现在再来看SushiSwap，远没有刚创立时那么光鲜亮丽。 　　

　　

　　仅在6天内，DeFi项目中SushiSwap的总仓库锁定额就从14亿美元减半至5.7亿美元。尤其是Uniswap官方公布了这笔钱之后，SushiSwap的社区人气似乎跌到了新低。 　　

　　

　　目前，已经建立了DEX品牌的Uniswap重新夺回了战略制高点。截至9月18日，Uniswap的总仓锁量已经超过16亿美元，位居榜单第一，其他只是分叉。没有任何创新和改进的DeFi项目似乎已经失去了光泽。 　　

　　

　　现在连Uniswap都发了钱，新的DEX团队仅靠代币就能脱颖而出的可能性很小。后来者要想成功突围，只有建立一套兼顾长期和短期的完整激励体系才有可能。如果基于这个标准，还有哪些新团队值得关注？ 　　

　　

　　瞄准去中心化交易赛道的玩家 　　

　　

　　从COMP第一次开始进行流动性挖掘开始，整个DeFi生态实际上已经进入了一个新的发展阶段。 　　

　　

　　除了最早的创新先行者，大量单纯“复制”的项目，在炒作一两天后基本消散。现在能存活下来的项目大多是一些在原有产品基础上的创新或微创新项目，如Curve、Uniswap、YAM和YFI，甚至是引发大量追随者的AMPL。 　　

　　

　　其中，走在去中心化资产交易轨道上的玩家，除了引发“大迁移”的Uniswap，还有很多后起之秀：比如比Uniswap领先一步推出token机制的SushiSwap和MiniSwap，推出主动做市算法的DODOSwap，专注于极低手续费用的MoonSwap，致力于优化前端体验的TopSwap等等。 　　

　　

　　在产品功能上，这类产品大多基于Uniswap，并做了相应的创新和改进。但是，当第一个吃螃蟹的人成功开拓出一条新路的时候，后来者即使只是做出微小的创新，也能对整个行业的迭代起到重要的推动作用。 　　

　　

　　流动性挖矿的热潮从以太坊蔓延到了其他公链。公链团队包括IOST、波菲尔德、索拉纳等。要么宣布全力支持DeFi生态，要么相继推出相应的Swap产品。这些新的DeFi产品基本上集中在优化前端用户UI体验、做市商算法优化、交易费用等方面。 　　

　　

　　交换公有链作为公有链中的一个重要类别，也不例外。 　　

　　

　　据了解，币安、OKEx、火币、CoinEx等密码交易平台或早或晚都推出了相应的解决方案，有的推出了相应的“锁仓挖矿”游戏，有的在交易所原有公链的基础上支持开发DeFi项目，有的直接上台战略投资相应的掉期产品。 　　

　　

　　即使Uniswap已经建立了自己的品牌，但事实上，发展不到5年的DEX还远没有寡头垄断，无法被新玩家超越。但在当前激烈的竞争中，新玩家要想突围，需要探索一条可以兼顾短期和长期激励的新路。 　　

　　

　　OneSwap 的探索与创新 　　

　　

　　新玩家还在陆续进来，包括OneSwap，现在开始还不算晚。 　　

　　

　　据了解，OneSwap是基于以太坊区块链开发，CoinEx战略投资的DEX产品，旨在打造链上一站式交易服务平台。 　　

　　

　　根据Dune Analytics的统计，根据目前项目的单个地址数，可以得出目前DeFi用户数不足20万。换句话说，虽然DeFi已经掀起了热潮，但实际上大多数加密投资者仍然没有摆脱集中交易所的使用习惯，集中平台的指令书和价格k线走势仍然是加密资产交易的“标配”。 　　

　　

　　基于多年的交易平台经验，OneSwap认为，虽然AMM表现出了强大的生命力，但只有取长补短，才能最大程度地满足投资者的交易需求。因此，OneSwap选择在DEX无牌照收费、自动做市的基础上，引入限价单的支持，并通过自己的OneSwap钱包完善用户交互模式，提供一站式交易体验。 　　

　　

　　在新模式下，OneSwap的用户可以发起市价指令和限价指令交易。当系统处理市场价格列表时，配对合同会将订单簿的最优价格与AMM价格进行比较，并尝试以最优价格响应交易请求。如果没有成交，这部分订单会暂时保存在连锁订单簿中，以备后续处理。 　　

