200分，失而复得。 　　

　　a股低迷多日，终于有所好转。昨天，他们触底反弹。今天他们一举收复了2900点。但午后再度走弱，北上资金由净流入44亿收窄至不足14亿。 　　

　　最后三分钟，外资上演“神枪手”。沪深港通北上资金突然剧增100亿，硬生生把大盘从“水下”拉了22个点。 　　

　　MSCI截止日外资爆买百亿 　　

　　在此之前，市场已经下跌了一个多月，仅4天北向资金净流入，5月份流出546亿元。 　　

　　最近一波连续8天的净流出，创下了2016年12月以来的最长纪录。贵州茅台、美的集团、平安银行等。都卖完了。“股王”贵州茅台一度连续13天净流出超百亿。 　　

　　行情总是在绝望中爆发，留给a股市场的时间不多。今天收盘前最后三分钟上演“神枪手”，北上资金汹涌而入，一度净流入118亿元。绿色市场也迅速上涨了22点。 　　

　　市场人士告诉天眼君，5月28日，中国大盘a股的纳入因子从5%提高到10%，正式生效。与主动基金可以自行判断和选择买入时间不同，被动基金为了减少跟踪误差，会尽量等到指数调整接近生效时间(即调整日收盘前)。所以每次MSCI半年度调整到实施日，新增或剔除的股票都会有较大的成交量。这也是“投机MSCI调整”的衍生游戏。 　　

　　天骏发现，尾盘突然有资金进场，银行、农林牧渔、食品饮料、非银金融、汽车为涨幅前五的行业。根据郭盛证券此前的统计，中国大盘股中占比高的行业有银行、非银金融、食品饮料、医药生物、房地产、电子、汽车等。 　　

　　蓝筹白马受到外资青睐，如五大银行、中国平安、贵州茅台、温氏股份等。最终都有大订单，海天叶巍和长江电力都创下历史新高。 　　

　　此外，值得注意的是，a股纳入因子由5%提高至10%，18只创业板股票首次纳入MSCI指数体系，包括同花顺、老虎医药、温氏股份、康泰生物、爱尔眼科、迈瑞医疗、网宿科技、东方财富、沃森生物、乐普医疗、汇川科技、三环集团、芒果超媒体、兰斯科技、志飞生物。 　　

　　天眼君注意到，上述股票几乎无一例外，尾盘大涨。一切都合乎逻辑。 　　

　　去年也曾发生尾盘爆买 　　

　　历史总是惊人的相似。 　　

　　当市场被尾盘外资快速准确的“扫货”所震惊时，去年也发生了同样的抢购狂潮。 　　

　　当时上交所公布，5月31日，生效前的最后一个交易日，外资买入MSCI A股的金额高达112.7亿元，近两成资金是在尾盘最后五分钟买入的。当日，上证综指上涨1.78%。 　　

　　去年9月1日，纳入因子从2.5%提高到5%，前一交易日收盘时也有变化。 　　

　　但如果追溯去年a股进入摩洛哥后的市场表现，并不强劲。 　　

　　在生效的下一个交易日，上证综指下跌0.66个百分点，随后的5个交易日，上证综指上涨0.45个百分点；30个交易日内，上证综指下跌8.54%。 　　

　　注意这个误区 　　

　　根据MSCI纳入a股的安排，今年8月和11月将有两次扩容。 　　

　　但投资者需要防止特定时间点对MSCI扩容的误解。郭盛证券表示，MSCI纳入和扩大的具体时间与外国投资的步伐不完全一致。 　　

　　以2018年为例。去年6月和9月是摩根斯坦利资本国际公司被纳入和扩大到飞行情报区的时间节点 　　

　　根据MSCI官方公布的数据，被动挂钩纯指数的基金比例仅为5.7%，且大部分MSCI跟踪基金可自由选择入场时间，难以准确预测外资的实际入场节奏。 　　

　　因此，与其过分关注北上资金的短期流入流出，不如把握中长期外资走势。 　　

　　目前可以判断，中长期a股国际化将继续推进，外资投资A的路径和资金将进一步拓展和升级。