Smart Finance APP指出，尽管商业领袖正在增加对未来的悲观预测，但仍有市场经济学家认为，美国股市将在今年下半年上涨，美国可能会避免衰退。 　　

　　长期看涨股市的复兴宏观研究公司(Renaissance Macro Research)经济主管尼尔杜塔(Neil Dutta)指出，在新冠肺炎疫情封锁后，一些因素仍在恢复正常，包括劳动力参与率和耐用品需求，这些因素推高了产品价格。他表示，随着生活继续稳定下来，美联储可能会发现抗击通胀变得更加容易。 　　

　　杜塔说，“这有点像再平衡。通货膨胀会减少，实际增长会增加。这些应该是正面风险。”“当它发生时，感觉会非常好，因为通胀不会像美联储目前预期的那样强劲。” 　　

　　美联储的限制性措施是否会导致经济衰退，几个月来一直是市场劣势的主要考虑因素，市场情绪往往决定某一天的走势。周二，除了来自Target (TGT)的警告之外，没有什么新消息需要交易员消化。美国)认为利润率的压缩可能会侵蚀利润。 　　

　　美联储官员在下周的会议之前保持沉默，在周五的通胀报告之前没有多少数据可以公布。由于10年期美国国债收益率跌破3%，美国股市震荡回升。 　　

　　以下是宏观经济多头对下半年风险资产可能反弹的最新看法： 　　

　　劳动力市场 　　

　　杜塔说，尽管美国劳动力市场仍然紧张，但有正常化的迹象。他引用了全国独立企业联合会的数据，这些数据显示，增加工人工资的计划在去年年底达到了一个高点。“当失业率较低时，就业增长往往会放缓。就业趋势明显放缓。” 　　

　　另一方面，劳动力供应似乎正在迅速恢复。 　　

　　杜塔说，“55岁至64岁人群的工作参与率高于2020年2月，而青年的工作参与率已恢复到疫情前的水平。”他补充说，“工作参与率仍有提高的空间。” 　　

　　耐用消费品 　　

　　毫无疑问，耐用消费品的价格在疫情期间飙升，因为被困在家里的消费者购买产品的速度快于供应。有迹象表明，这种情况正在改变。 　　

　　4月份工业生产增速是自2020年10月以来最快的四个月增长。复兴宏观研究的交付时间跟踪指数已降至2020年12月以来的最低水平。 　　

　　杜塔认为，“供应链的放松意味着通胀压力的减轻，因为工厂可以更快地出口商品。”与此同时，消费者行为正在发生变化，商品消费下降1.3%，而服务消费增长1.2%。他补充称，需求减少和产量提高“应该会导致价格下降”。 　　

　　消费支出 　　

　　美国银行信用卡和借记卡账户数据显示，美国家庭继续以健康的速度消费，尤其是在旅游和娱乐等服务领域。5月份，信用卡和借记卡消费总额同比增长9%，其中信用卡消费增长16%，借记卡消费增长4%。 　　

　　美国银行研究所高级分析师大卫汀斯利(David Tinsley)表示，“我们的信用卡数据显示，消费者支出持续增长，但通胀正在挑战家庭购买力。”“尽管如此，旅游和娱乐等服务方面的支出仍然强劲，家庭储蓄继续高于疫情爆发前的水平。” 　　

　　经济活动 　　

　　Jefferies首席经济学家Aneta Markowska引用了一个美国专有的经济活动指数，该指数由餐厅预订、零售网络流量和流量数据组成。该指数在今年大部分时间窄幅波动后，于5月份上涨。 　　

　　经济学家马科夫斯卡(Markowska)和托马斯西蒙斯(Thomas Simons)指出，“从表面上看，这表明经济今年没有太大进展。”“然而，在幕后，随着该指数的基本成分慢慢接近新冠肺炎疫情爆发前的水平，经济活动将继续正常化。” 　　

　　他们还表示，没有迹象表明劳动力需求正在下降。他们表示，“虽然有部分裁员的传闻，但实时数据显示失业总人数继续下降。找到工作的人数超过了失业的人数。” 　　

　　本文来自智通财经网。