作为一个价值投资者，我很少去做图形分析。因为大多数时候，图形分析的准确率低得可怜。 　　

　　

　　但是当整个市场都很悲观的时候，我们可以通过图形观察市场上投资者的心理活动，因为这个时候大家都很悲观，没有人关心价值。 　　

　　

　　也就是说，不可能和一群疯子讲道理。就像你无法说服一只受惊的小鸟，明天会更好。 　　

　　

　　现在让我们来看看这些受惊的鸟的内心活动。他们的内心活动分别在4000点和4300点给沪深300设置了障碍！ 　　

　　

　　1.为什么4000分是第一次考？下图中的这些彩色线条称为移动平均线，它们代表不同时间段的平均成本。 　　

　　

　　 　　

　　

　　比如短期均线，分为3日、5日、8日、10日、12日、15日均线。它们分别代表投资者在2天、5天、8天、10天、12天和15天内购买股票的平均成本。 　　

　　

　　购买成本太重要了。被套久了，大部分散户只要股价回到他的买入价，就会有非常强烈的卖出意愿。思考：赶紧把钱还我，我再也不玩了。 　　

　　

　　注意，这里说的是长时间被套，短时间被套一两天，所以他们没有那么强烈的卖出冲动。 　　

　　

　　多久是一段很长的时间？一般在15天，30天和60天这三个时间点上，散户的心里通常都很煎熬。那种被套半年和一年以上的，反而就踏实了，装死了！ 　　

　　

　　所以，看图形不是看那些线条，而是要了解背后的大众心理。 　　

　　

　　那么当价格涨到15日均线、30日均线、60日均线时，就会有很大的抛压。 　　

　　

　　从今年沪深300的走势图来看，每次k线触及15日均线都是被放倒的。这足以说明现在投资者的心理是多么脆弱，他们无法忍受被套牢15天。 　　

　　

　　 　　

　　

　　15日均线是短期均线组顶部的绿线，是沪深300要突破的第一个级别。现在这个水平在4000分左右！ 　　

　　

　　2.4100点和4300点分别是二级和三级。沪深300如果突破短期均线组，将面临长期均线组的挑战，即30日均线和60日均线。这两个对应点分别是4100点和4300点。 　　

　　

　　但是现在，一下子冲过这两个地方，并不容易。为什么？ 　　

　　

　　因为长期均线是发散的，所以两者之间的距离比较宽。 　　

　　

　　就像障碍赛跑一样。每跑几步就会遇到一个坎。如果起跳穿越，跑步节奏会被打乱，会觉得很累。 　　

　　

　　分散的均线就像你面前一个又一个的跨栏。多跨几次就精疲力尽了。 　　

　　

　　我如何能到达那里？ 　　

　　

　　很简单。如果你把所有的障碍放在一起，你可以一步跨过所有的障碍。 　　

　　

　　就像你跑100米的时候要过6个栏，现在要过1个。哪个更容易？ 　　

　　

　　 　　

　　

　　那么问题来了，长期均线组还能萎缩吗？ 　　

　　

　　会的！ 　　

　　

　　比如2015年股灾后，长期均线扩散较广，短期均线很难冲上去。见下图。 　　

　　

　　 　　

　　

　　直到2016年初，长期均线继续缩成极细线。这时候短期均线就可以顺利冲上去了。 　　

　　

　　冲上去之后，2016-2017年，长期均线组向下发散，形成强支撑，股市牛市持续2年。 　　

　　

　　这还是流行心理学的背后。 　　

　　

　　在股市反复下跌震荡的过程中，人会越来越悲观，敢买的人会越来越少。所以营业额会一直缩水。 　　

　　

　　买家少了，卖了一大堆高级被套。30号到60号的平均费用会趋于一致。此时均线粘合在一起。 　　

　　

　　当大多数人的买入成本都相近的时候，只要股价冲破这个关口，由于上面被套的人减少，股价就很快拉出大阳线。 　　

　　

　　此时，成本在60日均线的人就会变脸。还是恐惧。我想把它卖回去。现在，我要走了。涨得真快。是反转吗？还是不卖了吧。先观察一下吧。这个时候，恐惧就变成了贪婪。 　　

　　

　　这是人之常情！永远不要忘记。 　　

　　

　　这些人改头换面后，抛售压力会更小，股价会继续上涨，可能不到一个月就涨了50%。 　　

　　

　　这个时候，即使是高位套牢的人，也不会急于卖出，变得贪婪。本来在低位不敢补仓，现在大胆大量补仓。大家都冲进去，想跟着牛市的趋势走。 　　

　　

