12月22日，兴业银行发行《公开发行可转换公司债券发行公告》，将于本月27日启动500亿可转债的发行，大大超出了我的预期。我以为会在元旦后发，没想到这么快。看来兴业银行希望大家过个好年，27号发行，春节前上市，提前给大家的春节发个大红包。
此次兴业银行发行500亿可转债，转股价格为25.51元，比2020年经审计净资产高一分，较昨日收盘价19.45元溢价31%。有人可能会想，这么高的溢价率，能不能发行成功？一般情况下，股价需要达到转股价格的85%以上，可转债发行的成功率才会高很多，但对于兴业银行来说，也就是股价需要涨到21块以上。
但我认为，即使以目前的价格，兴业银行的可转债也会成为烫手山芋，原因有二。
第一，可转债现在在玩一个新的热门游戏。某种程度上，可转债打新的安全性甚至超过了打新股。对于银行业，可以参考浦发银行可转债上市。浦发银行目前的质量已经全面落后于兴业银行。但无论是上市首日，还是浦发银行可转债目前的价格，都没有造成可转债持有人亏损，这就是可转债的债务性质。
第二，兴业银行本身的实力。经过五六年的转型，兴业银行成功打开了一片新天地。无论是财富管理、绿色金融，还是企业事务，都做得很棒。而且近一年财务报表明显好转，坏账明显减少，拨备大幅增加。但股价仍徘徊在5倍市盈率和0.7倍市净率的极低值。即使没有可转债，兴业银行也有强烈的价值回归需求。
对兴业银行认购可转债或老股东配售的几点建议？
没有兴业银行股票的朋友会全额购买可转债，中签率可能一般。有兴业银行股票的朋友没有闲钱配可转债。建议不要卖股票配债券。兴业银行目前的价格远远高于可转债的价值。有兴业银行股份的朋友也可以分点钱。这些钱可以是短期的、稳定的资金，一定要配债券。可转债基本上是兴业银行老股东的大红包，千万不要错过。作为持有兴业银行3年以上的老朋友，我会尽量参与可转债的购买。我按照2.4元一股可以拿到5万多的可转债。我打算在上市首日卖出，预期收益率应该在5%左右。
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