20%左右。市场空间方面：前后层加起来8000人民币左右。总之这个集体涨停潮明天就分了，强者恒强，不追高，通胀概念可探。后期其他差异会低。 　　

　　科技创新板半导体、科技创新板优选了半导体、新能源、国防、数字经济、专业化、创新等子领域，如模拟设计、IGBT、半导体中的设备与材料、新能源中的光伏与储能、数字经济中的工业软件与汽车电子、航空航天、导弹、国防信息化等。上周五，强势股也开始反弹。多关注，强者才会强。切记不要因为做那些无限下跌的股票，而浪费了一波反弹的选股机会。 　　

　　电力；周五充电桩开始发酵。充电桩的核心是里面的动力设备、变压和高压设备；这是整个充电桩成本的大头；所以首先受益的是这些概念股，而不是那些组装厂或者市场销售安装企业。设备制造商将受益于充电桩建设规模的扩大，如国电南瑞、Costar、许继电气、洪升等华为推出充电桩，所以周五华为充电桩概念最强；这里只关注华为充电桩的核心股票。除了华为的高频变压器，还有光伏逆变器等产品，也供应给华为。华为光伏逆变器全球第一。 　　

　　光伏；周五晚上传来一个坏消息，那就是欧洲反强制劳工措施的风暴，不过也没必要悲观。这件事去年老美做过一次。而且欧盟还没有正式立法，细节还有待观察。即使通过了，在去年美国参与之后，很多企业已经做好了后备措施。还是那句话，欧洲新能源的发展离不开我们。 　　

　　军事工业；这里军工的核心仍然是大飞机概念，再者AVIC电子重组给行业带来军工资产注入的预期。军工集团作为国企改革的排头兵，有望在资产重组、中长期激励等方面实现深度发展。从而提升军工行业的风险偏好，稳定估值中枢。 　　

　　磷化工； 　　

总体上，市场分三部分，一是主线新能源，光伏、风电、新能源车、特高压、绿电、锂电（锂矿优于中下游，因为碳酸锂新一轮的涨价预期越来越强烈了）等内部轮动，核心是新能源车；然后是科创。二是能源危机下的能源板块，石油、煤炭、燃气，包括化肥；三是大消费白酒、食品饮料、泛生物制药。三个板块会轮动，但大消费更好的预期可能会到三季度末。好了就讲这么多了，现在的趋势股优于投机接力股，多留意趋势股的机会。

操作小TIP： 短线操作五日线是个股的强弱分水岭，除非是连板活跃票；要不然跌破五日线注意减仓或短线止赢止损。 中线操作个股20日线是个股生命线，跌破20日线止赢止损通常80%的概率都是正确的；炒股很多时候讲的就是概率论，不要拿低概率的事情去博弈。

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