在MACD指标图中，彩色竖线是一条柱线，一般红线表示0轴上的部分，绿线表示0轴下的部分，所以也俗称“红绿柱”，表示DIF和DEA的区别，以及指标图中DIF和DEA之间距离的变化。最早的MACD指标只有这两条快慢线。MACD柱状线是后来随着计算机的广泛使用而加入的，目的是为了更直观地显示快线和慢线之间的关系。 　　

　　

　　快线DIF、慢线DEA和MACD柱线，这三部分构成了一个完整的MACD指标，如下图所示。 　　

　　

　　上图中，MACD直方图的表达式为“MACD:(DIF-DEA) *2，COLORSTICK”，意思是将DIF和DEA的两倍差值输出为彩色MACD直方图。之所以把差乘以2，是为了放大线的长度，便于观察。从上图可以看出，有了MACD柱状线，DIF和DEA曲线之间距离的变化就一目了然了。 　　

　　

　　MACD柱状线可以更直观地看到DIF和DEA两条曲线的收敛和发散。很明显，当柱状线连续出现，后一根比前一根长，就意味着发散3360。当柱状线连续出现，后一条比前一条短，就表示收敛。 　　

　　

　　当红柱背离时，意味着市场处于看涨状态。当绿柱背离时，意味着市场处于看跌状态。当红柱收敛时，说明多头动能在减弱。当绿柱收敛时，意味着看跌动能减弱。 　　

　　

　　所以在a股只能做多获利的行情中，理论上买多点应该在红柱背离中，也就是说市场短期开始闲置：点以上，卖多点应该在绿柱背离中，也就是说市场短期开始做空。 　　

　　

　　理论上，上涨行情是从绿柱收敛开始的，所以最低买点是绿柱收敛时的：而上涨行情的结束是从红柱收敛开始的，所以最高卖点是红柱收敛时的。表明收敛趋势在减弱，即DIF线正在向DEA线逼近，“马”(DIF)拉“车”(DEA)的加速度在减小。在最长的绿柱后缩短的绿柱中买入，在最长的红柱后缩短的红柱中卖出，才是获得最大利润的方式。但是这种方法是不是万无一失，成功率有多大？ 　　

　　

　　这里澄清一个关键前提，有经验的投资者会注意到，MACD的红绿柱只描述了DIF和DEA的缺口变化关系，而没有描述DIF和DEA的多空位置，即DIF和DEA是在零轴之上还是之下。如前一章所述，安全的买点应该在牛市，也就是DIF在0轴以上的时候。然而，MACD柱线在0轴以上的事实并不意味着DIF也在0轴以上，这是许多投资者会忽略的一个关键问题。 　　

　　

　　因此，第一个明确的先决条件是DIF的位置。如果DIF在0轴上方，那么在最长的绿柱后买入缩短的绿柱，在最长的红柱后卖出缩短的红柱，就是获得最大利润的方式。如果DIF在0轴以下，那么最长绿柱之后缩短的绿柱很可能不会有好的卖点。 　　

　　

　　为什么？因为在空头市场中，绿柱的缩短只是预示着下跌的减弱或者是小反弹的开始，往往没有太大的获利空间。主要的空头行情没有结束，还会有跌来跌去。这些情况将在下面的具体例子中更详细地解释。 　　

　　

　　柱状线的收敛与发散 　　

　　

　　MACD柱线的重要作用是通过研究其敛散性，找出行情变化的转折点，作为波段操作的依据。 　　

　　

　　MACD柱的收敛表明DIF接近DEA，其拉动作用在减弱，市场原有方向的能量在减弱。MACD柱的背离表明DIF远离DEA，其拉动作用在增加，市场在原方向的能量在增加。MACD柱的长度显示了市场的力量。红柱放大时，上涨动力在增加。红柱越长，上涨动力越强。3 　　

　　

　　这些转折点通常是短期的“买入信号”或“卖出信号”，包括3360两种情况 　　

　　

　　(1)柱线抽尺。 　　

　　

　　(2)柱状线收缩。 　　

　　

　　投资者应该关注这两个有意义的转折信号。 　　

　　

　　MACD柱状线“缩头”波段买卖： 　　

　　

　　当MACD柱线在0轴上方时，用红色柱线表示，简称“红柱”。在上涨中，柱状线会在0轴上方持续向上发散，因为快线DIF带动慢线DEA向上运行，DIF远离DEA。上涨动能在红柱最长的时候达到最大，以最长的柱线为分界点。前一列线依次拉长，后一列线依次缩短，导致红柱“缩头”。这说明市场的上涨动能开始减弱，短期内有掉头的可能，如下图1所示。 　　

　　

　　图一 　　

　　

　　从图1中可以看出，在初始阶段，MACD柱状线的指标从0轴附近开始向上拉伸，指标值为正并不断增大，这就是柱状线发散的过程。直到某一天指标值达到最大值，然后指标线开始向下缩短。这个位置是短线转仓的临界点，“红柱线的缩量”是多头减仓和卖仓的信号。此后，指数值开始小于前一天的指数值，这是柱状线收敛的过程，是DIF开始逼近DEA所致。 　　

