随着去年年底和今年年初股市的明显回调，热门跟踪基金的持有人遭遇了大规模的资产撤离。现阶段，“固定收益”凭借稳健的业绩成功脱颖而出，成为各大基金平台主推的基金产品，也赢得了众多投资者的关注。#固定集合#
无风险利率下行，传统纯债基金吸引力下降；银行理财产品突破刚兑、保本产品，退出历史舞台。低风险基金稳健理财的需求亟待满足，风险可控、收益良好的“固定收益”产品受到投资者青睐。截至2021年底，“固定收益类”基金数量已超过1200只，规模约2.2万亿元。
今天我们就来说说什么是固定收益，如何投资固定收益基金。
固定收益是固定收益的简称。顾名思义，固定收益证券有固定的利率或股息率，如大多数债券、优先股、定期存款、协议存款等。另外，纯债基金也属于固定收益。
固定收益类资产的特点是收益确定性强、波动性小、风险低。虽然本金损失的概率很小，但另一方面，固定收益的最终收益相对有限，很难保持跑赢通胀。
“鼓手”是一个新名词，由“鼓手”和“鼓手”两部分组成。没有严格的学术定义，更多的是约定俗成的理解。
;">固收+主要资产投资于固定收益，但有一小部分资产投资于收益较高、弹性较大的资产，比如股票、期货、可转债、量化交易、新股申购等，这些也就是所谓的“+”。易方达基金内部将固收+称作“多资产类产品”，按照传统的基金分类标准，固收+可以说包含偏债混合基金和二级债基。
固收+与固收相比，收益弹性更高；固收+与权益产品相比，防守更加出色；固收+波动小、绝对收益较高。固收+以纯债等固定收益类资产作为底仓，叠加可转债、股票等资产，通过打新、对冲等策略增厚收益。平衡了风险和收益，既有希望持续跑赢通胀，又可以不承担较大的风险。
“固收+”基金股票持仓比例均明显上升，处于高位。其中偏债混合型基金、灵活配置型基金股票持仓比例较高，达 20%左右。二级债基股票在 15%左右的上下波动。
我们按照股票等高收益资产占基金净资产的比例，将固收+基金分为三类，分别是防御型、均衡型和进攻型，其持有高收益资产的比例分别为10%左右、20%左右、30%左右。
需要注意的是，如果一支固收+基金20%的持仓为股票，并不意味着债券的持仓上限为80%。因为债券部分是可以加杠杆的，所以有可能股票持仓占基金净资产的20%，债券持仓占基金净资产的90%。
“固收+”基金持仓成分股主要集中在沪深 300、中证500，且近年来持有市值占比呈现上升趋势，体现出“固收+”基金对于中大盘蓝筹等确定性较强股票的青睐。“固收+”基金在配置权益资产时，偏好超额配置低估值、高分红的银行、非银金融。
固收+产品琳琅满目且仍在快速发展，投资者可以依据自己的投资策略选择合适的固收+产品。
如果投资者本身持有相当部分的权益类资产，可以配置一定比例的防御型固收+产品，分散投资风险和市场系统性风险，降低整体组合的波动性；如果投资者本身不投资股票等权益类资产，可以配置一些进攻型的固收+产品，长期来看可以获取较高的收益。
同时，固收+基金经理的权益部分投资风格也可以细分，大部分基金经理“+”的这部分喜欢蓝筹、低估品种，也有部分基金经理喜欢赛道、成长品种。如果投资者本身配置有蓝筹、低估，可以选择喜欢赛道股的基金经理管理的固收+产品；如果投资者本身配置有赛道、成长品种，可以选择喜欢蓝筹、低估的基金经理管理的固收+产品。打造多样化的组合，取长补短。
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