#理财大赛第三季#对应净值型理财的是固定收益类理财产品。随着资管新规的出台，银行的理财产品在宣传和表达上似乎换了另一种模式。 　　

　　以前投资者想知道一个理财的预计收益是看预期收益率，现在需要看业绩比较基准； 　　

　　以前的理财产品被视为固定收益类理财产品，现在被称为净值型理财产品； 　　

　　以前理财产品还有保本理财，现在找不到保本这几个字了。 　　

　　一、理财收益率变化的描述。以前我们看到一款产品标着预期年化收益率4%，也就是说这款银行理财的未来利率是4%。不管银行是不是这么想的，这都会让投资者觉得理财到期后的收益率是4%。资管新规出台前，银行确实根据这种情况进行了刚性兑付。 　　

　　资管新规出台后，监管机构要求银行在理财中取消刚性兑付，做到“卖者负责，买者负责”。有了这样的要求，用“预期收益率”来宣传预估收益显然是不合适的，容易让投资者产生误解。 　　

　　“业绩比较基准”是一个有参考价值的估算值，没有承诺收益的意思。银行也可以和过去一刀两断，不用承担还本付息的压力。只要你合规经营，负责任投资，不管理财结果是盈利还是亏损，都不用承担责任。 　　

　　业绩标杆这个词的出现，实际上宣告了一个新的银行理财时代的到来，这个时代的理财核心是净值。 　　

　　第二，在理财从固定收益转为净值之前，银行理财几乎没有信息披露，投资者在购买理财之前只能看到风险揭示书和产品说明书。在银行投资的过程中，不管你赚多少，赚多少，你只需要给投资人当时告知的预期收益。赚多了就是银行的。如果你少赚了，银行会把少赚的钱补回来。 　　

　　换算成净值后，整个逻辑就变了。银行应定期披露理财净值。投资者计算回报的方式发生了巨大的变化。申购时按金额申购，赎回时按份额数和对应的净值计算。 　　

　　比如理财的初始净值是1元。买一万元理财就是买一万个理财。一年后赎回，净值变成1.1元。如果赎回1万理财，就拿回1.1 * 1=1.1万，收益率为(1.1-1)/1=10%。 　　

　　理财的收益是由净值的变化决定的。如果赎回时的净值高于购买时的净值，就赚钱；低了就亏了。赚多赚少，谁也说不准。 　　

　　既然谁也说不准，理财的保本可能会自然消失，银行再印保本二字肯定不合适。 　　

　　第三，对投资人的要求更高。银行理财经历了这种变化，对投资者的要求更高了。虽然理财和理财是一样的，但是资金的投向几乎没有变化，风险等级还是要公示的，没有变化。但投资者要从现在开始做好收益和本金损失的心理预期。 　　

　　如果还想保持理财有保障，收益尽可能高怎么办？那你就不能只是无脑的选择银行理财。当然，银行理财还是很不错的产品，配置还是要配置的。 　　

　　首先，在选择银行理财时，要认准风险等级，从PR1-PR5，共5个等级，找到哪一个更适合自己； 　　

　　其次，银行的大额存单和国债这两种几乎保本保息的产品，可以替代原有的资本金 　　

　　总结：按份额计算的净财富管理计算方法在基金行业相当普遍。其实通过这个变化，投资者应该可以了解基金的收益形式。众所周知，基金不收支平衡。有了这个变化，银行理财可以告别过去的固定收益。改成现在的净财富管理，既是监管的要求，也是时代的要求。