发布者：锦州银行
支持：溥仪标准
上映日期：2019年1月17日
1. 东北地区银行理财收益持续下跌，环比下降1BP
银行理财产品的价格指数反映了产品收益率的涨跌，从整体表现和分类指数可以分析各地区银行理财产品的变化。
东北地区银行理财收益环比下滑1BP至3.90%
12月份，东北地区银行理财价格指数环比下跌0.23点，至93.47点；理财收益方面，东北地区银行理财收益下降1BP至3.90%。
12月份，央行逆回购和MLF操作实现净投放7265亿元。央行在公开市场加大中期借贷便利(MLF)操作，利率维持在3.25%，其中6日MLF操作3000亿元，净投放1125亿元；16日再次进行MLF操作3000亿，净投放140亿。在公开逆回购操作方面，12月，央行开展7天和14天逆回购操作，净投放流动性6000亿元，下调14天逆回购利率5BP至2.65%。现金存款操作方面，17日到期回笼500亿元。12月份，市场净投放总额为6765亿元。12月央行继续两次释放中长期流动性，利率持平。后来发表的LPR语录也是持平的。年末流动性合理充足，资金稳定过年。2020年1月1日，央行宣布1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，将释放8000多亿元长期资金。
12月份，猪肉环比大幅下降，但蔬菜价格大幅反弹。12月份，CPI同比上涨4.5%。为了稳定通胀预期，虽然已经到了年底，但央行审慎地进行了公开市场操作，以保持货币市场的总体稳定。因此，全国银行理财收益总体平稳，预计短期内银行理财收益和物价指数不会出现明显下滑。
封闭式及开放式预期收益型产品收益与价格指数保持同步下滑
除了整体价格指数之外，还分别分析了主流封闭式预期收益产品和开放式预期收益产品的价格指数走势，有助于投资者根据自身实际情况选择合适的产品。
从收益水平来看，12月东北封闭式预期收益产品收益下降1BP至4.13%；开放式收益类产品预期收益环比下降2BP至3.56%。
从价格指数看，东北地区封闭式预期收益产品价格指数环比下跌0.14点，至98.90点；开放式预期收益类产品价格指数环比下跌0.38点，至85.32点。
价格变化趋势与产品收益变化趋势相似，开放式预期收益产品的价格指数和收益水平均低于封闭式预期收益产品。
锦州银行理财收益小幅下滑，与东北地区的利差缩小
12月东北地区银行平均理财收益下降1BP至3.90%，锦州银行下降3BP至4.39%。由于锦州银行收入降幅大于东北地区，且锦州银行理财收入绝对水平高于东北地区，两者之间的收入利差缩小。
2.黑龙江、吉林和辽宁省份银行理财收益持续下滑
12月，吉林省财政收入环比下降1BP，至3.91%；辽宁省银行理财收益环比下降1BP至3.93%，理财收益水平最高；黑龙江省银行理财收益环比下降2BP至3.85%。
11月份CPI涨幅超预期，猪肉价格大幅上涨带动的食品价格影响CPI上涨约3.72个百分点。12月份，猪肉环比大幅下降，但蔬菜价格大幅反弹。12月份CPI同比涨幅与11月份持平，为4.5%。2019年末，CPI维持高位，明显高于银行理财产品平均收益率。幸运的是，市场普遍预计20年上半年CPI将逐步下降，这将缓解理财产品的销售压力
,吉林银行理财产品有风险吗6.jpg">东北地区银行理财发行指数环比上升2.30点至72.76点
12月，全国银行理财发行量为10461款，环比上升549款；东北地区银行理财产品发行量为3882款，环比上升123款。
从发行指数来看，全国银行理财发行指数环比上升4.88点至93.10，东北地区银行理财发行指数环比上升2.30点至72.76点。
12月东北地区银行理财发行指数延续11月趋势，理财产品发行量亦回暖。
东北地区封闭式和开放式预期收益型产品申购量占比上升
从各类产品的发行量（申购量）占比来看，封闭式预期收益型产品发行量占比环比上升0.49个百分点至64.68%；开放式预期收益型产品申购量占比环比上升0.25个百分点至17.44%；净值产品申购量占比环比下滑0.74个百分点至17.88%。
从各类产品占比走势来看，近期封闭式预期收益型产品发行量占比小幅上升，为理财产品发行的绝对主要类型；开放式预期收益型产品发行量占比反弹回升；净值产品申购量占比下降，主要原因在于封闭式和开放式产品发行上升幅度较大，净值型产品申购上涨幅度相对较小，致使净值产品申购量在总体理财产品发行占比下滑。随着理财子公司相继开业，理财业务转型规范加速，预计后续净值型产品申购量占比将维持趋势性上升态势。
辽宁占据东北地区发行首位
