9月17日，由《21世纪经济报道》主办，浦发银行联合承办的2021中国资产管理年会在上海外滩W酒店举行。下午的投资论坛主题是“资产管理新生态，投资新征程”。麦肯锡全球管理合伙人马奔对财富管理行业的趋势和投资业务的发展提出了自己独特的看法。 　　

　　首先，马奔认为，中国现在是全球第二大财富管理市场，投资和护理需求正在加速增长。2018年资管新规加速以来，以隐性赎回为主流的老牌银行理财产品和信托产品开始逐渐淡出市场。客户开始越来越意识到净值型产品时代专业财富管理机构、优质投资顾问、长期资产配置的重要价值。 　　

　　其次，从中国财富管理市场所蕴含的五大结构趋势来看，这些趋势中的每一个都将有助于未来投资和关怀业务模式的深入发展。 　　

　　在一是客户需求多元化,基于财富、高净值和超高净值的标签，性别、年龄、家庭组成等人口统计特征，以及企业家和专业投资者等财富来源，客户的财富需求日益多样化和复杂化。如何为不同细分类别的客户提供差异化的投顾服务，将成为未来财富管理和资产管理机构构建投顾能力的重要着力点。 　　

　　二是配置,如何建立契合中国跨牌照大资产管理生态的全方位资产配置能力，通过投资顾问将中国分散的、短期的财富资金逐步集中并做长线，是关键挑战。 　　

　　三是全球化,随着跨境投资渠道的不断开放，全球配置能力变得越来越关键，这也是全球巨头积极进入中国资产管理和财富市场的差异化竞争力之一。 　　

　　在四是数字化,中国所有财富层次的客户对数字财富管理服务的接受度都很高，但与此同时，如何为高净值客户提供线上线下融合以及不同于普通客户的专业投资体验，以及如何利用人工智能技术升级现有的以产品超市为主的在线财富平台模式，正成为领先财富管理公司的投资重点。 　　

　　在五是优质投顾人才的匮乏,除了加强机构化的投顾人才培养，独立的投顾体系和以理财师工作站为代表的投顾引擎的兴起将是未来的关键。 　　

　　此外，在马奔还指出在大财富的时代，所有的主流金融牌照都在积极推动财富管理转型,除了传统的银行和迅速崛起的三方互联网平台之外，以券商为代表的券商和投行，以基金和信托为代表的资产管理公司，甚至保险公司都积极建立自己的财富管理价值主张和核心竞争力。在这些牌照中，谁能利用自身牌照的独特禀赋，聚焦核心客户的需求，打造以投资为核心的财富管理核心能力，谁将有望成为各赛道的财富管理领军企业。 　　

　　此外，马奔还指出，在中国，以公募基金为代表的资产管理公司是拥抱基金投资和托管业务最活跃的牌照。同样，在全球，领先的资管公司也正在积极推动投顾能力的建设。's投资能力建设侧重于多个层面，旨在通过为最终客户、投资顾问、渠道和机构创建差异化的投资解决方案来升级其客户服务体系。 　　

　　全球领先的资产管理公司在第一层次是直接面对客户的投顾能力建设。正通过智能投资的能力建设直接服务于终端客户。这背后主要有三个趋势：一是从纯线上投资向线上线下相结合的混合投资发展；第二个从基于风险偏好的投资模式发展到基于理财目标的投资模式，实现投资与生活目标、场景金融的深度融合；三是从传统的基于数据到基于生态平台的传统和非传统的基于数据的投资赋能模式的转变， 　　

　　中国在第二层次是面对投资顾问的平台赋能。以银行和互联网为主导的渠道体系正逐步从产品销售平台转变为财富平台。全球领先的资产管理公司通过为渠道提供赋能渠道，实现了共赢，包括财富科技中间平台、投顾科技SASS中间平台和投顾AI分析引擎。 　　

　　随着在第三层次是面对渠道的投顾赋能。,的中国机构投资者的成熟，他们的需求是复杂和多样化的，从单一的投资能力嫁接到基于其负债端特征和市场趋势的解决方案需求。基于不同机构客户的独特需求，全球领先的资产管理公司已经建立了解决方案系统，包括LDI、OICO等。从而建立差异化的客户粘性和关系，推动其资产管理业务。 　　

　　第四层次是面对机构的投顾赋能。 　　

　　1.投资策略的核心目标是什么？是为了创造新的利润来源，更好地服务客户还是为资产管理业务的发展赋能？ 　　

　　2.投资策略的商业模式是什么？客户是机构、财务顾问、渠道还是最终客户；无论投放方式是线上、线下还是混合；投资载体是开放式产品架还是封闭式产品组合；如何实现差异化？另外，在建立直销投资业务的同时，如何处理与分销渠道合作伙伴的关系？ 　　

　　3.需要建立哪些核心能力？如何构建 　　

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