作者：巴蜀杨继昌 　　

　　

　　来源：雪球 　　

　　

　　近期随着市场的反弹，大量主动股票型基金净值飙升，其中新能源主题基金或新能源股表现尤为抢眼。Wind数据显示，截至6月6日，有多达359只主动股票型基金自4月27日以来回报超过30%。 　　

　　

　　但是朋友持有的基金还有很多没涨(我自己的仓位也只是稍微回血)。这种情况下，到底该不该换位置？让我与你分享我的一些想法。 　　

　　

　　01 　　

　　

　　要分清楚“阶段性”和“同一类” 　　

　　

　　1.要明白基金业绩的“阶段性” 　　

　　

　　我们在评估是否调仓时，不能只看一段时间的表现，还要把眼光放得更长远。我们要明白，很多时候基金业绩是一个“阶段性”的产品，都是在某一段时间内表现良好。 　　

　　

　　例如，如果我们只看最近1个月的涨跌幅,我们发现排名前几位的都与新能源有关： 　　

　　

　　 　　

　　

　　(近一个月基金涨幅榜，数据来源田甜基金网，截至2022年6月6日) 　　

　　

　　研究发现，如果我们把视线拉到1年呢？,今年50%以上的涨幅都是与能源相关的基金。 　　

　　

　　 　　

　　

　　(近一年基金涨幅超过50%的基金，数据来源为田甜基金网，截至2022年6月6日) 　　

　　

　　在也正是因为短期基金业绩有太多的偶然因素,金牛基金将从2020年开始评选，单个基金奖项将只评选“3年期、5年期和7年期”。 　　

　　

　　 　　

　　

　　所以，千万不可因短期某些基金净值上涨过快，而追涨杀跌，更要理性对比分析，不仅要看短期变化，还要关注近1年、近3年及成立以来的表现。 　　

　　

　　2.进行基金对比，要分清“同一类” 　　

　　

　　目前，该基金的公开发行数量已超过1万只。对比的时候一定要分清“同类型”。比如债券、货币、股票、混合不是一个类型；有混合部分债务、平衡债务、次级债务、量化债务等。它们不是同一类型；是同类权益，包括专注新能源、白酒、医药的，不是一个类型。 　　

　　

　　今年，市场热点将快速切换。年初是能源，现在是新能源，可能很快就是白酒和基建。市场总是在进行“平均回归”。所以，在基金对比的时候，要分清“同一类”。 　　

　　

　　02 　　

　　

　　不要看单一产品，要看整体配置 　　

　　

　　正如上面另外，在决定该不该调仓的时候，不要只关注“单只产品”，而是要看“整体配置”。告诉你的，市场的热点切换很快，追逐趋势和热点很可能让我们非常被动。关键是平衡配置，分散风险。 　　

　　

　　所以一定要对“整体配置”做一个分析。这里配置就涉及到“大类资产配置”和“具体基金风格”。 　　

　　

　　1.不同资产间的相关性 　　

　　

　　不同资产之间的相关性越低，就越能分散波动性。如果手中的资产比较集中，可能需要利用市场机会做一些调整，使整体配置更加均衡。 　　

　　

　　 　　

　　

　　2.识别基金经理投资风格 　　

　　

　　所谓基金风格就是“基金经理的投资风格”，即基金经理的投资理念、选股方法、交易习惯、风险意识的总称。 　　

　　

　　从择股角度来分有价值型、成长型、价值增长型、中小规模型； 　　

　　

　　从择时角度来分分为“长期持有”和“交易型”两种风格； 　　

　　

　　在从配置角度来分,有“平衡风格”、“行业趋势风格”和“投注跟踪风格” 　　

　　

　　如果你发现你手里所有的基金都是同一个风格，你可能需要做一些调整；如果你发现自己手中的基金整体风格已经比较均衡，那就没必要折腾了。 　　

　　

　　(风险提示：本文所述观点仅代表个人观点，不推荐涉及题材。在此基础上买卖，风险自担。) 　　

　　

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　　风险：基金有风险，投资需谨慎。本课程由雪球基金赞助，仅作为科普投资，不构成投资建议。 　　

　　

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