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在 DEX 生态中，除了流动性提供者之外，交易者也是生态中的重要参与者。为了吸引更多的玩家进场，OneSwap 引入了一个交易者激励机制，即交易挖矿。这是 Uniswap 中并未涉及的。

　　

　　

具体来说，在 OneSwap 总量为 1 亿枚的治理代币 ONES 中，创世挖矿奖励和远期挖矿奖励中都有一部分会被分配给交易者，只要是参与了资金池交易的用户都有机会收到 ONES 代币奖励。

　　

　　

实际上，在以往讨论 DEX 的时候，我们过于关注了那些平台的流动性池提供者（LP），但这对于已经巧妙引入订单簿以及中心化交易平台流动性的 OneSwap 来说，流动性并不是最棘手的问题。问题的重点反而聚焦在交易者，在吸引足够的流动性后，让更多的投资者来到这里交易，才有可能产生更多的交易手续费和流动性收益，让整个系统有效运转起来。

　　

　　

如果说 Uniswap 的 AMM 实现了 DEX 启动的第一步，完成了「我这里有流动性」的问题，那 OneSwap 首创的挂单无损挖矿+流动性挖矿双挖模式，则意味着打通了资产交易生态中的最后两步：通过代币激励机制，让 LP 和交易者得以紧密联系，让平台产生更多的交易行为，进一步增强投资者对 ONES 的持币信心，最终让整个商业模式完成正向的循环。

　　

　　

根据官网数据，距离 OneSwap 上线不到 30 小时，目前该平台的总流动性资金池已超过 6000 万美元，挂单总市值近 3900 万美元，成交市值将近 100 万美元，24 小时内涨幅超过 29000%，数据亮眼。而 OneSwap 近日上线的流动性挖矿产品，目前已经涵盖了 ONES/ETH、CET/ETH、UNI/ETH，以及 YFII/ETH 和 SWRV/ETH 等众多交易对，其中流动性挖矿年化收益最高达到 10500%，挂单挖矿年化收益率也有将近 600%。

　　

　　

　　

　　

截图来源：OneSwap 官网 9 月 18 日数据

　　

　　

这段时间以来，随着流动性挖矿的火热，很多 DeFi 团队闻风而至，由于作假成本低，市面上也出现了众多无审计、无介绍、无团队的「三无」项目，虽然刚启幕时因为高倍回报吸引了很多玩家，但因为产品和智能合约漏洞问题，很多人却因此血本无归。

　　

　　

对于无时无刻关乎投资者资产的 DeFi 项目来说，充分的安全审计是创新的商业模式之外另一个必不可少的环节。据了解，区块链行业内三家知名的安全公司慢雾科技、派盾 PeckShield 和成都链安均完成对 OneSwap 代码的审计，而在审计中发现的问题，OneSwap 技术团队均已全部解决，最大程度确保智能合约的安全。

　　

　　

DEX 赛道的趋势与未来

　　

　　

当初，SushiSwap 凭借着率先发币的操作，成功攫取了 Uniswap 的热度，并完成了冷启动，如果不是创始人传出套现、治理双花等风波，或许 Sushiswap 后续的发展路径可能会更加顺利。

　　

　　

虽然 Uniswap 后续不出所有人意外推出了治理代币 UNI，并成功掀起了一场关于「Uniswap 空投」的讨论，但如果它先于 SushiSwap 推出代币，可能又会是一番不同的光景。

　　

　　

实际上，整个 DEX 的格局远没有到已经可以下定论的时候，据律动 BlockBeats 了解，目前市面上已经至少 10 个瞄准了资产交易、专注于 Uniswap 产品优化的团队，如果有更好用、代币机制设计更有效、激励更持续性的产品，仍然有机会引起大家的注意。

　　

　　

对于 OneSwap 来说，充分设计产品功能和将生态的更多主体纳入激励体系只是第一步。随着整个市场正在加速更新和迭代，摆在所有 DEX 团队面前最核心的问题，将是如何让交易者和流动性提供者沉淀下来，打造一个能够完成自循环的闭合生态圈，也只有这样，才能在激烈的行业角逐中，最终存活下来。