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以红柱线缩头作为波段卖点，可以分为两种情况，一种是MACD在多头市场的缩头，一种是MACD在空头市场的缩头。

　　

对于发生在多头市场中的缩头，投资者应依据市场所处的位置做不同的处理，最明显的例子是，如果缩头发生在市场放量上涨的大牛市中，但市场并没有明显的调整迹象时，可以以持股为主，只有同时破位时再考虑减仓;如果缩头发生在市场缩量上涨时，即使价格没有明显下跌，稳健的投资者也可以适当做减仓操作，以保住大部分利润。而对于发生在空头市场的缩头，如果投资者持有仓位，应该以无条件减仓操作为好，控制风险是比追求利润更要紧的原则。

　　

可以这样说，多头市场的缩头可以看作涨势在减弱，但不一定会跌;而空头市场的缩头通常是新的一轮下跌的开始。

　　

在量价背离的上涨末期，以缩头为依据减仓卖出后，投资者要注意随后可能出现的“红柱变绿柱”清仓卖出信号。当柱状线在0轴上，由红柱不断接近0轴，最终出现绿柱时，说明市场开始进入短期的空头。由红柱收敛转为绿柱发散，空头突破了多空分界线，是“空头的胜利”。这个位置是无条件清仓离场的信号，如下图二所示。

　　

图二

　　

出现绿柱时不一定要伴随成交量的放大，因为下跌并不一定需要成交量，尤其是发生在空头市场的红柱变绿柱，成交量一般没有明显变化。这里要提醒投资者，一般在顶部会有“天量见天价”的特征，放出历史巨量可作为“红柱缩头”和“红柱变绿柱”卖点的可靠依据。

　　

图二中所示的清仓信号要比缩头卖点更可靠，红柱缩头是涨势减弱，而绿柱的出现则标志着跌势的开始，一波强劲的上涨中，可能发生多次红柱缩头卖点，而只发生一次红柱变绿柱卖点。

　　

在个股一汽夏利(000927)中应用MACD柱状线“红柱缩头”减仓卖点和“红柱变绿柱”清仓卖点进行波段操作，如图三所示。

　　

图三

　　

从上图可以看到，该股的DIF指标在0轴之上，表示市场是以多头为主。图中标注的X与Y是前面讲到过的两个买点一一绿柱抽脚买点，这里发生了两次抽脚，事实证明绿柱变红柱买点比绿柱抽脚买点更可靠，我们采用绿柱变红柱买点，在图中A处。

　　

在买入之后，该股在突破之前发生了一次小的回抽，之后便连续拉出大阳线上涨，这个形态是经典的“老鸭头”形态。上涨的过程也是红柱线发散的过程，红柱线依次伸长，表示上涨动能不断增强，直到2009年7月15日，红柱线达到最大值，价格创最高价9.84元。次日红柱线发生明显的缩头，图中所示B处，这里是红柱缩头减仓卖点，根据经验这里一般是短期顶部，可以先保护一部分利润。

　　

在减仓之后，红柱线不断缩短，到C点处，出现了第一个绿柱，柱线由0轴之上转入0轴之下，这里是清仓卖点。在卖出后，绿柱线进一步发散，这是股票下跌的过程。从图中我们看到，这两个卖点很好地把握住了一波行情的顶部卖出机会。

　　

上表中列出了图中买点A对应的价位A'，及卖点B、C对应的价位B’和C'从表中可以看到，B点依据红柱缩头作为卖点获利达30.64%, C点依据红柱变绿柱作为卖点获利25.85%, B点的获利多于C点，那么是否说明B点是比C点更好的卖点呢?

　　

我们认为，比较卖点的优劣也不能只看盈利幅度，还要看信号的稳定性。为了便于说明我们看下面一个以同样的买卖依据进行的波段操作，应用在个股云铝股份(000807)中如图四所示。

　　

图四

　　

图四中的A、B和C点与之前例子的操作依据是一样的，但最后的盈利结果却有所不同。我们看下表的波段买卖统计。

　　

结合图四和上表，我们看到，红柱缩头卖点获利54.65%，而红柱变绿柱卖点获利达75.58%,与前面的例子不同，这次卖点C的获利幅度高于了卖点B的获利。

　　

同样的操作依据，效果为什么不同呢?

　　

细心的投资者可能会想到，多头市场中的红柱缩头卖点与空头市场中的绿柱抽脚买点是否有一些相似的道理呢?

　　

是的，空头市场中的绿柱抽脚止跌可以不涨，同样的道理，多头市场中的红柱缩头止涨也可以不跌。

　　

投资者一定要好好理解上面这句话，这是对柱状线理解的一个关键。

　　

柱线反应了涨跌的力道，收敛只能说明是力道减弱，但并没有转向，它增大了转向的可能，但仍然是在减速朝原方向运行!

