金融界《数说》，用数字看上市公司本质，用数字衡量中国资本市场。 　　

　　

　　早盘西部建设早盘崩跌，股价创近两年新低。 　　

　　

　　值得注意的是，这次闪崩的真正原因是今日解禁的西部建设2亿股。其实现在正是限售股解禁的高峰期。据华创证券统计，2018年是近五年来解禁大年，当前的12月是2016年至2020年五年来解禁量最大的月份。天俊算了一下，从现在开始到春节前有427亿股解禁。 　　

　　

　　因解禁而闪崩的西部建设 　　

　　

　　自年初以来，西部建设的股价下跌了40%以上，最近五天，西部建设的跌幅达到了50%。 　　

　　

　　今日，西部建设迎来固定收益类机构限售股解禁，解禁2.07亿股，占总股本的16.38%。据wind统计，该定增机构收益接近17%。 　　

　　

　　有券商从历史表现中总结出规律，认为如果市场表现疲软，解禁高峰期的到来很可能会加速市场下跌；当大盘指数上涨时，解禁的到来对指数上涨的抑制作用不大。 　　

　　

　　显然，在目前市场疲软的情况下，解禁的影响是不可低估的。就西部证券而言，一年前的9家固定收益机构，在赚到17%的收益后，没有理由不逃离。 　　

　　

　　“一带一路”和“振兴新疆”这两个热门话题上的西部大开发，至今仍未翻身。 　　

　　

　　春节前77家解禁375亿股 　　

　　

　　西部建设并不是唯一一家年前解禁上亿股的上市公司。 　　

　　

　　据统计，从今天开始到春节前，将有77家上市公司解禁过亿股，共计375亿股，也就是说平均每家公司的解禁股数在5亿股左右。 　　

　　

　　解禁股数量最多的上市公司分别是分众传媒(77亿股)、渤海租赁(25亿股)、GCL集成(25亿股)、申万宏源(24亿股)、中信银行(21亿股)、成都银行(15亿股)、湖北能源(12亿股)、延安必康(9亿股)、南极电商(。 　　

　　

　　但正如券商分析师指出的，解禁并不可怕，可怕的是解禁后股东的减持意愿。 　　

　　

　　华创证券王军团队表示，首发限售股和定增限售股的解禁对股价影响较大。一方面，初始股份成本低，锁定期长达3年。所以，一旦流通渠道打开，很多原始股东更愿意卖出自己的股份，同时普通投资者也会在初始限售股解禁前卖出。这种“相互踩踏”的股价下跌风险不得不防；另一方面，固定限售期短，盈利需求更直接。所以解禁后的减持动力通常更强。 　　

　　

　　从上述top10来看，9家上市公司都在解禁限售股，所以特别慎重。而且从历史数据来看，限售股解禁期与减持金额的扩大存在明显的正相关关系。 　　

　　

　　(图表来源：华创证券) 　　

　　

　　24家解禁收益为正 　　

　　

　　虽然今年a股已经全部跌了三四成，但仍有24家公司在这些限售股解禁后收益率依然为正。这样的收益在今天的资本市场上仍然可以碾压今年全球90%资产的回报。 　　

　　

　　其中，三七互娱1亿股解禁后，股东可获得的解禁收益暴涨4倍；GCL集成作为年前第三大解禁公司，25亿股解禁后仍能获得298%的高回报；此外，a股大型育种家沐源的股东也可以获得257%的解禁后收益。 　　

　　

　　不过，同样是解禁大户的渤海租赁和中信银行显然不如 　　

　　

　　被坑惨的定增机构有七成 　　

　　

　　有些人住在高楼里，有些人住在深沟里。对于解禁收益暴涨的股民来说，可谓是在行情太好的时候知大局。但是，对于想留还是想走的机构来说，这是一个艰难的选择。 　　

　　

　　如前所述，24家上市公司1亿股解禁仍能录得正收益，但53家上市公司的定增机构最终亏损，高达70%。 　　

　　

　　据统计，云升环保、ST中安、徐东光电、华谊电气、*ST长生、刚泰控股、信邦药业、东方证券、太极集团、天相环境解禁亏损最大。 　　

?k=怎样查询股票卖出交了多少税,原始股票解禁后卖出拿多少税5.jpg">其中，盛运环保的定增机构被套的最牢。该上市公司不仅头悬33亿元的逾期债务，在3季度业绩也继续告亏2.1亿元，且其实控人也早已大笔减持套现离场。对于盛运环保的这5家定增机构来说，如果不“挥泪减持”，攥在手中可能只是夜长梦多。

　　

同样是违约股的ST中安、刚泰控股也坑惨了定增机构。数据显示，这两家年内股票均已跌去60％，定增机构也难逃厄运，目前这些机构的解禁亏幅均在50％左右。