作者|刘银平“融360数字技术研究院” 　　

　　

　　4月25日，多家银行下调存款利率，以国有银行和股份制银行为主，地方银行下调存款利率较为谨慎；下调品种以存单为主，定期存款和特种存款为辅；下调期限以2年和3年为主，与去年6月存款利率定价方式调整一致，下调的均为长期存款利率；下调幅度大多在10BP左右。 　　

　　

　　除了降息，个别银行还声称存单额度紧张，尤其是长期存单，发售后很快售罄。 　　

　　

　　据悉，4月中旬，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励部分中小银行下调存款利率浮动上限约10BP。这一要求不是强制性的，但做出调整的银行可能会受益于其宏观审慎评估(MPA)评估。多家银行表示已收到通知，此轮银行存款利率下调与此有关。 　　

　　

　　此外，从银行披露的财报数据来看，银行的净息差整体仍呈下降趋势。今年以来，贷款市场利率持续走低。加强负债管理，缓解息差压力成为各大银行的工作重点。 　　

　　

　　4月大额存单短期利率上涨中长期利率下跌 　　

　　

　　存单有9种，比普通定期存款多1个月、9个月、18个月。但这三种存单的发行量都很小，3年期的占比一直是最高的，其次是1年期的。 　　

　　

　　根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年4月份新发行的存单中，1个月存单占比5.83%，3个月存单占比6.83%，6个月存单占比8.83%，9个月存单占比1.33%，1年期存单占比15.17%，18个月存单占比0.33%，2年期存单占比2%。 　　

　　

　　 　　

　　

　　收益方面，2022年4月新发行的存单中，3个月、6个月、1年、2年、3年、5年平均利率分别为1.86%、2.27%、2.846%、3.511%、3.968%。 　　

　　

　　与3月相比，3个月和6个月定期存单平均利率均上涨1.5BP和0.6BP分别是；1年期、2年期、3年期和5年期平均利率分别下降1.3BP、2.9BP、1.7BP和1.8BP(见表1)。 　　

　　

　　 　　

　　

　　从不同发行主体类型来看，4月份，股份制银行和城商行2年期存单利率相近，达到或接近利率上限，而城商行3年期存单平均利率明显高于其他银行；农村金融机构大额存单利率略低于城商行；国有银行利率上限低，因此大部分到期存单的平均利率低于其他中资银行；外资银行的存单利率一直处于底部(见表2)。 　　

　　

　　 　　

　　

　　从利率调整来看，各机构短期存单平均利率有升有降，2年期、3年期平均利率集体下跌。 　　

　　

　　2021年6月，存款定价利率调整。当月上调了银行3个月至1年的中短期平均利率，大幅下调了2年及以上的长期平均利率。2021年下半年以来，3个月、6个月等短期产品平均利率先抑后扬，1年期平均利率震荡下跌，2年期、3年期、5年期平均利率平稳，直到今年4月才出现下跌。 　　

　　

　　由于本轮利率调整从4月25日开始，4月份的存单平均利率下调并不是很明显。所有5月份的新存单都将按照新的int 　　

末可能会遇到发行额度不足、投资者需要抢购的情况，尤其是长期大额存单。2022年第二季度，银行大额存单额度就出现紧张的情况可能有两方面原因。

　　

　　

一方面，今年以来股市震荡，导致股票、基金等权益类产品大面积亏损，银行理财产品也受到牵连，很多理财产品净值下跌，投资者出现账面浮亏。在这种情况下，投资者避险情绪升温，银行存款之类的无风险产品更受青睐，大额存单市场热度上升。

　　

　　

另一方面，大额存单的揽储成本要高于普通定期存款，部分银行可能会自主收紧大额存单额度、控制全年发行规模，以达到降低揽储成本的目的。

　　

　　

不过，从全市场来看，只有个别银行的大额存单额度紧张，需要抢购，大部分银行的大额存单额度较为充足，尤其是地方性银行。

　　

　　

根据人民银行公布的数据，2021年大额存单共发行5.4万期，发行总额为11.3万亿元，同比上涨16.49%，从不同季度来看，第一季度为揽储高峰期，大额存单发行期数及募集规模都比较高（见图2）。同时，从过去几年的大额存单发行情况来看，2019年之前大额存单发行规模的增幅较快，但近两年的增幅明显放缓。受到成本控制的影响，接下来大额存单发行规模的增速或进一步放缓。

　　

　　

　　

　　

更多银行或跟进下调大额存单长期利率

　　

　　

4月，不仅大额存单利率下降，定期存款中的2年期、3年期、5年期的平均利率同样环比下降，降幅分别为3.4BP、4.3BP、3BP。银行揽储成本高主要体现在长期存款及高成本存款方面，所以下调长期利率尤其是大额存单的长期利率，更能降低银行揽储成本。

　　

　　

根据银行公布的财报数据，2021年国有银行和股份制银行中，只有浙商银行、恒丰银行净息差同比上升，其他16家银行的净息差均下降，其中大部分是连续两年收窄。

　　

　　

2022年初以来，贷款利率持续走低，且人民银行一直在引导市场利率下行，向实体经济让利，降低企业融资成本。特别地，人民银行副行长刘国强年初在国新办发布会上表示，存款利率如果太高，贷款利率就很难降下来，企业融资成本也就很难降下来。所以，人民银行致力于维护存款市场秩序，稳定银行负债成本，推动企业特别是小微企业综合融资成本稳中有降。

　　

　　

一直以来，全国性银行在网点布局、客户数量、社会公信度等方面占据优势，在存款来源相对稳定的前提下，从监管及降成本两方面考虑，国有银行及股份制银行在下调存款利率方面走在前列，接下来或有更多银行跟进下调定期存款、特色存款、大额存单等的长期利率，下调幅度仍在10BP左右。

　　

　　

地方性银行的存款稳定性相对较差，揽储难度更大，在下调存款利率方面更加谨慎，很多银行大额存单仍执行上限利率，3年期利率仍为3.55%，后期是否下调要依据监管态度及市场整体调整情况。此次利率调整与去年6月不同，并非强制，部分吸储难度较大的地方性银行或不会跟随下调存款利率。

　　

　　

综合来看，银行揽储竞争愈加激烈，很多银行存款规模增速放缓，银行需要在降成本与稳增长之间做好平衡，此轮存款利率调整到位之后，定期存款及大额存单利率或维持平稳态势，进一步下调的空间比较有限。

　　

　　

　　

　　

　　

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