作者：幽林 　　

　　A股10年谁赚钱多――典型个股与板块的实证数据 　　

　　周末，继续我的数据演示。关十年，看看会发生什么。我用通讯软件做了一个区间波动区间的排名，从2010年6月17日到2020年6月12日(我设置为2010年6月12日开始，系统自动调整到当前区间，后来才发现，就不做数据了)。 　　

　　有数据的股票总数为3858只，其中部分股票的年龄不到十年，所以不会影响结论。如果在十年的跨度内长期持有，大概三分之二不会亏损，当然会损失资金成本。如果以赚50%为线(年化收益率4.14%，高于买一份年金保险或者持有十年期国债的收益)，大概有40%的股票可以达到这个目标，看起来不算少。 　　

　　但是，如果你希望年化收益率达到7.18%(十年翻倍)，那么只有不到30%的股票有这个潜力。相应的，要达到11.61%的年化收益率(十年收益翻倍)，就剩下15%左右的股票了。现在大家对雪球10%的年化收益率都不怎么看，觉得很容易，其实没那么容易。 　　

　　在要达到十年三倍，即年化收益率14.87%（接近15%），那需要我们有十里挑一的本领,合格股票的数量只有9.67%，在至于十年十倍（赚9倍，折合年化25.89%）这个很多人心目中的基本目标，那基本上需要有百里挑一的透视未来的眼光.能做到年化收益率40%的，全市场只有3只，不到千分之一。也是如此 　　

　　看完了整个市场，我挑选了一些典型的股票，追溯了一下(挑选原则完全是个人喜好，其实就是自选板块)。 　　

　　果然，茅台、格力、爱尔很神奇，而且都是十岁以上的十倍，我就不说了。而招行和平宝这种全球最好的金融股，年化率连15%(十年三倍)都没达到，真的有点失望。刚性资产，长电和SDIC都挺好的，都是十年的两倍以上。至于我现在的重仓股，钟健和兴业，都没有达到10%年化收益率的“一尺篱笆”标准，十年才赚了150%。大家脑子里都是一些白马蓝筹，数据有点难看。大秦年化收益3.29%，神华1.13%，宝钢1.02%，华能持有。以上数据都是前一次复权的结果，也就是说已经分红然后买入。 　　

　　虽然这些股票有些让人受不了，但指数更是无声无息。上证综指十年复合增长率为1.28%，低于银行的定存。中证500是小盘股集合，也好不了多少，年化率2.91%。还不如沪深300，年化率3.79%。就算是比较大的，年化率4.35%，也真的很高！当然最高的大板块是创业板指数，年化高达7%，接近十年一倍的标准，只比行业领先指数低一点点。 　　

　　除了这些熟悉的指数，关注商业或概念板块会更好吗？请看： 　　

　　酿酒、医疗、家用电器排第一，似乎在意料之中，但破净板块能排这么高，有点出乎意料。回头看上面的股票表，在过去十年里，破净股在大家的心目中都是烂得不能再烂的股票，但十年盯住这个指标，居然能够赢得年化15.97%的高收益，'s的收益高于招商银行、平安保险和双汇。简单地选择低市净率年化收益只有4.64%，不知道为什么会有这么大的差异。这些板块都是鑫提供的，不知道具体成份股的选择。 　　

　　靠近制药行业的高股息板块的收益率也还不错，将近10%,大大超过了银行、保险和低市盈率行业(6%-7%)。从实际数据来看，大盘股的收益率为5.18%，远高于小盘股的收益率(3.44%)。至于员工持股计划，从实证的角度来看应该对市值管理没有帮助。员工持股股价十年复合增长只有2.56%，或者说成份股数量太少。持续增长板块的收益类只有1.5%，有点出乎意料。猜测是市场对持续成长股预期高，股价对应的PE高，但难以保持持续增长，容易遭受双杀。 　　

　　很多人迷信证券持有，但数据显示股价十年复合增长率为负。当你购买持有的证券时，很容易亏损。比持有的证券更惨的行业是钢铁， 　　

　　没有最差的板块，只有最差的板块是亏损板块和持续亏损板块，也就是实施股权激励的个股总体表现就不错，年化增速超过10%,ST和*ST板块，很多人和赌. 　　

　　虽然我相信数据会说话，但我还是在数据之外说了一堆废话。祝大家周末愉快！