今日两个创业板标的申购情况如下：
（1）美农生物（保荐人：中泰证券）301156
公司是一家专业从事饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售的高新技术企业。其中，美浓生物主要从事功能性和营养性饲料添加剂的研发、生产和销售，全资子公司美益德主要从事酶解蛋白饲料原料的研发、生产和销售。
逻辑分析：
看估值：美浓生物本次公开发行2000万股，发行后总股本8000万股。本次发行价格为23.48元/股，对应目标公司上市总市值18.78亿元，2021年归属于母公司股东的净利润摊薄市盈率为29.23倍。主营业务与发行人相似的上市公司市盈率如下：
从滚动市盈率来看，发行价格23.48元/股对应的归属于发行人母公司股东的净利润扣除非经常性损益前摊薄后为29.03倍，低于可比公司扣除非经常性损益前的平均滚动市盈率(扣除益多力为32.92倍)。扣除非经常性损益后，发行价格23.48元/股对应的归属于发行人母公司股东的摊薄净利润为滚动市盈率的31.87倍，低于可比公司扣除非经常性损益后的平均滚动市盈率(超额利润的41.69倍)。
基础：
公司一直专注于提高畜牧生产的综合效率，促进资源的有效利用，确保动物性食品的安全，实现环境友好。逐步成长为在饲料添加剂、酶解蛋白饲料原料等领域拥有核心技术和自主知识产权的科技型企业，形成了丰富的产品体系，涵盖猪、反刍动物、家禽、水产动物四大产品线。同时，根据动物的不同生长阶段，为饲养、消化、吸收的各个环节提供相应的产品和产品应用方案。
公司坚持“产品领先、服务价值、合作伙伴成长”的客户价值主张，客户遍布全国20多个省市自治区，产品赢得了国内外客户的广泛认可。同时，公司产品远销亚洲、欧洲、南美，代表客户包括牧原、禾丰、大成食品、海大集团、中粮饲料、东方希望、奥农生物、利华等知名饲料生产和养殖企业。
2022年3月以来，上海大规模爆发新冠肺炎疫情，对公司经营产生一定不利影响，影响公司采购、生产和物流。随着各项防疫措施的落实，疫情的蔓延将得到遏制，上海的生产生活秩序将逐步恢复正常，届时这些不利影响将被消除。2022年1-6月，预计公司营业收入1.78亿元至2亿元，同比增长-28.10%至-19.22%；预计实现归属于母公司所有者的净利润2，650万元至3，000万元，同比增长-29.01%至-19.64%；预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为2250万元至2600万元，同比增长-28.94%至-17.88%。
3看筹款：
以23.48元/股的发行价格和2000万股的新股发行数量计算，预计发行人募集资金总额为46960万元，扣除发行费用后为6456.6万元(不含增值税)，预计募集资金净额为40503.3万元。超出募投项目计划的资金数额将用于与公司主营业务相关的用途。按优先顺序投资于以下项目：
本次募集资金投资项目是当前公司主营业务的延伸和发展，对于巩固和提高公司在行业中的地位具有重要意义。其中，公司“新型饲料相关产品生产项目”生产的产品均为与主营业务相关的产品，包括酸度调节剂2.4万吨/年、反刍动物营养饲料添加剂2.3万吨/年。该项目建成投产后，将逐步扩大公司主营产品酸度调节剂和营养饲料添加剂的产能，进一步提升公司的生产规模。此外，“运营及技术服务中心建设”项目将进一步扩大和优化公司的销售网络，形成与不断扩大的生产规模相匹配的销售能力。
综上，公司所处行业景气度尚可，估值略占优势，募资和投资成长空间较好，破发概率较低。
（2）瑞泰新材（保荐人：中信证券）301238
公司主要从事锂离子电池材料、硅烷偶联剂等化工新材料的研发、生产和销售。
逻辑分析：
看估值：瑞泰新材本次公开发行18333.33万股，发行后总股本73333.33万股。本次发行价格为19.18元/股，对应目标公司上市总市值140.65亿元，2021年归属于母公司股东的净利润摊薄市盈率为23.71倍。上市公司的主营业务与发行人相似。
后的收益4.jpg">高于中证指数有限公司发布的行业最近一个月静态平均市盈率，低于可比公司2021年扣非后平均静态市盈率。
②基本面：
在锂离子电池材料方面，公司作为该行业的先入者，在研发、生产、销售等方面具有一定的优势。公司通过在行业内多年的技术积累，掌握了锂离子电池电解液及相关材料的制造生产所需的主要核心技术，凭借较高的质量水准及工艺精度，在下游客户中享有较高的市场地位。根据伊维经济研究院的统计，公司锂离子电池电解液出货量最近3年皆位列国内前三；在硅烷偶联剂方面，公司产品整体稳定性以及工艺精度较高，主要下游应用包括高档涂料、玻璃纤维等，目前已处于国际大型化工企业的供应商序列中。
公司持续进行技术以及工艺的创新，截至2021年12月31日，公司已取得105项发明专利、10项实用新型专利。公司子公司华荣化工以及超威新材皆为国家高新技术企业。
基于公司目前的经营状况和市场环境，公司预计2022年1-6月实现营业收入350,000-390,000万元，同比增长96.88%-119.38%；实现归属于母公司股东的净利润54,000-59,000万元，同比增长215.66%-244.89%；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润53,000-58,000万元，同比增长215.25%-244.99%。公司预计2022年1-6月业绩同比正向变动，主要原因包括：（1）下游市场需求持续景气，下游主要客户如LG化学、宁德时代等已经与公司续签合作协议，主要产品锂离子电池电解液等产品预计销售情况良好；（2）随着锂离子电池产业链的整体向好，添加剂产品主要客户与公司的合作进一步深化。
③看募投：
《招股意向书》中披露的募集资金需求金额为120,000.00万元，按本次发行价格19.18元/股和18,333.33万股计算，若本次发行成功，预计募集资金总额351,633.27万元，扣除发行费用12,826.37万元（不含增值税）后，预计募集资金净额为338,806.90万元，高于前述募集资金需求金额。具体投资如下：
通过本次募投项目的实施，公司现有的电解液的生产规模和研发能力将得到大幅提升，运营效率也将不断提高，在国内外电解液行业的市场竞争力将得到显著增强，对于公司后续深化与国内外主流的电池厂商以及化工龙头企业的业务合作有着重要战略意义。本次募集资金数额和投资项目与公司现有生产经营规模及主营业务发展方向相适应。
本次募集资金投资项目中，研发中心建设项目将进一步完善研发平台和硬件条件，提高科技创新能力。波兰华荣新建Prusice 4万吨/年锂离子动力电池电解液项目、宁德华荣年产8万吨新材料项目、华荣化工智能化改造项目将提升公司的生产规模与技术水平，通过实践促进科技创新成果转化，从而推动科技创新和锂离子电池电解液产业的深度融合。本次募集资金投资项目对公司技术创新具有重要支持作用。
④看管理：
公司控股股东为上市公司江苏国泰，国际贸易公司持有江苏国泰33.30%的股份，系公司控股股东江苏国泰的第一大股东、控股股东及实际控制人。国际贸易公司通过江苏国泰可对公司的股东大会、董事会的投票表决及公司经营决策产生重大影响。因此，国际贸易公司为发行人的实际控制人。
综上，公司所处行业景气度较高，估值较为合理，募投成长空间较好，破发概率较低。
结论：今日两支标的估值均较为合理，市场情绪企稳下，稳健投资者均可参与。小沙弥参与申购瑞泰新材。投资路上一路相伴，欢迎持续关注。
