2 2018年7月1日，根据《中国基金报》的统计，余额宝对接的几只货币基金规模出现了明显的涨跌。从明细来看，田弘余额宝规模有所下降，从去年底的15798亿元下降到6月底的14540亿元。在此期间，截至2018年3月底，田弘余额宝的规模已增至超过1.68万亿元。其他5只新增货币基金中，除了6月下旬接入的景顺景益货币A外，其他基金规模均在600亿元以上，其中博时现金收益A规模最大，达到1468亿元，华安日日鑫A次之，达到938亿元，国泰鲍莉、中欧钱宝A约为700亿元。 　　

　　当我们真正看到这样的成绩单时，不得不怀疑，现在的余额宝还是以前的余额宝吗？化身平台的余额宝有哪些变化？ 　　

　　当我们仔细研究余额宝的业务构成时，会发现余额宝已经今非昔比。余额宝在2013年刚推出的时候，凭借其类似于T 0的业务模式，远高于同期银行存款利率的利息水平，以及易于把握的用户操作模式，余额宝成为了中国互联网金融领域一个值得重视的重要创新，并最终改变了中国的金融市场。然而，随着余额宝的不断发展壮大，将田弘基金作为唯一基金的问题也日益突出。作为全球最大的货币基金，几乎没有基金经理管理过如此大规模的基金。这样的潜在风险，让余额宝一家几乎成为了一股可以影响中国金融市场安全稳定的力量。 　　

　　首先，余额宝调整了申购金额，从最高的100万元到25万元再下调到10万元。其次，每日限购不断完善，每日提现额度由5万元降至1万元。第三，进行了每日限购。原本谁都可以买的余额宝，变成了每天早上10点的定向抢购。一时间洛阳纸贵，余额宝成了千人抢购的红薯。经过一系列政策调整，余额宝其实已经不是当年的余额宝了。所以，你怎么看待余额宝乃至支付宝的未来？ 　　

　　一是余额宝不再是一个基金而是一个平台.事实上，余额宝和田弘基金在某种意义上几乎是一个整体。余额宝的业务是田弘基金的货币基金业务，所以从某种意义上说，余额宝的业务发展就是田弘基金的业务发展。但是从二季度开始，余额宝变成了一个平台。不再是基金而是包括田弘余额宝、中欧滚动钱宝A、博时现金增利A等6只货币基金在内的货币基金平台，所以当我们看到余额宝1.86万亿天的规模时，其背后的主力基金田弘的规模不仅不升反降。6月末，其规模为14540.2亿元，较一季度下降2351.63亿元，环比下降13.92%。这也是事实。 　　

　　5月14日晚，二是余额宝的类活期属性正在减弱。,余额宝在用户端发布公告。6月6日零时起，余额宝转入银行卡当日快捷支付最高金额由每日5万元下调至1万元，普通支付业务(下一交易日支付金额)和转入银行卡时的消费支付不受影响。由于国家对金融市场的严格监管，余额宝已经越来越不像活期存款了。6月1日，证监会和央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，限制互联网货币基金T 0单日提取金额为1万元。同时规定7月1日起实施。按照《意见》的要求，货币基金的赎回限制，再加上不能用于直接支付，可以说货币基金已经不能和活期存款相提并论了，所以对于余额宝来说，正在逐步回归真正的基金，而不是银行活期存款。 　　

　　三是支付宝和银行的竞合关系正在加强.我们能看到的是，随着6月30日断直连要求的逐步落实，随着货币市场基金管理的逐步收紧，随着资管新规的实施，支付宝其实正在发生着大家感受不到的变化。即支付宝与商业银行的博弈和竞争关系正在从零和博弈向竞争博弈转变。一方面，在一些领域，如第三方支付、货币基金、类似金融服务(如花呗支付、贷款支付)，支付宝在一定程度上与商业银行passbook形成竞争。另一方面，支付宝也在交易路由、金融服务等领域逐渐与商业银行合作，所以这种关系变得非常微妙。随着竞争与合作的不断加强，其实很多人都认为现在流行的支付宝与银行的对抗越来越少了。 　　

　　在四是支付宝的开放性正在不断加强。的竞争关系逐渐加强的同时，支付宝似乎正逐渐成为一个开放的平台。据各路媒体报道，支付宝的母公司蚂蚁金服正在逐步向技术集约化方向前进。5月29日，蚂蚁金服与浦发银行签署战略合作协议，5月22日，蚂蚁金服与光大银行、光大科技签署战略合作协议，5月11日，蚂蚁金服与华夏银行签署战略合作协议。同时，余额宝接入了五只全新的基金，花呗对银行业金融机构开放。从这些不断开放的点可以看出，支付宝越来越成为一个以技术为优势的开放平台，而不是像一个金融机构。在国家金融日益规范的今天，以支付宝为代表的很多金融服务公司都在选择技术和服务，而不是金融。 　　

　　其实纵观中国互联网行业的发展，一个企业完全颠覆另一个企业的现象越来越少。竞争与合作正在成为这个市场的主流，所以想看到支付宝彻底取代银行的朋友们可能要洗洗睡了。