大家好，欢迎来到中加基金的小课堂~今天，边肖就为大家了解一下债券基金。
“债基这么普遍？还有人不知道吗？”
别急，边肖，让我们先请两个灵魂来拷问一下，看大家能不能说出来——
1.什么是债券基金？
2.债券基金有什么优缺点？
虽然这两个问题看似简单，但边肖敢说，即使是投资10年以上的老市民，也未必能交出这两个问题的完美答案。
那么边肖今天就通过回答这两个问题直接带你完成债券基金的介绍！
P1 什么是债券基金？
大部分投资者大概都觉得这是个副题。公募基金的股票投资是股票型的，公募基金的债券投资是债权型的。
边肖会问大家，债基不能投资股票吗？
当然，答案是肯定的。
事实上，只要80%以上的资产投资于债券等固定收益类金融工具基金，就被称为债基。
其中，100%只能投资于债券等固定资产的基金被称为纯债基金;其余可以投资于股票的债基是混合债基.
当然，债券基金不仅仅是这样分类的-
根据产品，是否封闭,债券基金可分为开放式和定开式.
开放式债基可以随时申购赎回；但我们只能在产品定期开放后才能申购赎回定债基。
区分两个债基很简单，直接从基金全称和简称就能看出来。
比如中加一年期固定债券基金，简称中加一年期纯债券基金，全称中加一年期定期开放债券型证券投资基金。
开放式债基的全称和简称不会标注“一年”、“六个月”等时间。
一般开放式纯债基金，因为资金的持续性更强，基金经理操作时，整体杠杆水平也高于开放式基金。所以固定型债基的收益率往往比开放式债基高一点。
有兴趣的可以关注中加聚盈(A:007061)四个月固定债券，于今日(5月5日-5月11日)最后一天开放认购。C:007062).2019年5月29日成立至今，累计收益18.96%，年化收益高达6.3%，最近一年收益8%，最近两年收益9.29%。(业绩说明：年化收益=((1区间收益)(365/区间天数)-1)*100%，中加聚盈固定债券年化收益按托管银行审核后的净值计算。性能数据来源于中加官网和产品定期报告，截至2022031)
根据产品的投资范围，债券基金的产品定位有两个维度-
1.债券基金可以投资可转债吗？
2.债券基金可以参与股票投资(包括做新投资)吗？
其实搞清楚这两个问题很简单。直接去债券基金的招募说明书就行了。
至于为什么要知道这一切，我们就一个一个来说吧——
一、债券基金是否可以投资可转债？
我们在选择债基的时候，首先要对自己的投资目标和风险承受能力有一个判断。
如果风险承受能力比较低，比较推荐大家选择纯债基金。
纯债基金的投资范围一般是利率债和信用债，部分纯债基金也可以投资可转债。
如果想尽量稳健，可以选择投资范围不包括可转债的纯债基金。
因为可转债的价格走势一般是和对应的股价挂钩的，整体上“权益”多于“负债”。
所以我们可以看到，从年初到现在，有一些纯债基金净值回撤严重，大多是因为投资了可转债。
短期纯债基金一般不会投资可转债，因为可转债的期限一般是1到6年。短期纯债基金是指期限不超过一年的固定收益投资工具的纯债基金。
在中长期纯债基金,固定收益投资工具的期限超过一年，一些产品可以投资于可转换债券，而另一些则不能。具体判断，我们最好查一下债券基金的招募说明书。。
二、债券基金是否可以参与股票投资（包括打新）？
如果对纯债基金的收益率不满意，又能承受较高的波动，可以选择投资范围包括可转债的纯债基金，甚至可以参与股票创新或股票投资的混合债基。
市场通常将可以投资可转债或股票的债基称为“固定收益”。
在80%固定收益类金融工具的基础上，这类债基产品可以通过增加一些增加的收益来获得更高的收益，但是稳定性就不得不做出一些让步。
好了，在边肖带你初步“知识库”之后，我们再来看看债券基金的优缺点。
P2 债券基金的优缺点是什么？由于债券基金的底仓大部分是债券等固定收益类投资工具，所以跟大部分资产可以投资于股票的权益类基金去比较――
债券基金的优点是：收益较稳定，波动小；
债券基金的缺点是：长期收益率不及权益类基金。
很多投资者选择债基，要么是承受不了股票或者权益类基金的高波动，因此选择更加稳健的债基；要么是不具备筛选股票、权益类基金的能力。常见于风险偏好性比较低的投资者，或理财小白等等。
那为什么很多有能力、有经验的投资者也会买很多债基？
这是因为他们把债基当做资产配置的一部分，毕竟不能把所有的鸡蛋都放到一个篮子里，所有的资产都放在高风险的投资中吧。很多经验丰富的投资者会把资产划分为很多部分，会把医疗资金、养老资金、教育资金等追求稳健升值的钱买债基，追求收益的钱买股票或者权益基金。
看到这里，不知道大家心里有没有开始对号入座了呢？
好啦，相信看完今天的文章，大家对债基都有了一个更全面的认识。
下一期，小编会跟大家讲讲债基是怎么赚钱的，还有哪些因素可能会影响债基的收益。
那我们下期再见啦~
注： 中加纯债一年A成立于2014年3月24日，风险等级为中低风险，闫沛贤自2014年3月24日起任职，2017年度、 2018年度、2019年度、2020年度、2021年度净值增长率分别为2.71%、6.58%、 6.15%、 3.40%、 5.16%,同期业绩比较基准增长率为2.88%、2.88%、 2.88%、 2.89%、 2.88%。中加聚盈定开债券A成立于2019年5月29日,风险等级为中风险,闫沛贤自2019年5月29日起任职,成立至2019年末、2020年度、2021年度、2022年一季度净值增长率分别为5.79%、3.02%、8.47%、0.63%,同期业绩比较基准增长率为1.47%、-0.06%、2.10%、0.09%。数据来源:产品定期报告。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。管理人目前给予中加聚盈定开债券的风险等级为中风险，对运作后的基金风险等级将定期进行评价更新。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，管理人管理的其他基金业绩不代表对中加聚盈定开债券的业绩保障。产品收益受股市、债市等影响可能会有波动风险，敬请投资者注意。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件，并根据投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等综合选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品，具体以销售机构评价结果为准，投资人在购买基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中加聚盈定开债券投资范围包括可转换债券和可交换债券，需要承担可转换债券和可交换债券市场的流动性风险、债券价格受所对应股票价格波动影响而波动的风险以及在转股期或换股期不能转股或换股的风险等，波动率高于传统债券品种。中加基金管理有限公司与股东之间实行业务隔离制度，公司股东并不直接参与中加基金旗下基金财产的投资运作。投资者进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法律的规定，切实履行反洗钱义务。投资策略和分析等内容是基于目前经济环境做出的判断，可能随着市场环境变化调整，仅供参考。
