万科的股价在财报公布后并不好看。市场对这份财务报表的解读是，增长不及预期，同时也总是受到房地产内部环境的影响。短短十几个交易日，万科股价暴跌高达20%。
之前稳步上涨至33.60元，目前价格已跌至26.88元。万科值得投资吗？文章开头先说一个简单粗暴的结论：万科现在很便宜。从目前的股价来看，万科值得关注。
房地产企业有其特殊性。企业的共同特征是高负债、低现金储备、现金流不畅。优点是ROE高，毛利率高。另一个特点是可以通过它的企业财报看到未来几年的盈利情况。
翻阅万科19年财报可以发现，一个项目从开发到销售完成回款大概需要3-4年的时间。这也是房地产企业现金流紧张的原因之一，因为没钱产业玩不起来。万科在行业内相对稳定，现金比例达到10.3%。
由于一个项目的期限是3-4年，我们可以从它的“购买商品和服务的支出”和“预付款”中大致看出它的未来收入。
从15年开始，万科就一直在持续买地，对应的是现在的2020年，也就是说，现在万科已经提前锁定了2023 -2024年的业绩。至少从预付款和目前的土地储备可以推断，目前价格的万科，未来3-4年会实现20%的年化增长率。换句话说，充足的现金和大量的土地储备使我们能够推断万科股价的走势。
从另一个角度来看，万科h股目前股价为26.1元，a股股价为26.88元。这个溢价也说明万科的股价还有一定的上涨空间。
股票的分析是非常复杂的。在这篇文章里，我简单分析一下看好万科的逻辑。就目前的市盈率和股价来看，万科还有一定的上涨空间。但是我说的上涨不是短期上涨。我只看长远。没有耐心的朋友不建议关注。让我们拭目以待。
本文不构成任何投资建议，作者复利改变命运。
