基金的风险包括投资债券的风险和基金本身的风险。本文重点研究债券基金投资债券的风险。
债券风险大体有信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。
一般来说，信用风险是到期能不能还上本金和利息.但我想提醒你，即使一些债券发行人能够在到期时偿还资金，也可能给持有人带来损失。比如目前一些产能过剩的行业，行业的产品在下降，员工在下岗，现金流无法维持。持有人担心这个行业的企业将无法偿还到期的钱，因此他们可能会提前低价出售债券以避免这种情况，债券价格可能会下跌。
利率风险是由利率变动引起的债券价格风险。一般来说，债券价格与利率是反向变动的关系，市场利率下跌，债券价格上涨，反之亦然。
通货膨胀风险是债券投资到期本金和利息不随通胀水平变化而浮动，CPI上涨，那么投资者持有债券获得的利息和本金的购买力就会相对来说下降.一般来说，利率风险和通货膨胀风险之间存在一定的相关性。当CPI上涨，央行加息，债券就会下跌。
流动性风险是你持有的债券的变现能力。如果变现速度快，那么价格风险相对较低；如果难以变现，就可能面临价格高的风险。
再投资风险和提前赎回风险在很多情况下是相伴而生的。在降息周期内，如果借款人认为原债券利率过高，不适合自己，可以提前赎回原高息债券，发行利率更低的新债券或新贷款。投资者将投资于新的债券，他们不会收到原来的高利率。回到老王第一案。
