智彩晶APP获悉，中信建投发布研报称，科瑞科技(002957。SZ)是一家非常优秀的非标自动化设备公司。2022年动力锂电池设备和移动终端(AR/VR)设备业务值得期待，目标价43.76元，给予“买入”评级。 　　

　　事件：11月28日晚间公告，科瑞科技全资子公司科瑞新能源拟以自有或自筹资金收购鼎立智能100%股权。股权转让价格为人民币2.768亿元。 　　

　　中信建投主要观点如下： 　　

　　拟收购锂电设备公司鼎力智能，对赌协议彰显业绩增长信心 　　

　　收购方式：,全资子公司柯睿新能源拟以自有或自筹资金2.768亿元收购鼎立智能100%股权。 　　

　　作价情况：本次交易中标公司的股权采用差异化定价。其中，交易对方曾、梁红云、金恒恒源合计持有鼎立智能42%的股权，为对赌股权。股权交易对价1.26亿元；本次交易的交易对方黄明、金恒恒源、蔡东辉、永诚二号、洪顺投资、徐小菊合计持有鼎立智能58%的股权，为非对赌股权。股权交易对价为15080万元。 　　

　　对赌条件：向对赌股权的交易对手承诺，2021-2024年扣除非经常性损益后的净利润分别为2000万元、2500万元、3500万元、4000万元。 　　

　　锂电设备板块再下一子，强化业务布局提升业绩弹性 　　

　　Smart专注于锂离子电池生产的后处理过程。产品包括化成/分容设备、电压内阻测试设备、分选设备等核心设备。是行业内为数不多的能够同时为各种类型动力电池(圆柱形、软包、方形锂电池)提供锂电池后处理工艺全套全线解决方案的供应商。 　　

　　2020年，鼎立智能实现营收1.82亿元，净利润1800万元，净利率10.16%。smart 2021年新订单大幅增长，未来订单交付有望为业绩提升做出贡献。其主要客户包括CATL、富能、郭萱、亿纬锂能、塔菲尔、村田等。 　　

　　该行认为，收购鼎立智能是科瑞在其锂电池领域布局的重要举措。本次收购有利于完成公司在锂电池中后段设备的整体解决方案能力，有效完善自身新能源设备业务布局，明年有望继续高速增长，从而带动整体业绩弹性；同时，公司的收购可以帮助鼎立智能快速扩大产能，提高交付能力。 　　

　　新能源业务为最快增长极，持续关注锂电业务拓展情况 　　

　　公司新能源业务定位为锂电池制造设备行业中后段解决方案提供商，聚焦新能源电池行业龙头企业，是裸电池制造和电池组装设备的领先供应商之一。根据公司2020年提出的3 N战略，预计3到5年内新能源板块业务将增长到30亿。通过本次收购，公司将整合锂电池制造设备行业后处理业务，有效完善新能源业务布局。同时，公司持续加大技术研发投入，不断增强新能源锂电池设备业务的市场竞争力。目前，公司在订单交付、新产品开发、新客户和业务拓展方面取得了良好的进展。 　　

　　2016年起，公司自主研发层压技术。2018年实现消费级锂电池层压机量产，为客户提供高品质的消费级层压设备，在精度和设备可靠性方面表现优异。目前公司的层压机已经从锂电池消费领域拓展到动力锂电池领域。8月27日，公司宣布中标蜂巢能源切割堆垛一体机项目，中标价格1.76亿元。本行认为，作为锂电池中期生产的核心工序，层压设备的不断迭代有望推动后续行业的逐步发展