关于转换价格： 　　

　　01.20个交易日初始转换价格的平均价格 　　

　　不低于招股说明书公告前二十个交易日公司股票的交易均价(该二十个交易日内股价因除息或除息而调整的，分别按照除息或除息后调整后的价格计算调整前一个交易日的收盘价)和前一个交易日公司股票的交易均价。 　　

　　公司股票前20个交易日的交易均价=公司股票前20个交易日的交易总额/公司股票最近20个交易日的交易总额。 　　

　　前一交易日公司股票交易均价=前一交易日公司股票交易总额/本交易日公司股票交易总额。 　　

　　2.修正后的股价前20个交易日的均价高于前一交易日的均价，且不低于当期净资产和面值。 　　

　　在本次发行的可转换公司债券存续期间，当公司股票收盘价连续至少15个交易日低于本次转股价格的90%时，公司董事会有权提出转股价格下调方案，并提交公司股东大会表决。上述方案须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会表决时，持有本次发行的可转换公司债券的股东应当回避。修正后的转股价格不得低于本次股东大会召开前二十个交易日公司股票交易均价与前一交易日交易均价的较高者。同时，修正后的转股价格不得低于最近一期经审计的每股净资产值和股票面值。 　　

　　关于市场不可预测的持续下跌 　　

　　股民都知道，大A新股高开低走是很常见的，其中中国石油14年一直跌，跌幅达90%。 　　

　　不，不是个案。个股发债后，股价像断了线的风筝一样不断下跌。 　　

　　对于中石油来说，上市公司闲着不说话也未尝不可。 　　

　　如果换成发债公司，你就坐不住了。股价下跌，意味着债不能转股，要连本带利一起还。 　　

　　一想到还债，上市公司就“蛋疼”！ 　　

　　除了释放各种利好，还有一个“绝密武器”就是修改股价。 　　

　　28013洪涛，成功完成三次，初价9.97元，第一次修复8元，第二次修复3.12元，第三次修复2.32元。经过三次维修，价格下降了76.3%。其实股价还是有麻烦的，急需四修“救”。 　　

　　假设抄底的洪涛股份，从9.97元入市，到8元重仓，再到3.12元“卖房赌鸿运”，都还在走下坡路，“问天，你希望什么时候？哪里？”。 　　

　　很快，洪涛迎来了三次维修，这次定框转换价格为2.32元，仅为3.12的74.4%。 　　

　　问题是2.32并没有触发正股的强赎回。就算有也可能停在3.2-3.4，强赎回条件满足。债转股后“二级市场倒掉”，公司盈利。 　　

　　等待抄底的人，只能孤独地再次仰望星空，期待“鸿运陶陶来了”。 　　

　　可能吗？ 　　

　　可能吗？ 　　

　　可能吗？ 　　

　　修订现状 　　

　　371只债券在网上交易，多达50只(14%)成功修改了它们的转换价格，其中包括许多第二次修改，不止一两次第三次修改，甚至更离谱的对四次修改的预期。 　　

　　股价不靠谱；可转换债券仍然可以保值。 　　

　　岭南、春中、纪氏正在准备下一次的修改会议。 　　

　　所以，抄底股票的人要退出！