12月，黑龙江省发行量环比下滑33款，至2604款；吉林省发行量环比上升23款，至2889款；辽宁省发行量环比上升124款，至3648款，发行量占据东北地区首位。从各省份发行量占比来看，12月黑龙江发行量占比为67.08%，环比下滑3.07个百分点；吉林省发行量占比为74.42%，环比下滑1.82个百分点；辽宁省发行量占比为93.97%，环比上升0.22个百分点。
各类型银行发行量涨跌不一，全国性银行涨幅较大
12月，东北地区全国性银行理财发行量为3184款，环比上升98款；城商行发行量为558款，环比上升30款；农村金融机构发行量为140款，环比下滑5款。从各类型银行理财发行量占比来看，全国性银行发行量占比为82.02%，环比下滑0.08个百分点；城商行发行量占比为14.37%，环比上升0.33个百分点；农村金融机构发行量占比为3.61%，环比下滑0.25个百分点。
4.东北地区银行理财净值转型程度指数持续上升
银行理财净值化转型指数反映了地区银行净值产品存续数量增减情况。可分省份和分银行类型两个角度出发，对银行理财净值产品存续量变化进行分析。
东北地区净值转型程度指数环比上升0.97点至21.90点
12月，东北地区银行理财市场净值产品存续量为7112款，环比上升312款。
从净值转型程度指数表现来看，12月，东北地区净值转型程度指数为21.90点，环比上升0.97点，较去年同期上升15.61点。
随着净值化转型的逐步深入，银行理财净值转型节奏将进一步加快，预计东北地区银行净值化转型指数将持续增长。
东北地区各省份净值转型程度指数均实现上涨
12月，黑龙江省银行净值产品存续量为4278款，环比上升70款；吉林省银行净值产品存续量为5955款，环比上升245款；辽宁省银行净值产品存续量为7050款，环比上升292款。
从各省银行理财净值转型程度指数来看，12月黑龙江省净值转型程度指数为21.24点，环比上升0.60点；吉林省净值转型程度指数为28.65点，环比上升1.04点；辽宁省净值转型程度指数为22.94点，环比上升0.92点。
从变动情况来看，各省份净值产品存续量均有所增加，净值转型程度指数呈现不同幅度上涨，吉林省净值转型程度指数领先。
全国性银行和城商行净值产品存续量均有增加
12月，东北地区全国性银行净值产品存续量为6632款，环比上升252款；城商行净值产品存续量为470款，环比上升60款；农村金融机构净值产品存续量为10款，与上期持平。
从各类型银行净值转型程度指数来看，12月东北地区全国性银行净值转型程度指数为25.06点，环比上升0.85点；城商行净值产品转型程度指数为10.00，环比上升1.47点；农村金融机构净值转型程度指数为0.77点，环比上升0.02点。
整体来看，全国性银行净值化转型程度指数处于绝对领先地位，增长速度有所降低，净值化转型效果依然明显；城商行近期净值化转型力度有所加强，环比增速大幅提高；农村金融机构净值转型程度指数和增速维持较低水平。
5.东北地区净值型理财产品业绩基准走势及分析
2019年12月，东北地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升2.34点至80.77点。净值型产品综合业绩基准为4.58%，环比上升13BP，较基期（2018年5月）下滑109BP;固定收益类净值型产品业绩基准为4.53%，与上期持平，较基期下滑58BP; 混合类净值型产品业绩基准为4.80%，环比上升67BP；现金管理类净值型产品业绩基准为3.35%，环比下滑3BP，较基期上升41BP。
12月股票市场表现不俗，上证综指上涨6.1个百分点，沪深300上涨6.8个百分点，带动混合类净值型产品业绩基准环比大幅上升67BP。时至年末，公开市场流动性合理充沛，无显著流动性分层情况，且相较于18年末，银行间质押回购利率与存款类质押回购利率利差大幅缩窄，因此固定收益类和现金管理类净值型产品业绩基准保持稳定。综合来看，由于混合类净值型产品业绩基准的贡献，东北地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升。
6. 34家银行公告设立理财子公司，10家银行理财子公司开业
12月，城市商业银行发行净值产品657款，占比41.09%，环比上升3.73个百分点；国有控股银行发行193款，占比12.07%，环比下滑7.83个百分点；股份制商业银行发行535款，占比33.46%，环比上升1.49个百分点；农村商业银行发行214款，占比13.38%，环比上升2.61个百分点。
截至2019年底，已有6家国有行、招商、光大、兴业、宁波等10家理财子公司开业，杭州银行理财子公司获批开业，中信、平安、南京、江苏、徽商、中银理财与东方汇理资管等6家银行理财子公司获批筹建。另有4家股份制银行、11家城市商业银行和2家农村商业银行公告设立理财子公司。
