研究一个企业的基本面是价值投资非常重要的一部分。各种价值投资，比如“烟头价值投资”或者“企业成长价值投资”，都是基于对企业的一定了解。企业年报是了解企业的一个窗口。在年报中，资产负债表、利润表、现金流量表三张财务报表是企业年报的核心内容。
面对这三份财务报表，很多时候，我们只是看表面的数据。不知道如何深入挖掘数据背后的信息。在这里，我们将从资产负债表开始，并对每个科目进行一些总结。先说货币资金。
钱，我们只需要关注合并报表中的数据，因为放在母公司或者子公司只是企业内部的转移行为。货币，通常包括现金、银行存款、其他货币资金等。通常是按照实现的难易程度来排序的。
资金来源主要有三个：
1.卖股票或借钱；
2.出售资产；
3.经营活动产生的现金流入净额；
一、二、货币资金来源只有在企业短期货币资金大量增加时才需要关注。再次，如果货币资金持续稳定增加，不是靠发债、卖资产，而是靠经营活动，说明在某些方面有优势的企业可以重点关注。同时，关注营业收入与现金流量表中经营活动所获得的现金流量和趋势是否一致。
钱需要投资者重点关注几个点：
货币余额远小于短期负债，会导致短期偿债危机。你可以对比一下最近爆的房地产公司；钱很充足，但有很多有息甚至高息负债(如何看待有息负债，后面会单独说明)；这明显违背常识，说明账面上的货币资金肯定有问题。定期存款等货币资金多(无合理解释)，但流动性严重不足；这也是有问题的。可能有虚构的货币资金，根本没有这个钱；也有可能是被各种方法冷冻过，不能用了；或者被大股东占用，只在做报表的时候打进去，然后又转出去了。一般来说，货币资金，我们需要知道它是怎么来的，货币资金的突然增加或减少是否有短期或长期的影响。还有货币资金的真实性，有没有通过各种手段捏造货币资金。这笔钱是否能满足短期偿债能力，是否足以面对不同的突发事件。当以上都没问题的时候，你可以更苛刻一点，关注货币资金的利用效率。
