智能财经APP了解到，东吴证券发布研报称，麦维股份(300751)半年报业绩预告。SZ)2021年符合预期，等待自己的阿尔法在HJT时代凸显。维持公司2021-2023年净利润预测，分别为5.60/9.09/12.46亿元，当前股价对应的动态PE分别为84/52/38倍，维持“买入”评级。 　　

　　东吴证券指出，公司作为具有先发优势的HJT全线装备龙头，充分受益于HJT电池加速扩产，长期的泛半导体布局打开了广阔的成长空间。公司2021年半年度业绩预告公告，预计2021H1实现归母净利润2.3-2.7亿，同比21.52%-42.65%；归母净利润2.21-2.63亿元，同比增长52.68%-81.70%。 　　

　　东吴证券主要观点如下： 　　

　　业绩预告符合预期，扣非归母净利润高速增长 　　

　　2021H1实现净利润2.3-2.7亿，同比22%-43%，2020H1非经常性损益4500万元，导致2020H1净利润基数相对较高，而21H1非经常性损益仅为700-900万元。公司21H1扣非归母净利润2.21-2.63亿元，同比53-82%，实现快速增长。 　　

　　PERC向HJT切换起点之年，建议重点关注21年新接订单结构而非短期业绩 　　

　　所有在20年内确认收入的20年PERC订单都是20年订单。尽管该公司在20年内收到了约6亿份HJT订单(70%的市场份额)，但它将在21年内确认部分收入，其余部分将在22年内确认。 　　

　　东吴证券认为，21年是公司订单由PERC向HJT转变的关键时间，that 21年新接订单有望与PERC持平甚至超过PERC。建议市场关注21年的HJT订单量，而不是过分关注PERC去年的表现。 　　

　　HJT整线设备龙头底层原理理解深刻，全力推进异质结产业化 　　

　　(1)迈威实验室对工艺底层原理理解深刻，工艺研发不逊于业内代表性光伏电池厂：迈威研发的HJT电池，全面积光电转换效率25.05%(大尺寸M6，274.3cm2)。(2)建立首个HJT过程检测实验室，加快HJT产业生态化进程：目前实验室已投入2亿多元，每年维护费用约3000万元。有五个PECVD交叉验证来加速HJT技术的改进。此外，实验室对辅助材料、备件、载板、特殊气体、薄膜、银浆等供应商开放。在整个产业链中，从而加快设备各环节的磨合和新供应商的验证。 　　

　　新玩家不断加入，HJT产业化进程加速 　　

　　东吴证券判断2021年是HJT前期大规模爆发，主要依靠光伏行业新进入者扩大生产。5月13日，杨明智能宣布投资5GWHJT电池及组件项目；6月28日，金刚玻璃宣布投资1.2GWHJT电池及组件项目，引领行业扩大生产。东吴证券预计2021年行业将扩大生产10-15GW，2022年超过20-30GW。2020-2022年HJT设备市场空间约为310亿元。 　　

　　借鉴光伏产业的发展规律，效率最高、成本最低的技术路线通常会在技术博弈期胜出，胜出后新技术取代旧技术通常只需要三年时间。东吴证券认为，80%以上的新增市场会选择HJT科技，这将发生在2022年；从2023年开始，HJT电池将完全取代PERC电池。 　　

　　风险提示：新产品的研发低于预期，HJT产量的扩大低于预期。 　　

　　本文来自智通财经网。