随着市场的上行，重要股东的减持也在加速。据统计，6月和7月两市仅分别有46家和68家重要股东减持。但到8月份，这个数字已经增加到109。9月1日至10日，a股上市公司有328家重要股东发生减持股份行为，减持股份参考市值合计74.93亿元，其中19家公司减持参考市值过亿元，84家公司减持参考市值过千万元。 　　

　　然而，尽管重要股东不断减持，但部分上市公司的股价并没有随着重要股东的减持而下跌，有的甚至不跌反涨。这种情况的出现，无疑耐人寻味。为什么会这样，玄机在哪里？这无疑是很多投资者非常关心的事情。在笔者看来，这种情况并不难理解。 　　

　　首先，目前市场总体呈上升趋势。在市场上涨过程中，重要股东减持对市场的影响主要体现在上涨行情中，而不一定体现在下跌行情中。比如，没有大股东减持，大盘可能涨得更多，但是有了大股东减持，大盘的上涨就会受到影响，大盘的上涨就会减少很多。 　　

　　其次，一些热门股，或者市场上的股票，重要股东减持对市场的影响相对较小。如最近汉王科技“老板娘”的减持。9月4日，汉王科技发布公告称，公司第二大股东徐冬青拟在减持计划公告之日起15个交易日之后的6个月内，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份。但从公告后的走势来看，汉王科技的股价受影响较小。到9月12日，汉王科技股价较9月4日有所上涨。之所以这么说，是因为汉王科技是目前市场上的人工智能龙头股。该公司因为人脸识别的概念受到了市场更多的关注。公司股价分别于8月30日、9月1日、9月4日涨停。 　　

　　第三，一些业绩好的公司，其重要股东的适度减持，对股价的影响相对较小。如海螺9月2日公告称，海螺集团计划在公告之日起15个交易日之后的6个月内，以集中竞价方式减持不超过2000万股，约占公司总股本的0.38%，减持价格不低于24元/股。海螺无疑是一只优质股，今年上半年业绩达到每股1.267元。海螺集团计划减持的股份数量仅占公司总股本的0.38%。所以海螺作为优质蓝筹股，受此影响较小。特别是海螺集团还确定减持价格不得低于24元/股，而在9月2日公布减持方案时，海螺股价仅为23.49元。因此，大股东的减持意向并未对公司股价的走势带来重大负面影响。 　　

　　第四，部分重要股东通过大宗交易的方式减持，使得重要股东减持对市场的影响暂时没有显现。因为根据目前的减持制度，大宗交易的受让方6个月内不能转让转让的股份。因此，大宗交易减少对市场的影响需要6个月的时间。现在只是心理影响。而这种影响力与市场的强弱正相关。当市场回暖时，这种心理影响几乎可以忽略。 　　

　　此外，一些重要股东的减持是由上市公司的利益保驾护航，或者其他机构接手操作。这种减持在短期内对市场的影响相对较小，股价也可能出现不跌反涨的情况。当然，这种有利的护航也不排除利益输送的嫌疑。其他机构的接盘操作，不排除内幕交易或股价操纵的嫌疑。