财务报表分析
1.流动比率=流动资产流动负债。
2.速动比率=速动资产流动负债。
保守速动比率=(现金短期证券应收票据应收账款净额)流动负债
3.业务周期=库存周转天数平均收款周期
4.存货周转率(次)=销售成本平均存货，其中：平均存货=(存货年末数存货年末数)2
库存周转天数=360/库存周转率=(平均库存 360) 销售成本
5.应收账款周转率(次)=销售收入平均应收账款l
其中，销售收入为扣除折扣和折让后的净额；应收账款是扣除坏账准备之前的金额。
平均收款期=360 应收账款周转率=(平均应收账款 360) 销售收入净额
6.流动资产周转率(次)=销售收入平均流动资产
7.总资产周转率=销售收入平均总资产。
8.资产负债率=(总负债总资产)100%(也叫杠杆率)
9.产权比率=(总负债股东权益)100%(也称负债权益比)
10.有形净负债率=债务总额(股东权益-无形资产净额)100%
1.赚取利息的倍数=息税前收益利息费用。
长期负债与营运资本的比率=长期负债(流动资产-流动负债)
12.销售净利润率=(净利润销售收入)100%7
13.销售毛利率=(销售收入-销售成本)销售收入 100%。
14.资产净利率=(净利润平均总资产)100%
15.净资产收益率=净利润平均净资产(或年末净资产)100%
Or=销售净利率资产周转率权益乘数
16.权益乘数=总资产所有者权益总额=1(1-资产负债率)=1产权比率。
17.平均发行在外普通股股数=(发行在外普通股股数发行在外月数)12
18.每股收益=净利润年末普通股总股数=(净利润-优先股股息)(年末总股数-年末优先股股数)
19.市盈率(倍数)=普通股平均市价每股收益。
20.每股股利=股利总额年末普通股总数。
21.股票收益率=每股普通股股息每股市场普通股价格。
2.市净率=每股价格每股净资产。
23、股利支付率=(每股股利每股净收益)100%
股息保护倍数=股息支付率的倒数
24、留存收益比率=(净利润-全部股利)净利润100%
25.每股净资产=年末股东权益(扣除优先股后)年末普通股股数(也称每股账面价值或每股权益)
26.现金负债率=经营性现金净流入当期到期债务(指当期到期的长期债务和当期应付票据)。
现金负债比率=经营现金净流入流动负债
总负债率=经营现金净流入总负债(计算公司最大负债能力)
27.销售现金比率=经营现金净流入销售额。
每股经营现金流量净额=经营现金流入净额普通股股数
总资产现金回收率=经营现金净流入总资产100%M
28.现金投资比=近五年经营活动现金净流入近五年资本支出、存货增加和现金股利之和；
现金股利保证倍数=每股经营现金净流入每股现金股利
29.净收益经营指数=净营业收入净收益=(净收益-营业外收入)净收益
现金指数=经营净现金流量经营现金(经营现金=经营活动净收入-现金支出)
财务预测和规划
30.外部融资额=(资产销售百分比-债务销售百分比)新销售额-净销售率计划销售额(1-分红率)
31.销售增长率=新增额基期或=(计划额基期)-1
32.新销售额=销售增长率基期销售额
34.可持续增长率=股东权益增长率=本期股东权益增加额期初股东权益
=销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益和期末权益
Or=净权益利率收益留存率(1-净权益利率收益留存率)
“财务评估”
(P-现值I-利率I-利率S-终值N-时间R-名义利率M-每年复利的次数)
35.复利终值。复利现值
36.普通年金的最终价值：或
37.年度偿债基金：或A=S (A/S，I，N)(36和37的系数是倒数)
38.普通年金现值：或P=A (P/A，I，N)
39.投资回报率：或A=P (A/P，I，N)(38和39的系数是倒数)
40.即时年金的终值：或S=A (S/A，I，N ^ 1)-1
41.即时年金现值：或p=a (p/a，I，n-1) 1(
42.递延年金现值：第一种方法：第二种方法：
43.永久年金的现值：
44.名义利率和实际利率之间的转换：
45.债券价值：
分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）
平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）
永久债券
46、债券到期收益率＝或
（V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利）
47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：
48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或
49、期望值：
50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值
51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：
m－证券种类 Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差
－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差
证券组合的标准差：
52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率
总标准差＝Q×风险组合的标准差
53、资本资产定价模型：
① COV为协方差，其它同上
②直线回归法
③直接计算法
54、证券市场线：个股要求收益率
投资管理
55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值
现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值
内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”
56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n＋1年现金流出量
会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%
57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本
58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）
或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）
59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）
60、调整现金流量法：（α－肯定当量）
61、风险调整折现率法：
投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）
项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）
62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资
净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资
63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）
流动资金管理9 g k( l z; Z6 }
64、现金返回线 H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）
65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献
66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率
67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例
68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本
取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2
存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs
（K－每次订货成本D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数U－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
69、经济订货量: ? >0 l8 d$ q
总成本 最佳订货次数 经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本
经济订货量占用资金＝
70、再订货点（R）＝交货时间（L）×平均日需求量（d）＋保险储备（B） R＝L×d＋B（Ku－单位缺货成本； S－一次订货缺货量； N－年订货次数； Kc－单位存货成本）
保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc
筹资管理
72、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
73、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格
股利分配
74、发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）)
资本成本和资本结构 通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
75、银行借款成本：
（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
76、债券成本：
（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）
77、留存收益成本：
第一种方法：股利增长模型：
第二种方法：资本资产定价模型：
第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc －风险溢价）
78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）
优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）
79、筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