　　

因此，从图三与图四中的卖点B与卖点C的比较来看，卖点C比卖点B更稳健。简单来说，卖点B是上涨力道减弱的卖点，卖点C是下跌开始的卖点，如果卖点B的短线下跌概率是60%,那么卖点C的下跌概率应该在80%左右，卖点C基本是卖了就跌，C点卖出成功率更高。

　　

MACD柱状线“抽脚”波段买卖：

　　

MACD柱状线在0轴之下时用绿色柱线表示，简称为“绿柱”。在下跌过程中，柱状线会在0轴之下不断向下发散，这是由于快线DIF带动慢线DEA向下运行，并且DIF不断远离DEA。下跌动能在绿柱最长时达到最大，当绿柱线达到最长并出现短于前一天的柱线时，就发生了“抽脚”，这说明市场的下跌动能开始减弱，短期内有转势的可能，如下图所示。

　　

从上图中可以看出，MACD柱状线指标在起始阶段，从0轴附近开始不断向下伸长，指标值为负值，每一日的指标值都小于前一日的指标值，这是柱状线发散的过程。

　　

直到某一日，指标值开始向上抽短，这个位置是短线向上的开始，抽脚的位置是多头的买入信号。

　　

此后，指标值开始大于前一日的指标值，这是柱状线收敛的过程，这是由于DIF开始向DEA靠近造成的。

　　

以抽脚作为波段买点，可以分为两种情况，一种是MACD在多头市场的抽脚，一种是MACD在空头市场的抽脚。经验丰富的投资者会更注重把握在多头市场发生的抽脚，因为从长期的多次交易经验来看，多头市场的抽脚买入信号的成功率显然更高。

　　

可以这样说，多头市场的抽脚可以看作是上涨的开始;而空头市场的抽脚通常只是止跌，要知道，止跌是可以不涨的，多数情况是在低位震荡后继续下跌。

　　

所以说，一定要注意看大势做小势。

　　

在大势处于多头市场时，以抽脚为依据买入后，趋势投资者可以继续跟踪趋势，做到“有风驶尽帆”。

　　

当柱状线在0轴下，由绿柱不断接近0轴，最终出现红柱时，说明市场开始进入短期的多头。

　　

由绿柱收敛转为红柱发散，多头突破了多空分界线，是“多头的胜利”。

　　

这个位置是顺势加仓的好机会，如下图所示。

　　

出现红柱时应伴随成交量的放大，如果成交量没有明显放大，则可能是反弹的高位，投资者需要注意突破时量的配合。

　　

上图中所示的加仓位置是风险小回报高的买入信号，这个信号要比抽脚买点可靠，绿柱抽脚是跌势减弱，而红柱的出现则标志着涨势的开始。

　　

在个股国阳新能(600348)中应用MACD柱状线“绿柱抽脚”买点和“绿柱变红柱”顺势加仓买点进行波段操作，如下图所示。

　　

从上图可以看到，该股的DIF指标处于0轴之上，这表示市场是以多头为主;MACD指标柱状线在0轴之下发散，表明市场上涨趋势减弱，开始进入调整;直到图中标注的A点处，柱状线发生了抽脚，这预示着调整很可能结束，马上要重回涨势，投资者在这里应该及时地买进部分仓位;此后，绿柱线向0轴方向收敛，这表示下跌动能进一步在减弱;直到图中所示的B点处，柱状线突破0轴，由绿柱变为红柱，这一日的成交量也明显放大，这表明市场中短线的多头战胜了空头，市场的中期与短期都以上涨为主，这就是常说的共振点，这个位置是绝佳的顺势加仓买点;此后红柱线开始发散，表示多头进一步增强优势，该股一路上涨。

　　

下表列出了图中买点A, B对应的A', B’的价位，及后面要讲到的清仓卖点C及C’对应的价位，从表中可以看到，A点的抽脚买点买入后获利达71.98%, B点的加仓买点买入后获利52.03%, A点的获利多于B点，那么是否说明A点是比B点更好的买点呢?

　　

我们认为，比较买点的优劣不能只看盈利幅度，还要看对应的风险。在A点，买入后，股价并没有立即上涨，而是继续调整了一段时间，而在B点买入后，股价马上拉升，之后也是明显的不断创新高。因此，A点是止跌点，而B点是起暴点，如果A的上涨概率是60%的话，那么B的概率应该在80%左右，基本是买了就涨。这样看来，买点A虽然获得了更多的利润，但在效用上来看，并不如买点B。

　　

运用柱状线作为依据判断买点时应注意以下几点:

　　

(1)从运用效果上来看，D工F线在0轴_L方和0轴附近的成功率较高。

　　

(2) DIF线在0轴下方运用时，需要注意使用止损单。

　　

(3)“绿柱变红柱”买点比“绿柱抽脚”买点成功率高且更稳健。

　　

(4)“绿柱变红柱”买点需要同时伴随成交量明显放大。

　　

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)