10月20日，上证综指盘中维持弱势窄幅震荡走势，盘中一度翻红；深证成指、创业板指冲高回落；午后两市弱势震荡，最终三大指数集体翻绿。
截至收盘，上证综指跌0.17%，深证成指跌0.33%，创业板指跌0.37%。
PVDF、钻石种植、电力、数字货币等板块涨幅居前，煤炭、CRO、贵金属、旅游景点等板块跌幅居前。个股跌多涨少，两市成交量小幅放大，再次突破万亿。
北上资金全天买入40.79亿元，其中沪股通买入16.31亿元，深股通买入24.48亿元。
发改委重拳出击
8月以来，煤炭价格一路狂涨，甚至被网友调侃为“煤疯”。
10月19日，2201时段动力煤主力合约暴涨至1982.0元/吨，成功创出历史新高。两个月前的8月17日，该合约最低价为750.6元/吨，按涨幅164%计算。
这种非正常翻倍的价格不仅影响了经济的正常运行，也让一些当地民众难以取暖。
对于居民来说，随着冬天的临近，供暖成为首要问题。煤价上涨的同时，直接导致居民取暖成本大幅增加，增加了生活压力。
对于企业，尤其是火电企业。煤价飙升直接把他们带入了“发电亏损”的模式。
10月14日晚间，赣能发布业绩预告，表示预计2021年前三季度归属于上市公司股东的净亏损为780万元至1000万元，将由盈转亏，发电成本增加将导致公司业绩亏损。
10月15日晚间，大唐发电发布公告称，预计2021年前三年实现净利润0，000万元至5，340万元，同比下降98%至100%。受煤价上涨影响，公司经营成本较去年同期大幅上升。
除电力行业外，水泥、化工等高耗能行业生产严重受限。
在此背景下，国家发改委19日晚间发布三份声明。
19日晚，国家发改委(NDRC)研究依法对煤炭价格的干预措施。国家发展改革委将充分利用《价格法》规定的一切必要手段，研究干预煤炭价格的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性，保障能源安全稳定供应，保障人民群众温暖过冬。
值得注意的是，文章提到，煤炭是重要的基础能源，与国计民生密切相关。目前价格的上涨已经完全背离了供求基本面，临近供暖季，价格还在呈现进一步的非理性上涨趋势。
一方面说明目前的煤价确实过高；另一方面也明确指出这种高涨幅有非理性的成分，而不是完全由市场供求决定的。
受此消息影响，19日夜间热门品种纷纷“跳水”。据统计，共有39份合约下跌。煤炭全合约(12)封涨停。今日a股市场煤炭股大跌，火电股大涨。
煤炭行情就此结束？
一般来说，煤炭、原油等大宗商品的价格与供求关系密切。供给不足，需求旺盛，价格上涨很正常。但是，当供求关系脱离时，就要注意非理性上涨。
那么中国的煤炭供求关系是怎样的呢？
实际上，中国煤炭的供需经历了几个阶段。早些年，国内煤炭产量扩大，规模增大。到了2016年，供大于求。之后出现了众所周知的“去产能”。最后，产能利用率提高了，但新增产能
这也是煤炭价格上涨背后的基本逻辑。然而，正如NDRC文章所言，目前，煤炭价格的上涨已经完全背离了供求基本面，价格呈现出进一步的非理性上涨趋势。
这与国家最近努力保证煤炭供应和增加产量有关。
事实上，自今年5月份动力煤2109合约首次调整以来，全国人大经常提到保供应、稳价格。国家发改委、能源局相继批复增产稳价，7月份以来产能逐步增加。
国家统计局数据显示，9月份，国内原煤产量3.3亿吨，环比-0.3%，同比-0.9%，2019年以来两年平均-0.9%；日均产量1114万吨，较8月增加32万吨(相当于释放产能1.17亿吨)，环比下降3.0%，日均产量创年内新高。
在增加国内产量的同时，煤炭进口也激增。数据显示，今年9月，中国进口煤炭和褐煤3288.3万吨，比去年同期的1867.6万吨增长76.07%，比今年8月的2805.2万吨增长17.22%，达到今年以来的最高水平。
总体来看，国内煤炭短期供应可能仍有一定缺口，但较之前的短缺有所缓解，且随着后续产能的进一步释放，煤炭供需关系将逐步恢复平衡。
煤炭价格虚高必须依法调控，如果调控措施落实到位，以前受能源价格大幅上涨影响较大的行业将会看到明显的好处。
最后说下A股
今日沪深两市指数整体呈现震荡调整格局，市场情绪进一步降温。虽然节后指数修复缓慢，但在目前量能萎缩的状态下，指数无法快速突破。预计短期以横盘储能为主，在能量能够恢复的情况下，指数有望继续上涨。
论战略
，在指数尚未突破压力位之前，投资者应保持谨慎，切记不要盲目追高，同时要控制好整体仓位。操作上，建议更多关注具备防御性质的方向，业绩稳定、前期涨幅较小、三季报预计良好的方向存在一定的机会，比如大金融、食品饮料、电气设备、建筑材料等行业。
