灵敏度分析
一.内容和概念
单因素敏感性分析:假设所有不确定因素相互独立,没有联系,那么一次只考察一个因素,其他因素不变。
多变量敏感性分析:两个或两个以上独立的不确定因素同时发生变化。
二、单因素敏感性分析步骤
(一)确定分析指标
根据分析目的确定指标,如下所示:
1.要分析投资回收快慢,选择静态投资回收期作为指标,(无需解释);
2.为了分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响,选取财务净现值作为指标。(财务净现值本身就是一个分析超额收益的指标);
3.为了分析投资规模对资金回收能力,的影响,选择财务内部收益率作为指标(内部收益率是反映盈利能力的指标)。
(B)选择要分析的因素
选择原则:一是对经济效果评价指标影响较大;第二,在确定性分析中,这个因素的准确性较低。
(3)分析
其实很简单,就是列一个清单,按照一定的变化范围来改变每个因素的值,然后看哪个值的变化对结果的影响最大。
(4)确定敏感因素
1.敏感性分析的目的是寻找敏感因素,可以通过计算敏感系数和临界点来判断,如下所示:
Saf的绝对值越大,它就越敏感
站得越直,越敏感。
说白了就是看斜率。你站得越直,你就越敏感。在上面的公式中,SAF & gt0表示评价指标与不确定因素同向变化;Saf的绝对值越大,越敏感。记住,这只是指数变化率的影响,而不是定值的影响。
2.临界点是指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过这个限度,技术方案的经济效果指标就不可行。
(5)选择方案。
一般应选择敏感度低、风险承受能力强、可靠性高的技术方案。
练习: