“每一条净值曲线，都是基金经理价值观、人生观的折射，是基金管理人不断叩问自身、穿越光阴的过程。投资，始于技，臻于艺，止于道。” 　　

　　

　　【我们做这个专栏的目的】 　　

　　

　　用数据筛选出极少数的靠谱基金经理和基金产品。 　　

　　

　　我们的参考指标： 　　

　　

　　1.基金经理的代表作要跨越一个完整的牛熊周期，跑赢沪深300指数； 　　

　　

　　2.在历史上股市大跌的极端情况下，需要表现出优秀的控制回撤的能力； 　　

　　

　　3.重仓股的买卖点选得好，重仓股经历了完整的爆发期； 　　

　　

　　4.基金经理有自己清晰的投资理念，言行一致。 　　

　　

　　 　　

　　

　　【基金名称】 　　

　　

　　中航瑞明纯债券基金 　　

　　

　　【基金代码】 　　

　　

　　007555 　　

　　

　　该产品成立于2020年4月10日，规模为3.002亿份。截至2021年6月30日，规模为人民币1，700万元。 　　

　　

　　【基金公司】 　　

　　

　　中航基金管理有限公司 　　

　　

　　 　　

　　

　　【基金业绩比较基准】 　　

　　

　　中国债券综合指数收益率 　　

　　

　　【基金经理】 　　

　　

　　茅勇峰 　　

　　

　　 　　

　　

　　【业绩表现】 　　

　　

　　 　　

　　

　　纯债基1年多收益63.37%，牛X不？多少明星基金经理的股基都做不到这个收益。 　　

　　

　　但是，我们仔细看一下， 　　

　　

　　 　　

　　

　　3月29日净值暴涨58.29%。再来看产品规模的变化。 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　这些进出资金是谁？ 　　

　　

　　我们来看看基金2020年年报： 　　

　　

　　 　　

　　

　　 　　

　　

　　【结论】 　　

　　

　　这是显而易见的。这是一个机构定制的债基。考虑到避税等各种因素，机构会借公募基金的壳，绕道持有部分债券。 　　

　　

　　以AVIC证券为代表的机构在去年12月31日入场，冲时间价值。这个大家都知道。 　　

　　

　　净值的波动是由于两个原因： 　　

　　

　　1.持有不满一个月的，千分之一的赎回费放在剩余的基金资产中； 　　

　　

　　2.赎回需要时间。比如今天持有人申报赎回，就按今晚净值计算。但持有人申报后，基金管理人最快要到明天才能在市场上卖出持有的债券。如果今年市场上这种债券的价格比昨天高，那么就会出现一种情况。除了按昨日净值还清基金管理人卖出的现金外，剩余的基金资产还剩下一块。 　　

　　

　　在平时，这两块可以忽略不计，但如果是巨额赎回，比如这款产品，就会对剩余的少量基金资产产生巨大影响，导致单日净值暴涨。这种情况虽然很少，但会陆续发生，多发生在中小基金公司的小规模债基上。 　　

　　

　　结论很明显，这不值得参与。 　　

　　

　　但是，有朋友会问，我们可以提前潜伏这一天的暴涨机会吗？ 　　

　　

　　这个真的管用！请注意： 　　

　　

　　 　　

　　

　　中小基金公司的小型债基+机构订制+突然限制大额申购，符合这几个条件的可以埋伏一下。 　　

　　

　　还有一个朋友想问，限制大额购买可以买吗？ 　　

　　

　　哈哈，这个我不能多说。不符合监管要求。