中国联通(600050，诊断股)混改前基本回落。中材股份多数股票高开低走，近半数逆市下跌.事实证明，央企混改、兼并等类型的重组并没有理想的赚钱效果。相对而言，大型央企的小盘概念股通过卖壳、借壳或资产注入等方式实施资产重组，或有较大的超额收益。 　　

　　今日其中9家中材系股票集体复牌。然而，市场并不是特别买账，中材系股票大多数高开低走，近半数股票逆市下跌。,北新建材(000786，诊股)跌幅超过3%，祁连山(600720，诊股)和宁夏建材(600449，诊股)分别下跌2.53%和1.85%，表现较好的中材科技(002080，诊股)收盘上涨8.05。两个相关的港股也出现了很大的分化。中材股份开盘上涨近23%，收盘仅上涨12.57%。中国建材表现更为惨淡，收跌1.99%。 　　

　　不仅是上述央企合并概念股的平均表现，在中国神华(601088，诊断股)和国电电力(600795，诊断股)合并前，国电电力已经跌破合并前价格；央企混改概念的表现难言乐观。龙头股中国联通距离之前的差距只有几分钱。 　　

　　大型央企小盘概念股通过卖壳、借壳、资产注入等方式进行资产重组。比央企合并、混改形式的重组对投资者更有吸引力。近日，中信集团旗下的中葡股份(600084，诊股)发布公告称，拟收购青海中信国安(000839，诊股)锂业发展有限公司(以下简称“国安锂业”)100%股权。一旦上述方案成型，中葡股份将成为锂电池概念，“钱景”将可期。 　　

　　大型央企的小盘概念股，由于其潜在的大概率“乌鸡变凤凰”带来的高弹性，二级市场投资者获取超额收益的可能性更高、更大。 　　

　　据统计，近三年每股收益均低于0.2元，今年半年报每股收益低于0.1元。实际控制人为SASAC、央企或财政部，共计87只股票。其中，17只股票在近一年内已经实施或正在实施募资计划，6只股票正在停牌。这意味着近三成的股票正在或已经完成资本运作。 　　

　　资本运作的趋势不止这些。例如，数据宝粗略统计显示，还有10只股票有一些资本动作，有失败的有成功的。李湘(600506，诊断)股份转让，凤凰光学(600071，诊断)终止购买资产。剔除这些股票，在国企改革加速的背景下，剩下的股票可能更容易进行资本运作。同时，为了获得更高的弹性，将大市值股票删除，最后剩下28只股票。 　　

　　以上28只股票，从a股市值来看，天正(600560，诊断股)含金量最低，只有28.76亿元；西昌电力(600505，诊断股)、瑞泰科技(002066，诊断股)等股票市值不足35亿元；安讯士科技(002046，诊断股)、优香科技(600476，诊断股)、*ST上普(600680，诊断股)、柯蓝高辛(601798，诊断股)等部分股票市值不足40亿元。 　　

　　从大股东持股比例来看，AVIC三鑫(002163，诊股)第一大股东深贵航实业持股比例最低，仅为13.74%；第一大股东东方锆业(002167，诊断)、北化股份(002246，诊断)、航天通信(600677，诊断)持股不到20%。 　　

　　另外，考虑到股价在低位重组成功的概率较大(中葡股份也在低位停牌重组)，年内股价跌幅超过10%的股票纳入调查时，只剩下16只股票。其中，*ST上普年内下跌51.37%，跌幅居首；滇南自(600268)、优香科技、瑞泰科技、金字天正、东安电力(600178)、关昊高新(600433)跌幅均超过20%。