最近，人们非常关注美股指数,因为别人家的指数达到了新高。
去年在美股相关的指数基金上赚了不少钱，后悔当初的犹豫和恐高。
下午，我梳理了一下国内现有可以投资的美股指数,主要分为两类：
现有的可以投资的美股指数已经绘制了指引图。很棒吗？
一是宽基类，100标准普尔公司P 500，以及一些强化策略，如S & ampP 100和标准普尔。P 500。
二是行业主题：标准普尔公司。标准普尔500信息技术公司。标准普尔500医疗保健。穷人对可选消费品的选择等等。
先看坤基的表现。这两天的热点新闻，市场上跟踪纳斯达克100的两只纳斯达克ETF出现了大幅溢价。感受一下：
市场上有两只纳斯达克ETF，分别是国泰纳斯达克ETF(SH513100)和广发纳斯达克ETF(SZ159941)，2月14日收盘分别溢价15.33%和6.82%。
这是因为由于外汇投资额度限制，的大多数相关基金都暂停了场外认购。在这种情况下，最近供应量减少，溢价变高。有人愿意多花点钱加价15%。在二级市场买这个ETF有点凶…
1.先解释一下ETF的套利原理。
上次有人问我溢价、折价是什么意思？ETF套利怎么玩？
让我解释一下。套利听起来很深奥，但其本质是"倒卖赚价差".两个市场的定价不同。举个例子，同样一个包，在美国卖10000元，在中国卖13000元，可以从美国买回在中国卖，赚3000元差价。(不从事采购.)
ETF是可以同时场内场外操作的基金，场内叫买卖，场外叫申购赎回，也有两套价格。是基金，我们用“净值”来衡量其价值；作为可以在二级市场自由买卖的资产，我们用“交易价格”来衡量其价值。
众所周知，基金净值主要受ETF持有的一篮子股票价格的涨跌影响，而交易价格和市场上的股价一样，除了受公司基本面价值的影响外，还受市场情绪、供求关系的影响。
ETF的实际净值每天收市后才会公布，盘中也有“实时”净值参考。交易所会每隔15秒给出一个实时的预估净值作为参考，这叫做IOPV.
正常的IOPV线是酱紫色的：
这样，ETF投资者就可以在股票交易系统中参考预估净值报出一个市价单，从其他投资者手中买入ETF份额。
理论上，ETF的市场价格应该等于实时公布的净值。但在实际交易中，由于市场情绪的变化和成份股报价的延迟，ETF交易价格与估算净值之间会有一定的的偏差。大部分不会差太多。
一条夸张的IOPV线，像这样：
由于种种原因，当价格与现货净值出现较大差异时，ETF就有机会“赚差价”，即套利。
精明的投资者有敏锐的嗅觉。哪里有差价，哪里就有套利机会，尤其是在机器交易中。马上从一个地方买，从另一个地方卖。
当折价：ETF的市场价格低于日内参考净IOPV时，称为折价。此时市场情绪普遍悲观，有人愿意折价抛售。由于场内买入的份额，当天可以场外赎回，两个市场可以变相实现T 0。
这样，我们可以在二级市场买入ETF，然后向基金公司申请赎回，得到一篮子股票，然后在二级市场卖出这些股票，马上获利。
份差价。溢价：当ETF场内价格高于其参考净值时，就叫做溢价，此时市场情绪一般较高或者供不应求，有人甚至想加价买入。我们就可以场外申购、场内卖出套利。
（这里仅是一种ETF套利玩法，还有事件套利等回头说。）
2、纳指ETF也来套利？
有人就说了纳指ETF这么大幅溢价，我们也来套利？
请注意，因为ETF场外要求实物申赎（部分有现金替代），且要求100万份起的高门槛，一般做ETF套利的都是专业投资者，有专门的套利系统，才可以把上面说到的操作迅速做完。有的套利者还会利用股指期货或期权工具做对冲。
往往，当ETF折溢价的程度过大时，ETF的申赎机制也会帮助其价格快速重新回归公允，达到一种动态平衡。
而这次纳指的大幅溢价是因为供给原因造成。
我们先看美股宽基类（其余后面细写，又挖坑）。跟踪纳斯达克100的主要是这些基金：
可以看到大部分场外暂停申购，因为QDII基金外汇额度限额。国泰家纳指ETF场外已经暂停申购，广发纳指ETF场外开放申购，但查了下每日限额300万申购，而且单笔申购100万份起，你是抢不到的。（广发纳指ETF规模很小，这几天资金流入了一些，也才9千万左右。）
怎么说呢，这种溢价套利，本就更适合机构参与，按净值算广发纳指场外申购需要400多万，把钱换成一篮子股票去申购ETF，个人投资者别搞了，机构下单比我们快多了。
倒是手里已经有持仓的，可以趁着这么高溢价先卖掉，等溢价下去再买回来；想买的，别追，你看看IPOV净值才3.47，你确定要花4块买吗？等溢价收敛后再上吧…
看好美股科技趋势的，场内还有一只跟踪纳指100的易方达纳指LOF基金开放申购，LOF基金也可以场内买卖，只是不是ETF效率高而已。还有一只行业主题的标普科技LOF可以替代（回头再写），但周五这几个也有溢价。可以看看交易日溢价情况，注意成交量流动性，有的才几百万成交额：
话说纳斯达克100指数近几年的年化收益真不错，近7年年化回报20%。不愧美国/全球最强科技指数，它剔除了金融股，强调纳斯达克的强项——科技公司。
100只成分股均具有高科技、高成长和非金融的特点，可以说是美国科技股的代表。纳斯达克100的权重股，都是响当当的名字，特别是FAANG-M六巨头（Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google、Microsoft）。
纳斯达克成分股主要属于信息技术（67.9%）、可选消费（19.3%）、医疗保健行业（5.3%）。
看着纳指当前估值不便宜，但也还没有泡沫化。
3、国内的科技指数未来能不能PK？
纳指100可以说是非常强的科技成长指数了，从1985年100点开始，到今天是9623.58点。35年上涨了96倍，科技的长期超额收益简直“触目惊心，骇人听闻”！
证明科技创新的长期投资价值。
写到这里，心里只有一个想法，我们国内的泛科技指数，有没有能够争气的！？
我悄悄地把之前我们挑的偏小盘成长风格的新兴科技100指数（对应科技100ETF515860）放进去看了看：
历史回测，也不错嘛。当然两只指数不太有全面的可比性，因为两边科技公司上市的板块不太一样。根本上这背后需要国内科技公司们加油成长了。
时间没来得及，其他几只泛科技Smart Beta我还没放，大家感兴趣的可以自己拉一拉。回顾之前这篇《6只泛科技ETF持仓大对比，哪只更优秀？》
今天还看到一句话，分享给大家：今年的投资是要优先投“政策积极”，而不是“经济企稳”。
免责声明：本文及本头号任何文章的观点，皆为交流探讨之用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
