最近最重要的指数产品是MSCI中国A50指数基金,因为主要面向外资,港股发行了相应的期货产品,所以备受关注。
事实上,从外国投资的角度来看,中国最具代表性和知名度的指数应该是富时A50指数,这也是由海外指数公司编制的历史最长的中国股票指数。今天让我们来了解一下富时A50指数。
一、指数简介
FTSEChinaA50指数由全球第二大指数公司富时指数公司编制。以2003年7月21日为基准,5000点起,2004年1月正式向公众发布。截至2021年10月22日,该指数为16189点。
富时中国A50指数的编制规则是选取了由a股市场(包括沪深股市)最大的50家合格公司组成的指数。采用自由流通市值加权指数,每季度调整成份股。
从行业结构来看,富时中国A50指数主要由金融和消费构成。下图显示了该指数的前20大权重股。
二、1、较强的代表性指数的特点
富时中国A50指数总市值约占a股总市值的33%,是最能代表中国a股市场的指数之一,主要代表a股大盘股的走势。
富时中国A50指数引起了全球金融市场和顶级金融机构的关注,许多国际投资者将它作为衡量中国市场走势的重要指标。
2、较好的观察作用
富时中国A50经常被用作a股的领先指标,主要是在新加坡证券交易所上市的富时中国A50指数期货。
富时A50期货交易时间长(交易时间:上午9:00 ~ 16336030,晚上17336000 ~ 04336045,中国法定节假日正常交易,周末不交易),可以用来观察a股休市时的市场表现。
特别是当西半球(欧美)晚上发生一些重要事件时,或者中国节假日期间,可以用来观察中国市场对消息的反应,便于投资者提前捕捉市场情况。
晚上A50走势会受欧美行情影响。日内主要跟随a股大盘股。大部分时间,趋势接近上证50。与上证50的相关性为0.99,与沪深300的相关性为0.95。
富时A50期货指数可以在wind、魏莹财经资讯等软件中查看。长期趋势与富时A50相同(见下图),但交易时间更长。
富时中国A50期货在新加坡上市,主要面向海外投资者,是中国境外对冲a股风险的唯一工具。
国内投资者投资不方便,投资期货难度大。一般不建议普通投资者参与。如果要投资,不如直接买跟踪A50指数的基金会。
三。横向比较
与上证50和恒生指数相比,富时A50由50只成份股组成。富时A50包含了沪深两市的股票,更具代表性,行业更均衡。
相比沪深300,富时A50成份股较少,更符合强者恒强的逻辑。
与新的MSCI中国A50互联互通指数相比,富时A50历史更悠久,金融和消费行业占比更高,关注度更高。
中国MSCI A50指数新能源和医药板块比重较高,更具增长性,波动性也更大。
下图是行业分布对比。
下图为2014年底港股通开通以来,上述指数的收益对比。MSCI中国A50指数整体收益较好。对比年度收益,富时中国A50 2015-2018年度收益较好。
MSCI中国A50指数这两年跑赢大盘,是因为这两年的市场偏向于各行业的龙头和成长风格。金融股一直在调整,但增长风格不可能一直持续下去。
其实2021年春节过后,消费股已经回调了不少,银行股也有不错的表现。富时中国A50后续也值得关注。
四。跟踪指数的基金
新加坡交易所:新华富时A5
嘉实基金也在2017年推出了一只国内ETF(代码512550),有一只联接基金:嘉实富时中国A50ETF联接基金(A类004488/C类005229)。