建设银行保本型最新理财产品,瑞丰银行理财产品保本型

2022-09-20 14:41:56 股票名家

　　截至目前，除上海农商行(2021年8月19日上市)外，其余56家上市银行均已公布2021年半年报。目前57家上市银行包括6家国有银行、10家股份制银行(只有广发银行和恒丰银行未上市)、29家城商行和12家农商行。此外，57家上市银行还可以进一步分为15家a股上市银行、26家纯a股上市银行和16家纯h股上市银行。总体来看，今年上半年，上市银行之间的分化越来越明显，部分银行通过降低拨备来提高净利润同比增速。　　

　　一、规模和业绩指标截至2021年6月末，57家上市银行总资产达到232.67万亿元(国有银行143.57万亿元，股份制银行57.73万亿元，城市商业银行26.07万亿元，农村商业银行5.30万亿元)。今年上半年，它们的营收和净利润分别为30250亿元和10066.46亿元。　　

　　(1)资产总额：在37家资产总额超过5000亿元、27家资产总额超过1万亿元的上市银行中，资产总额超过10万亿元的银行有6家(全部为国有银行)，资产总额超过1万亿元的银行有27家(资产总额达到220.15万亿元)，资产总额超过5000亿元的银行有37家(资产总额达到226.84万亿元)。　　

　　2.总资产5-10万亿的银行6家，均为股份制银行(依次为招商银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、民生银行、光大银行)，总资产1-5万亿的银行15家(股份制银行4家，城商行8家，农商行3家)，总资产0.50-1万亿的银行10家，均为城商行。　　

　　(二)7家银行总资产增速超过两位数，盛京、中原等2家银行萎缩。今年上半年，盛京银行总资产减少2.10%至10165.03万亿元，中原银行总资产减少0.60%至7530.02亿元，成为仅有的两家出现缩水的上市银行。此外，还有7家上市银行上半年总资产增速超过两位数，分别是苏州银行(13.26%)、成都银行(12.84%)、宁波银行(12.72%)、渤海银行(11.97%)、齐鲁银行(11.86%)、常熟银行(10.91%)和杭州银行(10.91%) 　　

　　（三）受计提拨备影响，营收与归母净利润同比增速之间出现明显背离 　　

　　今年上半年，由于拨备普遍减少，部分银行的营收增速偏离了其净利润增速(这里的净利润是归属于母公司的净利润)。虽然部分银行净利润增速为正，但拨备前利润有所下降。　　

　　1.17家银行营收同比下降，3家银行净利润同比下降。57家上市银行营收和净利润同比分别增长3.99%和11.39%。其中，17家银行营收同比下降，下降顺序为哈尔滨银行(-21.76%)、紫金银行(-14.40%)、盛京银行(-13.50%)、青岛银行(-12.45%)、厦门银行(-10.89%)、民生银行(-10.53%)、郑州银行(。甘肃银行(-8.10%)、九江银行(-5.40%)、浦发银行(-3.99%)、锦州银行(-3.90%)、江阴银行(-1.99%)、渤海银行(-1.51%)、晋商银行(-1.50%)。此外，其余三家银行净利润同比下降，依次为盛京银行(63.60%)、哈尔滨银行(-54.18%)、民生银行(-6.67%)。　　

　　2.12家银行营收增幅超过10%，13家银行净利润增幅超过20%。今年上半年，营收同比增幅超过10%的上市银行有12家，包括成都银行(25.34%)、宁波银行(25.21%)、江苏银行(22.67%)、威海银行(20.23%)。净利润同比增速超过20%的银行有13家，从高到低依次为：平安银行(28.50%)、九台农商行(26.50%)、泸州银行(25.53%)、江苏银行(25.20%)、成都银行(23.11%)、兴业银行(23.08%)。　　

　　3.由于拨备的因素，22家银行的拨备前利润同比下降。今年上半年，39家上市银行资产减值损失同比下降(其中25家降幅超过10%)，这意味着，如果以拨备前利润来衡量，拨备前利润同比下降的银行将达到22家，也就是说，拨备前利润和回笼利润增速明显不同。　　

　　举个例子，　　

泸州银行的净利润同比增速为25.53%，但其拨备前利润同比却大幅下降69.51%，诸如上海农商行、华夏银行、青岛银行、晋商银行、厦门银行、北京银行、九江银行、渤海银行、江西银行、锦州银行、中原银行、甘肃银行、贵阳银行、浦发银行、紫金银行、郑州银行、广州农商行等银行同样如此。

（四）非保本理财与资产托管

理财业务与托管业务是商业银行的两大表外业务，但这两项业务的集中度较高，基本上集中于前20-30大银行。

1、非保本理财：36家上市银行超过500亿元、26家超过1000亿元目前有51家上市银行披露了非保本理财规模数据（注：上海农商行的非保本理财规模为2020年底数据），规模合计达到23.86万亿元。其中非保本理财规模超过万亿的银行有9家，分别为招行、工行、农行、建行、兴业银行、中行、中信银行、浦发银行与交行。

