端午节期间，以高回报和线下理财著称的唐小桑突然雷了，影响之大，大家都知道了，就像大地震一样。 　　

　　几天后，也被称为“四大高回报平台”的连笔金融在余震中倒塌。 　　

　　一时间，人心惶惶。 　　

　　很多投资人抱怨，都怪这些自媒体乌鸦嘴，乱预警，瞎节奏。连笔金融陷入挤兑危机，无法提现，被警方立案。 　　

　　其实这个逻辑是错误的。之所以会出现银联金融的挤兑，跟自媒体关系不大，主要是因为其目前的产品。 　　

　　想象一下，如果连笔金融没有当前的产品，所有这些产品都是固定的目标。即使媒体曝光巨额负面，投资者也无法提现，最多只能转移债务。那么，平台跑路从何而来？ 　　

　　所以综合分析，除了自身的问题，连笔金融目前的产品也功不可没。 　　

　　曾几何时，网贷需求产品还是百花齐放。它灵活、方便，甚至可以获得不错的利息，很受投资者欢迎。 　　

　　然而，就在去年12月中旬，监管层发布了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》，其中P2P对接活期理财产品被认定为违规！ 　　

　　“以活期和定期理财产品的形式对接债权转让的对象，由于可能造成资金和资产的期限错配，应认定为违规。” 　　

　　一时之间，网贷活期理财被推到了舆论的风口浪尖。为了拥抱监管，积极整改，不少网贷平台已经下架了当前产品。 　　

　　这一幕就像昨天一样。 　　

　　禁止发行活期产品并不是因为监管部门歧视网贷平台。反而需求型产品对网贷行业来说，潜在风险很大。 　　

　　1、资金流向极不透明 　　

　　一般来说，需求类产品，信息披露不透明，没有明确的债权债务关系，投资人的钱具体用途不明。这就给了平台很大的操作空间。自我膨胀、挪用投资者资金、拆东墙补西墙都有可能发生。很多网贷平台一边玩一边演变成庞氏骗局，害人害己。 　　

　　但目前监管层要求网贷平台必须存管于银行，目的之一是防止平台直接触碰资金，设立私募资金池。 　　

　　2、容易引发挤兑危机 　　

　　既然是活期理财，就相当于平台向投资者承诺，可以随时提现。听起来很人性化，投资体验极佳。有没有想过？平台一旦暴露负面或遇到特殊事件，未能及时维护稳定。投资者禁不住诱惑纷纷提现，容易造成挤兑。 　　

　　如果出现挤兑危机，别说网贷平台，就连银行都承受不起。很多平台都这么雷人。别忘了连笔金融两天前是怎么“死”的！ 　　

　　虽然现在的理财存在如此巨大的隐患，但我们还是可以发现，很多“死脑筋”的平台还在发行活期产品。他们不怕违反规定吗？一切都好吗？ 　　

　　要回答这个问题，必须回到根本原因。谈谈目前网贷平台产品的两种模式： 　　

　　1、资金池模式 　　

　　什么是资金池？ 　　

　　通俗地说，钱有个池子，有两个开口，一个是资金流入，一个是资金流出。当资金流入大于资金流出时，就形成了蓄水池。至于里面的钱数，外人一般不清楚是用来做什么的。 　　

　　是因为资金池模式的信息披露不透明，债权债务关系不清晰。经常被一些问题平台公司利用，私自设立资金池挪用投资人资金。如果资本运作良好，收益覆盖利息，平台还是可以生存的。一旦遇到突发情况，很容易演变成以旧换新、拆东墙补西墙的庞氏骗局。当资金窟窿越来越大，后续资金跟不上，难以应对投资人提现的时候，雷阵雨就是一闪而过。 　　

　　像这样的情况要特别警惕。 　　

　　此外，一些网贷平台的需求产品虽然涉及资金池，但其对接的资产是非 　　

　　一些严肃的平台也会设立当前产品，以调动投资者的活跃度，提高知名度。 　　

　　严格来说，这类需求产品不算资金池。我们更愿意称之为债务池。 　　

　　一是平台用自有资金或关联方资金承接投资人转让的债权“赎回”，成为做市商，再将债权转让给新的“认购”投资人。 　　

　　二是平台本身不参与借贷活动，但投资者债权转让活动活跃，平台为债权转让方和受让方提供智能撮合服务。 　　

　　资金池和债权池虽然是两码事，但风险点差不多，存在资金去向不透明、容易跑路等问题。同时，在这种模式下，借款人的实际借款期限与投资人的投资期限不匹配或不对应，属于违规行为。 　　

　　但是，实际投资的时候，需要具体问题具体分析。如果这种现在的产品不大，虽然有违规风险，但问题不大，平台整改难度较小。 　　

　　原则上不建议你再碰网贷需求产品。一是系统风险本身就不小，二是违规风险高。但考虑到部分人群有此需求，建议找有实力有口碑的平台，轻操作，注意风险。 　　

　　当然，既然大家都投了活期账户，就不要怕什么挤兑！