#财经科普创作者招聘#今年的315晚会，基金榜单黑名单上出现了一个熟悉的身影，田弘余额宝货币基金。2020年1月1日至2021年1月31日，田弘基金共收到220起用户投诉，占全部投诉的一半(49%)。 　　

　　

　　田弘基金打造的支付宝余额宝，开启了国内互联网金融的新局面。余额宝当时有多火？我说两个数字吧。2014年1月，余额宝7日年化收益达到6.745%，到2018年初，规模已经达到16892亿，前无古人，后无来者。田弘基金是独家代理。 　　

　　

　　 　　

　　

　　然而，曾经的布兰妮余额宝货币基金，如今却成了被集体投诉的牛太太。为什么会这样呢？就网友投诉聚焦的两个问题：被莫名其妙扣款，余额宝里面的钱提不出来。 　　

　　

　　对此我有切身体会。总的来说，用户体验感变差，余额宝逐渐变成了“拼多多”。余额宝的扣款大多是为了支付宝的活动，比如PK定投，或者存蚂蚁的愿望。钱会定期扣，自动冻结。许多人没有仔细阅读规则。当他们看到红领子时，他们就进来了。 　　

　　

　　其实作为一个金融从业者，我理解Alipay-做投资者教育，培养大家理财的好习惯。这算个脏活累活，没人愿意干，所以社会上非常多理财被骗，投资亏损的事情.的初衷 　　

　　

　　但是支付宝这样做的方式是极其错误的。 　　

　　

　　首先，选择的在线模式不适合做这个。目前我们很多人连理财的门槛都没有，需要面授。线上模式几乎全靠主动学习，没有客服指导，很容易误操作。 　　

　　

　　其次，支付宝的内容过于臃肿。如果你仔细看支付宝的内容页面，会发现支付宝填的内容太多了。从衣食住行、投资理财甚至政务公益，什么都塞进一个软件里。所谓成功也是打败萧何和萧何。支付宝构建了一个很好的生态圈，但是问题也很突出，就是当你想找到某项服务的时候，特别难。拼多多拿不回来，支付宝进不去。 　　

　　

　　 　　

　　

　　其实余额宝还有一个广为诟病的问题，就是余额宝的货币基金收益率低，换基金麻烦。田弘余额宝货币基金，可能是唯一以余额宝命名的基金，原因很简单，因为田弘基金是蚂蚁集团控股的家族。而收益一度达到6.7%的田弘余额宝基金，2020年仅增长1.86%，低于其他大多数货币基金。 　　

　　

　　有什么问题？ 　　

　　

　　还是规模太大。 　　

　　

　　去年，支付宝的月用户超过7.3亿，其中6.19亿人持有余额宝货币基金。这么多用户一下子把田弘余额宝货币基金冲到1万亿的规模，但是基金规模太大未必是好事。 　　

　　

　　首先，基金经理的管理难度很大。这么多钱能买到什么样的资产？ 　　

　　

　　其次，用户太多，每天都有无数人购买赎回，资金流动性很大。 　　

　　

　　比如我刚进来的钱可能没有买资产，但是第二天我就把收益付给他了，赎回的用户很多，所以我手头要多留一些现金资产。 　　

　　

　　 　　

　　

　　从基金持仓情况可以直观的看出，田弘余额宝货币目前净资产为11908亿元，持有的存款和准备金比例高达60%，债券仅为10%，回售资产为30%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　另一只货币基金，华夏惠利，从市场上随机抽取，净资产120亿，存款和准备金41%，债券47%，回售资产23%。在120天以上的投资期，前者只有11%，而后者高达36%。 　　

　　

　　所以很清楚为什么过彩虹余额宝货币收益低。 　　

　　

　　其实支付宝早就知道这个问题了。一个基金拿不出这么大的资金量，所以也推出了其他货币基金，比如华安日日新、国泰现金管理等等。 　　

　　

　　但问题是，很多投资者并不知道可以选择更换余额宝货币基金，而且即便知道了，更换起来也非常麻烦。 　　

　　

　　我自己试过，找了半天也没找到。按照客服的指引进来后发现无法更改，原因链接到上面的客户投诉，因为我有102元冻结资金。作为从业者，我都觉得很麻烦，何况是普通人。 　　

　　

　　 　　

　　

　　树枝 　　

付宝和余额宝曾经给我们的理财生活带来了巨大的便利，也让处理水电煤气和政务简单了很多，功劳谁都不能否认，只是金融领域并非其本业，在推进的过程中可能会出现这样那样的问题，在规模做大之后更应该想的是做做减法。

　　

首先是减速度，不能过分追求规模和业绩，而是要把现有的做扎实，不留风险，让用户用着更舒心。

　　

其次要减规模，实话说支付宝涉足金融领域的内容太过广泛了，而且不少都是处于法律模糊地带的新业务，不但有基金理财信托，还有互联网存款，相互宝，好医保，黄金，保险存款，小额贷款等等，一家几乎干了市面上所有金融活动，令人眼花缭乱，至于是否合规，平台能不能控制风险这些都未可知。