说到今年股市最火的板块，周期绝对占有一席之地。随着股价飙升，股市再现“煤飞舞”行情。网上也充斥着各种关于周期的评论，仿佛在证实一切都可以有周期！
煤飞舞
但近期周期股突然大幅调整，甚至有的回调幅度超过40%，瞬间产生了很多高位套牢盘。于是循环就成了过街老鼠。
下面，那么周期股为何会下跌？周期真的结束了吗？,我将带你通过两家公司的业绩预测来寻找答案。
中煤能源
说到煤，最近一定要多了解一下。伴随着电力产能不足的风波，煤炭期货价格一路飙升。
焦煤期货
但相应的，煤炭股的股价却走出了完全相反的走势。
中国煤炭能源走势
那么，为什么会出现这种情况呢？既然是价值投资，那我们就用数据说话。先来看看中煤能源三季度业绩预告。
中煤能源第三季度业绩预告
在图中，我们可以看到中煤能源第三季度的净营业利润在125.3亿到138.5亿之间2。很多朋友会觉得很好，表现很好。其实不能只靠感觉。我们必须通过数据对比.得出结论
s);">中煤能源利润表
我们再来看看中煤能源前两个季度的营业数据。根据利润表显示一季度47.1亿，半年102.7亿，也就是说第二季度55.6亿，环比增长18%。第三季度我们就按照预估最高值计算，三季度单季利润35.8亿，环比数据下降35.6%。
并且是在煤炭价格暴涨的时候净利润下降，这就说明煤炭销量明显下跌。我们的推论在15号发布的公告中也能得到证实。
中煤能源资讯
归根结底大概率是限电限产对于制造业产能影响很严重，导致对煤炭的需求有所降低。我们再来看看钢铁，其实情况非常相似。
鞍钢股份
鞍钢是第三季度业绩预告出得比较早的钢铁企业，所以可以作为钢铁板块的风向标，最近的走势非常低迷。半个多月时间就下跌接近40%
鞍钢股份
那么其第三季度业绩到底如何呢？
鞍钢第三季度业绩预告
公告显示第三季度预计净利润在23.17亿，同比增长180.85%。乍一看业绩非常亮眼，但我们再来对比一下前两个季度的数据。
鞍钢利润表
鞍钢第一季度经营利润15.29亿，半年52亿。第二季度36.71亿，环比增长140%，第三季度环比下降36.88%。几乎和股价下跌幅度持平！
通过数据分析不难看出，其实股价还是和业绩息息相关的，只不过我们需要更深层次地数据对比而不能只看表象。
也许有朋友会问虽然环比下降，但同比大增啊。这里要特别说明一下，股价其实反应出的是大家对于一家企业的预期。一旦业绩不及预计，股价就会随之回落。
但这也并不意味着周期股的行情已经结束了，我认为正好相反，第四季度很可能会有比较大幅的反弹。其逻辑是限电限产政策来得猛烈且突然，打得很多企业措手不及。随着第四季度制造业产能的逐步回升，大宗销量也会逐步提高。且大宗价格仍然大幅上涨，第四季度有可能反而是利润的兑现。不过也很难再出现大面积的普涨行情，行业和企业分化都会比较明显。建议大家一定要慎之又慎。已有持仓的朋友可以找机会逐步兑现，想做反弹的朋友一定要控制仓位，见好就收。
迈入下一个周期