另有17家银行的非保理财规模位于1000-10000亿元之间，包括上海银行、江苏银行、北京银行、南京银行、杭州银行、宁波银行、徽商银行、青岛银行、重庆农商行与上海农商行等10家地方性银行。此外还有10家银行的非保理财规模超过了500亿元，从高到低依次为贵阳银行、广州农商行、中原银行、苏州银行、齐鲁银行、成都银行、长沙银行、盛京银行、哈尔滨银行以及重庆银行。

2、24家上市银行披露了资产托管规模：合计达到181.80万亿有24家上市银行披露了资产托管规模数据，合计达到181.80万亿，其中有10家银行的资产托管规模超过10万亿（合计为140.65万亿）。另有12家银行的资产托管规模数据位于1万亿-7万亿之间（合计为40.11万亿）。徽商银行与重庆农商行的资产托管规模分别为0.90万亿和0.13万亿。

二、结构指标（一）资产负债结构：存贷款占比、金融投资占比以及广义同业负债占比我们从存贷比、贷款/总资产、存款/总资产、金融投资/总资产以及广义同业负债/总资产等四个指标来剖析上市银行的资产负债结构。整体来看，

1、上市银行的存贷比平均水平为81.46%，较2020年底的80.54%继续上升。其中，股份行最高（达到101.27%）、国有大行最低（76.85%）。其中，8家银行的存贷比超过100%，5家银行的存贷比位于90-100%之间。

2、上市银行的贷款占其总资产的比例平均为53.75%，较2020年底的52.39%继续上升。其中，股份行最高（达到59.24%）、农商行次之（达到57.51%）、城商行低（仅为48.31%）。

可以看出相较于其它类型银行，城商行的贷款占比明显较低，这也导致城商行的金融投资占比普遍较高。

3、上市银行的存款占其总资产的比例平均为64.80%，和2020年底的64.57%基本持平。其中，国有大行与农商行最高（分别达到74.89%和74.83%），股份行最低（仅为57.70%）。这意味着股份行对同业融资的依赖性较高。

4、上市银行的金融投资占其总资产的比例平均为32.50%，整体上看呈现下降态势。其中，城商行最高（高达36.78%）、国有大行最低（仅为26.76%）。目前有9家银行的金融投资占比超过40%且均为城商行，从高到低依次为宁波银行（46.93%）、长沙银行（45.91%）、杭州银行（45.65%）、天津银行（45.35%）、贵阳银行（44.04%）、南京银行（44.02%）、郑州银行（40.58%）、齐鲁银行（40.41%）以及贵州银行（40.15%）。

5、上市银行的广义同业负债（传统同业负债与应付债券合计）占其总资产的比例平均为21.58%，其中股份行最高（达到27.82%）、城商行次之（达到24.30%）、国有大行与农商行最低（分别仅为11.53%和12.65%）。这意味着股份行与城商行对同业负债的依赖程度较高，目前有8家银行的广义同业负债/总资产超过30%。

（二）零售存贷款结构：零售存贷款占比、活期存款占比

1、上市银行的零售存贷比平均为76.04%，不过相较而言股份行的零售存贷比（高达190.65%）要远远高于其它类型银行，农商行的零售存贷比最低（仅为44.62%），国有大行与城商行相当（分别为63.71%和68.23%）。这表明股份行实际上是以公司存款来支撑零售贷款的投放。

2、上市银行零售贷款占全部贷款的比例平均为34.43%，股份行与国有大行最高（分别为41.68%和40.72%），城商行与农商行次之（分别为30.93%和30.21%）。

3、上市银行零售存款占全部存款的比例平均为41.18%，国有大行与农商行最高（分别为51.02%和54.33%），股份行最低（仅为21.71%）。

4、上市银行零售存款中活期部分占比平均为26.35%，国有大行与股份行最高（分别为41.40%与36.16%），城商行与农商行分别为22.99%和19.72%，这表明地方性银行更多是以成本较高的定期存款来吸纳零售存款。其中，招行、农行、兴业银行、建行、中行、工行、宁波银行、华夏银行、长沙银行、渤海银行与中信银行的零售活期存款占比相对较高，均在35%以上。

5、上市银行公司存款中活期部分占比平均为53.74%，国有行与农商行最高（分别为60.92%与62.70%），股份行最低（仅为43.59%）。

（三）贷款投向：制造业贷款/全部贷款、房地产贷款/全部贷款

制造业贷款与房地产业贷款占比最受市场与政策部门关注。

1、从今年上半年的数据来看，全国性银行的个人住房贷款占比普遍较高，部分地方性银行的房地产业贷款（对公）占比较高。当然也有一些地方性银行的个人住房贷款占比较高，如徽商银行、中原银行、成都银行、青岛银行、齐鲁银行、厦门银行、重庆农商行、上海农商行以及瑞丰银行等。

