一些上市公司的股票并不处于周期性或下滑行业，但其市盈率明显远低于同行业其他公司。这是好事吗？ 　　

　　这就好比一个又漂亮又有钱的美女总裁，对你一见钟情，而你长相普通，月薪2000，家境普通。这个时候你是惊讶还是更害怕？ 　　

　　对于市盈率明显低于同行业的股票要高度警惕。试着去调查背后的原因，如果实在找不到原因。我建议放弃！一般跳楼吐血一定有充分的理由吧？平白便宜的货真的不敢要。 　　

　　以前我一个朋友持有东方锅炉股票一年多，股价没涨。后来大牛市来了，东方锅炉股价不变。当时这只股票的市盈率是同行业最低的，业绩不错，但是股价没有上涨。又过了一年，公司高管的严重问题才爆发。才知道股票市盈率那么低，股价却不涨的真正原因。 　　

　　有问题的上市公司股票市盈率再低，我们也不能买。 　　

　　华夏幸福前两年股价不断下跌，市盈率一度跌到只有6倍左右。如果这个时候买入，结果就惨了，很快公司股价就会下跌50%左右！后来公司爆出大量应收账款变成坏账，公司业绩一下子从盈利30多亿变成巨亏100多亿！无数散户和机构踩雷，无数血汗钱化为灰烬。 　　

　　以中石油为例。近年来，国际油价下跌幅度不大。然而，中国石油的股价却大幅下跌。股票的市盈率长期低于10倍市盈率。从基本面来看，公司是世界500强企业，实力强，规模大，技术先进。但如果深究公司基本面，会发现公司基本面在近几年发生了根本性的变化。最大的变化是公司的石油垄断被打破。销售端和加工端的民营加油站和炼厂对中石油的经营影响很大，公司不得不加入价格战竞争。公司的毛利率和净利润率近年来一直在下降，公司已经失去了之前的垄断壁垒。 　　

　　所以中石油的发展前景不要太乐观，即使市盈率10倍也不能得出估值低的结论。 　　

　　类似的股票包括中国建筑。公司技术世界一流，年净利润300-400亿，但公司股票历年市盈率只有4-5倍，股价只有5元钱。这是为什么呢？ 　　

　　这是因为市场认为公司发展前景不好，很多钱可能收不回来，可能变成坏账。因此，市场对公司的评级并不高。 　　

　　如果这个时候买中国建筑，应该比市场聪明。只有当我们有市场不知道的信息，或者我们看到了市场上大多数基金不知道的东西，我们才能这样做。否则，我们高估了自己的能力。 　　

　　什么是对市场的敬畏？警惕市场给出的低市盈率股票。这才是市场真正的恐惧。而不是在市场下跌时盲目割肉，美其名曰“对市场的敬畏”。