重磅消息！
9月2日晚间，证监会宣布深化新三板改革，成立北京证券交易所。
证监会负责人表示，将统筹多层次资本市场发展布局，推动完善服务中小企业创新发展的资本市场全链条体系，努力建设符合我国国情、有效服务专业化新型中小企业的资本市场专业化发展平台。
这一信息的相关要点如下：
以现有的新三板精选层为基础组建北京证券交易所证券交易所坚守服务创新型中小企业的市场定位北京证券交易所、上海深圳证券交易所、坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能北京证券交易所、新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡对于北京证券交易所的设立，中泰金融戴志锋 、高崧分析指出：,区域性股权市场。
1.新三板并入北交所，新三板精选公司(66家，市值1900亿元)直接在北交所挂牌。未来将重点关注可能引入外资企业和中概股在北交所上市。.优质知识产权企业(服务业)上市
2、降低投资者门槛，预计初期和科创板板一致（50万），未来进一步下降。
3.政策目的3360增加中小企业融资渠道，等于批量IPO;继续提高直接融资比重，促进经济结构调整。
4.对目前资本市场不会造成分流。早期不会有很多可交易的公司。未来货币政策会继续宽松，仍然不会让钱去房地产和基建。许多资本市场是蓄水池。
国君策略指出：
北交所落地，利好证券IT。证券IT业绩的主要驱动力是证券行业变革带来的系统升级。北交所的落地，我们认为会从两个方面带来业绩的提升。第一是交易规则的变化，第二是交易量增加带来的扩容需求。我们判断短期内券商很难独自承担系统更新的开发，这对现有的证券IT厂商是有利的。
在交易规则的变化带来系统改造需求。交易规则方面，我们认为北交所的规则大概率不会超过现有的科技创新板、创业板和沪深主板的规则。而北交所更多的是负责深化新三板改革，支持中小企业。因此，北交所上市公司整体风险评估偏高，流动性不足。转型的关键在于是否引入做市商制度。如果引入做市商制度，对券商自营系统的改造需求会更多。二是北交所的成立是否会调整投资者适当性的管理措施，即合格投资者的认定与沪深交易所是否存在差异。目前头部券商的交易相关系统大概有50套左右，每套对应不同的投资者。如果都需要修改，体积会非常大。
根据我们在交易量的增长带来系统扩容需求。,的行业研究结果，大多数经纪人的交易系统容量设置在6万亿日成交量的峰值。如果北交所成立后二级市场的交易活跃度迅速增加，现有的券商体系可能会被扩大和取代。届时，IT公司推出的新一代集中交易系统(恒生UF3.0、郑锦FS2.0)的接受度将得到明显提升，整个市场的交易系统将进入密集的更换周期。
根据我们在初步计算新增市场空间15亿以上。,的初步判断，预计大型券商(10家)的装修费用在2000万元左右，中型券商(30家)的装修费用在1000万元左右，小型券商(74家)的装修费用在500万元左右。至于买方市场，基金公司(113家)平均装修成本约500万元，因此整体新增市场空间约15.25亿元。如果涉及到系统扩展的需求，新的市场空间会更大。
受益标的：证券IT:恒生电子、郑锦股份、顶点软件、赢时、财富趋势等互联网(beta逻辑):同花顺、东方财富、指南针等。
广发策略指出：
领导人表示将继续支持中国的创新和发展
截至目前，新三板挂牌公司7385家，其中排名前10位的券商分别是开源证券(600家)、申万宏源(560家)、郭蓉证券(287家)、东吴证券(284家)、中泰证券(272家)、安信证券(266家)、长江证券(259家)、东北证券(272家)，整体上看，中小券商占优。原因是新三板业务费用低，大型投行把业务重点放在主板、创业板、科技创新板。
tps://tupian.lamuhao.com/pic/img.php?k=做市商与自营商的区别,引入做市商制度的原因3.jpg">对于北交所的设立，我们认为主要影响有：一是充分彰显了党中央国务院对提升直接融资比重的迫切期望，证券公司将在国民经济发展中承担更多更大的功能；二是释放出资本市场深化改革的积极信号，2019年以来，围绕资本市场高质量发展，开启了融资端和投资端改革，融资端改革包括注册制试点、科创板设立、再融资新规等，此次北交所设立，是又一里程碑事件，而投资端改革启动了支持中长期资金入市等政策，但总体上还有很多内容可以期待，如基金通、开户通、T+0、衍生品扩容等；三是资本市场重大扩容给券商带来更多的业务机会，包括投行业务、一级市场投资业务、经纪业务、两融业务等。
证券行业的两大核心催化剂是成交量和监管政策，前者侧重提升业绩，后者侧重提升估值。当前，成交量活跃与监管创新共振，再有资管业务长坡厚雪的助阵，我们坚定看好券商板块的投资机会。
重磅事件有望推升板热度块，我们优先建议：一是围绕资产管理布局强势个股，包括东方、兴业等；二是围绕投行业务强的券商，包括三中一华等。
（以上内容来自券商的交流会，仅供参考，据此操作，概不负责）
