基金可以投资两种模式:[场内基金]和[场外基金]。先说两者的区别。
01什么是“现场”和“非现场”?
这个“场”指的是证券交易所,即股票市场。
对于a股来说,就是上交所和深交所,当然还有即将推出的三联体“京交所”!
根据基金与“场”的关系,可分为“场内”和“场外”。
1)场内交易显示在图的右侧。
说明基金的仓位在股市,和股票交易的方式一样,在股市开市时间内随时买卖.
因此,如果你想在市场上购买股票,你需要在券商开户。
因为它在股票市场交易,你买来的基金都是其他投资者卖出的,这种交易叫“二级市场交易”.
图1“现场-场外”
2)场外交易是图的左边部分。
但是,基金在股市之外,你的基金交易对象不再是其他投资者,而是基金公司。那么,买的时候,叫做向基金公司“申购”,卖出的时候,要向基金公司“赎回”.
而且买卖也不用去基金公司。有很多代理平台可以帮你提供和基金公司对接的渠道。银行、券商、互联网平台,都是可以进行场外基金交易的,如支付宝、田甜基金等。可通过多种渠道获得。
02交易成本
整体来说,场内基金的交易费率更低。
以最常见的ETF(交易所交易基金)为例。我们来看这只沪深300 ETF指数基金。基金公司是易方达基金,是目前国内最大的基金公司。沪深300也是代表中国a股市场市值最大、流动性最强的300家公司组成的投资组合。
图2场内:沪深300ETF
1)开工率
基金运作费用一般包括两个部分:管理费和托管费。
基金的开工率可以在基金产品数据中看到。这只指数基金的运作费率为每年0.2%,这部分的费用场内场外相同.
这也是指数型基金的运作费率0.2%,远低于主动管理型基金的运作费率1.75%的水平,指数基金的一大优势。具体对比如图3和图4所示。
图3被动指数基金运作费率
图4主动管理基金的营运率
2)交易成本
交易费用方面,场内基金ETF按照券商开户规则收取,一般为3000元,不足5元的按照最低的5元收费。
大摩得到的是11000的交易率,没有最低收费。下图是大摩某定投ETF的手续费,只收了0.3元。
图5场内交易费
作为长期投资的场外基金一般叫“XXXETF联接”, A类和C类基金适合ETF联接A,上图与沪深300ETF相对的场外基金就是下图的沪深300ETF联接A。
图6场外:沪深300ETF联接A
本场外指数基金买卖规则如下:
买入:不到100万,买入标准费率1.2%,在互联网平台上购买往往会打1折变成0.12%.
卖
作为A类基金持有时间越久卖出费用越少,7天以内卖出有1.5%的惩罚性费率,超过7天则是0-0.5%不等,持有2年以上卖出费用就降为0。我们按照基金持有2年后,场外最低交易费率计算,交易费用是0.12%;
而场内的交易费率,对一般开户人来说是万分之6(一买一卖收两次),大墨这种有优惠开户的,则是万分之2。
大墨的场内场外交易费用对比
总之,场内的交易费用一定是更低的,如果在券商、银行直接开户,交易费用不打折的情况下,差距会更加明显。
03 其他区别
场内和场外交易还有一些其他区别,比如变现时间、交易价格。
场内ETF一般是T+1交易,也就是第一天买,第二天就可卖,也有一些投资海外市场的ETF是按照海外的T+0规则进行交易。场内的交易价格都是根据实时的交易价格,实时到账。
场外基金因为采取“申购/赎回”机制,如果基金是开放式的话,至少也是T+3到账,如果是“定开基金”、和“封闭基金”的话,不到期是无法申购和赎回的,所以大家选择场外基金时一定要看清是不是开放式的。
对于场外基金,在交易日的15:00前申购和赎回按照当天收盘价格结算,如果是15:00后申购和赎回则是按第二个交易日的收盘价结算。
04 如何选择?
说了这么多场内和场外基金实打实的对比,那对于投资者来说,应该如何选择呢?
场外基金虽然费率较高,流动性较场内基金差一些,但是费用的差距不算太大。
但是它有一个很大的优点,就是方便,那就是它可以选择“自动定投”和“红利再投资”。
1)而在场内买基金时,则需要通过手工定投。这时,人性的弱点就会暴露无遗:涨的时候不敢买,觉得买贵了;跌的时候又不敢买,觉得会再跌。最后经常无法执行自己制定的投资方案。
在场外买基金则可以选择自动“定投”,按照自己计划的周期、投资额,绑定好银行卡自动扣款。另外,场外还有一些智能定投的策略,可以直接选择,放大收益率。通过场外的方式,可以帮助投资人克服很多人性上的弱点,还能节约很多精力。
大墨一直觉得,对于一个人来说,最宝贵的是精力。
2)对于分红方式,场内只能选择“现金分红”,而场外可以选择“红利再投资”。投资者可以自行设置,能够够好地享受“复利效应”。
因此,大墨建议,对于投资新手来说,选择场外交易最容易坚持下来。放弃那0.1%-0.7%的年化收益,换取自己的省心,还是不错的。
对于投资老鸟和精力无限的人来说,可以选择场内交易,快进快出、磨练心智、节约交易费用。