其中，尢以上海农商行最为明显，其房地产业贷款和个人住房按揭贷款占全部贷款的比例分别高达19.80%和17.59%。

2、从制造业贷款占比来看，有21家银行的制造业贷款占比超过10%，其中苏农银行与江阴银行最高，分别为3.64%和31.18%。西安银行、上海银行、平安银行、泸州银行、哈尔滨银行、贵州银行的制造业贷款占比最低，均低于5%。

三、资本情况与资产质量（一）资本情况：9家银行的核心一级资本充足率低于8.50%57家上市银行的资本充足率、一级资本充足率与核心一级资本充足率的平均值分别为13.68%、11.12%和9.89%。其中，7家银行的资本充足率低于12%、6家银行的一级资本充足率低于10%、9家银行的核心一级资本充足率低于8.50%。其中，徽商银行（8.03%）、泸州银行（8.08%）、锦州银行（8.20%）、成都银行（8.23%）、青岛银行（8.29%）等银行的核心一级资本充足率较低，资本补充压力较大。

（二）资产质量：分化明显

1、6家银行不良贷款率超过2%、10家银行不良贷款率低于1%截至2021年6月底，有6家银行的不良贷款率超过2%，从高到低依次为盛京银行（3.04%）、哈尔滨银行（2.85%）、天津银行（2.32%）、锦州银行（2.29%）、中原银行（2.17%）、甘肃银行（2.14%）。另有10家银行的不良贷款率低于1%，从低到高依次为宁波银行、邮储银行、泸州银行、常熟银行、南京银行、厦门银行、无锡银行、杭州银行、张家港银行和上海农商行。

2、8家银行拨备覆盖率超过400%截至2021年6月底，有3家银行的拨备覆盖率超过500%，从高到低依次为杭州银行（530.43%）、常熟银行（521.67%）和宁波银行（510.13%）。另有5家银行的拨备覆盖率超过400%，分别为邮储银行（421.33%）、无锡银行（437.87%）、张家港银行（417.02%）、上海农商行（419.17%）以及招行（439.45%）。

3、10家银行的问题贷款率超过5%截至2021年6月底，有10家银行的问题贷款率（关注+不良）超过5%，从高到低依次为锦州银行（12.69%）、天津银行（7.80%）、哈尔滨银行（7.25%）、盛京银行（6.14%）、甘肃银行（6.14%）、九台农商行（6.09%）、广州农商行（5.53%）、青岛农商行（5.24%）、华夏银行（5.05%）以及中原银行（5.03%）。

四、价格维度：净利差与净息差（一）19家银行净息差低于2%、12家银行的净息差高于2.30%今年上半年，国有大行、股份行、城商行以及农商行的净息差分别为2.08%、2.28%、2%和2.23%，全部上市银行的净息差平均为2.11%。

19家上市银行的净息差低于2%，其中锦州银行、晋商银行、盛京银行、厦门银行、甘肃银行、上海银行、中国银行与交通银行的净息差均低于1.80%。另有12家银行的净息差高于2.30%，从高到低依次为常熟银行（3.02%）、平安银行（2.83%）、九台农商行（2.65%）、泸州银行（2.64%）、招商银行（2.49%）、长沙银行（2.41%）、华夏银行（2.41%）、张家港银行（2.41%）、邮储银行（2.37%）、宁波银行（2.33%）、中原银行（2.33%）以及兴业银行（2.32%）。

（二）零售贷款与公司贷款利率平均为5.83%与4.96%

1、46家银行的零售贷款利率平均为5.83%，其中有7家银行低于5%、4家银行高于7%。零售贷款利率较高的银行主要有平安银行（7.67%）、常熟银行（7.38%）、宁波银行（7.32%）与九台农商行（7.18%）。

2、46家银行的公司贷款利率平均为4.96%，其中有8家银行低于4.10%、26家银行低于5%、4家银行高于6%。可以看出，公司贷款竞争非常激烈。

（三）零售定期存款与公司定期存款利率平均水平分别为3.41%与2.88%1、40家银行的零售定期存款利率平均水平为3.41%，其中有9家银行低于3.10%、14家银行高于3.50%、4家银行高于4%。零售定期存款利率较低的银行主要有邮储银行、重庆农商行、招行、农行、工行、中信银行、华夏银行、建行与中行，零售定期存款利率较高的银行主要有泸州银行、锦州银行、贵阳银行、盛京银行、重庆银行、九江银行、哈尔滨银行、江西银行、郑州银行、浙商银行、渤海银行、兴业银行、南京银行与青岛银行。

2、39家银行的公司定期存款利率平均水平为2.88%，其中有7家银行低于2.50%、9家银行高于3.30%、2家银行高于3.50%。公司定期存款利率较低的7家银行主要有紫金银行、中原银行、宁波银行、邮储银行、工行、农行与华夏银行，公司定期存款利率较高的9家银行主要有渤海银行、重庆银行、贵阳银行、盛京银行、郑州银行、哈尔滨银行、九江银行、九台农商行与长沙银行。