　　不幸的是，当他们都冲进来的时候，有先见之明的趋势交易者已经在卖了。夏杰 　　

来又是一个20%左右的中期回调，然后是长达大半年的震荡调整。

　　

比如2019年创业板的走势就是这样。见下图。

　　

　　

看到大涨冲进来的散户在被大半年震荡的折磨后，又会逐渐变得悲观：心里想着，难不成又要熊市了？

　　

看到了吧，这些线条全都记录着大众的心理变化！

　　

三、顺利突破需要五个条件上面介绍了通过均线看大众心理的原理，接下来看看什么情况下突破的概率高？

　　

1.反复震荡磨底，消磨掉意志不坚定的波段操作者，让长期均线组的成本趋于一致，均线组收缩粘合在一起；

　　

2.成交额连续萎缩，波动率、换手率和振幅都降低，所有人都悲观了，波段操作没有了空间。这个时候，均线是肯定会逐渐收缩在一起的。

　　

3.政策不断加码，为股市提振信心；注意，是不断加码，单一一次的利好是不足以扭转趋势的。

　　

4.高频数据筑底（比如，社融、PMI、利率、社零、CPI和PPI等），机构在极度悲观的时候反而会看多，因为物极必反嘛。

　　

5.突破长期均线组的时候，成交额持续的成倍放大。

　　

成交额放大，说明买入的力量强大，可以很快突破关卡，突破关卡后，投资者的心理就会从恐惧转变为贪婪。

　　

成交额不仅要放大，还要能持续。持续放大，才能形成趋势。趋势形成后，大家就不会观望了，场外的钱才会蜂拥而至。其实我们现在不缺钱，缺的仅仅是信心。

　　

下图就是2018年底到2019年初，沪深300的走势图。以上5个条件同时满足，于是成功反转。

　　

　　

四、股市还会下跌吗？股市是一个不可精准预测的地方。所以一切皆有可能。但无论如何，现在这个点位，其实是很便宜的。

　　

不管它跌与不跌，我们都应该不断缓慢买入。

　　

现在股市的下跌跟基本面是没有关系的。都是大众情绪在作怪，情绪是最不可测的东西。

　　

这就好比你能猜透女人的心吗？

　　

但是情绪一定会冷静下来，要不然人一直亢奋，迟早会过度衰竭而亡。

　　

我们唯一的抓手就是市场的估值和真实价值的对比。

　　

现在很多人都在鼓吹经济危机，唱衰自己的国家。

　　

那咱们就按最悲观的结果来考虑吧。

　　

最悲观的结果就是崛起之路失败，我们陷入中等收入陷阱。但是这妨碍股市上涨吗？看看人家巴西的股市吧！98年到现在，年化收益率还有11%呢！总共涨了11倍。要知道美国的标普500才涨了4.3倍而已，纳斯达克涨了8倍。

　　

这还没算股息，算上股息的话，巴西得有17.8倍涨幅。谁说经济不好，股市就不会涨呢？

　　

　　

当然，巴西的通胀率也很高，那么这就意味着你更应该投资股票了，因为只有股票的收益能跑赢通胀。要不然面对巴西5%-9%的通胀率，你存银行就悲催了。

　　

做投资一定要相信世界会不断变好，国家会不断进步才行。这是世界大势，与大势为敌，你肯定会亏钱！

　　

相反，只要相信世界会不断进步，当别人恐慌的时候，我们就应该去借别人不要的便宜货。

　　

五、总结图形分析在绝大多数时候都没有什么用，不过他也有助于我们了解投资者的心理变化。

　　

理解图形不是为了预测行情，而是为了知己知彼。

　　

下一轮行情的打开需要5个条件：

　　

1.反复磨底消磨意志；

　　

2.成交额连续萎缩，波动率、换手率和振幅降低，让均线粘合在一起；

　　

3.政策不断加码，提振信心；

　　

4.经济筑底，从极度悲观中否极泰来；

　　

5.成交额持续放大，扭转趋势。

　　

从现在的情况看，政策正在不断加码；经济上，我们已经有了最悲观的预期；股市还在反复磨底中，很多投资者都受不了了，开始无脑抱怨和看空。

　　

我们现在就是要继续等待成交额继续萎缩，市场进一步冷清，然后才会让均线收缩，最终迎来放量突破。

　　

一旦突破，散户就跟乌合之众一样，会蜂拥而至。到时候你就会发现，原来股市一点不缺钱！

　　

现在沪深300的三个关键点是4000点，4100点和4300点。接下来大概率会在这三个点位上反复摩擦。

　　

对了，也推荐大家去读《乌合之众》这本书，这对投资很有帮助。

　　

　　

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