疫情之下，现金贷行业呈现明显的走弱留强迹象。借贷能否成为行业分化的风向标？ 　　

　　近日发现部分支付宝用户的借款功能悄然下线。“我以前开过贷款。我本来以为以后借钱的时候可以用，但是前几天打开借条，发现借条不见了。” 　　

　　针对借款是否下线的问题，致电支付宝平台后了解到，支付宝推出的大额现金贷产品借款并没有下线，而是根据用户的使用情况和信用状况进行动态调整。 　　

　　不少用户猜测，该笔贷款突然消失可能与支付宝和出资方的风控收紧有关。之前有报道称，花呗、借呗、网商贷风控趋严，打折问题频发，甚至额度被清零无法使用。 　　

　　业内人士表示，如果支付宝主动采取风险控制和降额措施，一方面可能受疫情影响，用户信用风险加大；另一方面，用户使用不规范，存在套现、逾期等行为。 　　

　　多家消费金融公司和小贷公司透露，受疫情影响，现金贷业务不良率大幅上升，尤其是去年年底的贷款，首付款逾期金额可达4倍以上。对于风控能力弱的机构，逾期率可以上浮十几个百分点。为了对冲疫情带来的逾期风险，支付宝做好风险控制也是理所当然的。 　　

　　去年上线，成为蚂蚁金服信贷三巨头的有力补充。从白洁的授信额度和产品定位来看，白洁是蚂蚁白洁和银行等资金方共同打造的大型现金贷产品。最低贷款金额5万，最高贷款金额30万，而最低贷款金额只有1000元左右。 　　

　　支付宝方面表示，借贷宝是蚂蚁借呗的一系列产品，主要满足用户在人生重要阶段的大额资金需求(如家装等。).还款期限最长24个月。贷款额度有有效期，利率和贷款差不多。目前只邀请部分贷款用户使用。信用审核包括线上和线下两种方式。 　　

　　据媒体报道，2018年，花呗和借呗的净利润分别为3.7亿元和35亿元。百花作为信用支付产品，有免息期，收益远不如借呗。正是因为借钱的效果更加突出，部分资金更愿意选择类似于用支付宝借钱的现金贷业务。 　　

　　作为支付宝自营的现金贷产品，借款的运营模式为联合贷，出资方包括蚂蚁上承小贷等银行和消费金融公司；在蚂蚁金服信贷版图中，现金贷产品的吸金能力最强。和中国最大的区别在于，借钱是指出资人做出信贷决策、发放资金、控制风险和贷后管理。 　　

　　在借款产品上，支付宝帮助银行等金融机构获取客户，提升银行对下沉客户的覆盖。此外，根据用户需要填写的包括社保、公积金等在内的贷前信息，支付宝还利用平台数据和场景对用户进行筛选，帮助资金方匹配更精准的目标客户。 　　

　　当然，借钱也能给支付宝带来返利。基金收到支付宝反馈的信用画像和信用建议后，会用自己的风控逻辑对用户的风险进行核查，最终做出信用决策。在这个过程中，出资方会根据用户的质量和数量给予支付宝相应的佣金和营销服务费。 　　

　　由于监管对网络小贷公司的杠杆率进行了严格限制，花呗和借呗的运营主体重庆蚂蚁肖伟小额贷款有限公司和重庆蚂蚁上城小额贷款有限公司开始转型为联保或助贷。而借呗+的放款方为银行、消费金融公司，支付宝扮演的更像是助贷角色。 　　

　　此前，有媒体报道蚂蚁金服存在“过度授信”。蚂蚁金服随后发布澄清，否认“过度信贷”，并强调 　　

　　借它作为蚂蚁金服合作的信贷模式孵化出来的新产品，或者在出资人因疫情逐渐上移客户群的过程中，获得更多资金。在现金贷走弱留强的趋势下，借钱也可能成为现金贷行业分化的风向标，优质资源抱团取暖，形成强者恒强的局面。 　　

　　作者|陈大钗 　　

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