一、股票估值的应用
1.股票选择
选股是投资者进行股票估值最重要的应用。通过估算股票的内在价值，并与股票的市场价格进行比较，可以判断股票是被高估还是被低估。
2.推断市场预期。
一般来说，股票的市场价格反映了市场对公司未来业绩的预期，市场预期的合理性可以通过估值模型来推断。
3.评估特定事件
并购、剥离等事件会影响公司未来现金流，进而影响公司估值。估价模型可用于评估特定事件的影响。
4.提供公正的观点。
当两家公司合并重组时，通常会请中介机构(投资银行)进行估值。中介的估值通常是基于估值模型。
5.评估公司的经营策略和商业模式。
从估值的结果，我们可以评估公司的经营战略和商业模式的有效性。
6.非上市公司的估值
非上市公司缺乏公平的市场价格，因此在收购一家非上市公司时，需要使用估值模型对其价值进行评估。
二、估值过程
1.了解公司业务。
2.预测公司未来的业绩、财务状况和股息作为估值模型的输入变量。
3.根据公司的特点，选择合适的估值模型。
4.将预测转换为估价。将估值模型的结果与其他主观判断相结合，得出估值结论。
5.应用估价结论。
三、估值模型
1.绝对估价法
绝对估值法是通过对公司未来现金流的预期，对其进行折现，然后与股票的当前价格进行比较，得出一个绝对的估值判断，即高估和低估。
绝对估值法包括股利贴现模型(DDM)、自由现金流量模型(FCF)和剩余收益模型。其中，自由现金流量包括流向企业的自由现金流量，FCFF)和流向权益的自由现金流量，FCFE)。
2.相对估价法
相对估值法是将目标资产与同类资产(可比资产)的估值水平进行比较，以确定目标资产是高估还是低估。
相对估值方法包括：价格倍数和企业价值倍数。
价格乘数是股票价格与基本面信息的比值，包括市盈率、市净率、市净率、市净率和市净率。
企业价值乘数是扣除短期投资和现金后的普通股和债务的金额与公司基本面数据(如营业利润)的比值。
