2018，基金行业用银行资金和保险资金“刷”规模，赚快钱，赚监管套利的钱，会越来越难。在资管产品缴纳增值税的多项新规中，通道业务和嵌套业务是被规范和严格管理的重点对象，基金子公司的通道业务规模很可能继续下降。随着规范私募基金发展的政策越来越完善，无论是阳光私募基金还是私募基金的投资安全性都将大大提高，私募追求绝对收益的特性将吸引更多投资者入市。
2018年是中国公募基金行业发展20周年，也是私募基金发展的第16年。中国约100万亿元的资产管理产品将面临缴纳增值税的新环境。
随着外资资产管理公司的涌入，国内私募股权公司和公募基金公司在新的一年将面临更大的竞争压力。在资产配置的新阶段，私募股权投资基金有望成为2018年理财市场的新宠。公募FOF(专门投资于其他证券投资基金的基金)也将发布第一张“成绩单”，而曾经辉煌的分级基金和固定收益基金在新的一年将缩水更多。在资本市场双向开放的大趋势下，沪港深基金、MSCI基金、货币基金在新的一年必将发展得更加规范和稳健。
“去渠道”回归资产管理本源
在严监管、去杠杆的大背景下，2018年公募基金及其子公司的通道业务和嵌套业务将逐步规范，而委外基金、固定收益基金、分级基金、保本基金、货币基金等产品将继续“瘦身”甚至发生质变。
2018年1月，银监会制定发布《商业银行委托贷款管理办法》，明确规定委托资金用途应符合法律法规、国家宏观调控和产业政策，资金不得从事债券、期货、金融衍生品、资产管理产品等投资。天投谷基金评价中心负责人贾智表示，这意味着很多资管产品非标投资的重要渠道被堵死了。未来这些资管产品通过多层嵌套间接出借的方法将无法操作。外管产品非标投资需要严格的期限匹配。
对于基金行业的公募来说，2017年sturm und drang的委外基金“定制基金”在2018年很可能会面临规模调整甚至大幅缩水，而一些过去通过委托贷款发行的私募基金的非标投资，很可能会面临渠道被堵塞的可能。总之，2018年基金行业“刷”规模、赚快钱、赚银行资金和保险资金监管套利的钱会越来越难。
对于公募基金旗下的数十家专户子公司来说，2018年这些基金子公司的通道业务规模很可能会继续下降。无论是人民银行、银监会、证监会等部门发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，还是多项资管产品增值税缴纳新规中，通道业务和嵌套业务都是被规范和严格管理的重点对象。
金牛分析师龚曼琳。com表示，在一系列规范基金子公司发展的新规出台后，基金子公司的资产管理规模一路走低。截至2017年三季度末，基金管理公司及其子公司专户业务规模为14.38万亿元，较一季度下降近2万亿元。可以预见的是，2018年，依靠通道业务“吃饭”的基金账户子公司的日子也不会好过。
对于私募基金而言，无论是私募还是阳光私募，在2017年都感受到了全面监管、依法监管、从严监管的“寒意”，这种趋势在2018年仍将延续。2017年底，全国股转系统发布的挂牌私募核查结果公告显示，富海殷桃、万勇资产、尹姬资产、达人资管、招商等5家挂牌新三板的私募因不符合整改要求被强制摘牌。目前共有28家上市私募，除了上述5家陆续退市，10家通过安全关，还有13家私募仍在核查过程中。2018年，这些已经退市的私募可能会转投港股市场或者其他市场，上市私募的发展趋势会更加规范，回归到积极管理和服务实体经济。
双向开放持续加码
2018年1月，私募股权投资机构弘毅投资申请的基金管理公司弘毅远途基金公开发行获批。是国内第114家公募基金管理机构，也是私募基金转公募基金的第三家机构。沪上金融研究员杨晓青认为，2017年8月底，私募基金实缴资金超过10万亿元，远高于同期公募基金。2018年，私募和公募管理人会更多地互相“敞开大门”，管理人角色转换的案例也会更多。阳光私募的管理人数量和资产管理规模有望再上新台阶。
按照此前的计划，2018年6月，a股将正式纳入MSCI新兴市场指数，境内外各类资产管理机构将利用这一“桥梁”加速布局a股。随着中国金融业对外开放步伐的加快，预计外资私募和合资公募基金公司的数量将会增加，国内资产管理市场的竞争将更加激烈。
目前，全球资产管理规模排名前十的私募股权公司中，已有7家在中国设立了外商独资私募股权基金管理人，并进入中国资产管理市场。自2017年1月起，富达李泰投资获批成为首家完成私募基金管理人备案的外商独资企业(WOFE)，随后是瑞银、富盾、伊士曼、惠理、京顺纵横、路博迈。根据中国资产管理协会的规定，这些外资私募将在6个月内备案首只产品。
2017年以来，在落实全国金融工作会议部署和要求，有效服务实体经济的大背景下，公募基金和私募基金管理人加快为创新创业、脱贫攻坚和发展直接融资贡献力量。截至2017年11月底，基金业协会已登记私募股权和创业投资基金管理人1.27万人，已备案并持续运营的私募股权投资基金(含FOF基金)超过2.1万只，管理规模5.8万亿元。创业投资基金(含FOF基金)4126只，管理规模5500亿元。
，在投项目5.1万个、在投资金达3.63万亿元，相当于全社会融资规模存量的2.1%。其中，投向中小企业的项目数量达3.4万个，占比67.6%，投向高新技术企业的项目数量达1.7万个，占比33.7%，初步显露出优质股权资本推动创新发展的重要价值。看重长期价值投资
2017年A股市场以蓝筹股为代表的业绩驱动公司成为大多数公募基金赚钱的重要标的，反观部分中小盘题材股、ST概念股等因缺少实际业绩遭到投资者“用脚投票”。2018年，基金行业的投资风格有望延续“业绩为王”的态势，更加重视长期投资和价值投资。
南方全天候策略混合基金中基金A份额基金经理夏莹莹表示，2018年基于对宏观基本面的判断，A股的吸引力将大于固定收益类资产。原因包括经济基础稳步向好、监管趋严促进市场更规范、外资加大A股配置力度等。具体行业来看，消费升级、先进制造将是2018年热点概念。中长期来看，港股仍具有较高的配置价值，而国内的债券牛市恐难再现。
2017年是黄金震荡上行的一年，以黄金基金为代表的商品基金在2018年将继续充当“避险稳定器”。博时基金黄金ETF经理王祥表示，基于不同经济体复苏节奏上的差异，金融市场的波动仍在所难免，黄金的避险属性始终值得期待，黄金市场整体或存投资机会。
“2017年在债券市场表现不佳的情况下，追求绝对收益的私募基金正在成为越来越多国内高净值人群的财富管理工具。2018年随着规范私募基金发展政策日益完善，无论是阳光私募还是私募股权基金的投资安全性将得到更大提升，私募追求绝对收益的特性将吸引更多投资者入场。”金斧子投资咨询公司CEO张开兴说。
